מתגבש קונצנזוס בשוק: "מדד דצמבר הכריע - הריבית לא תעלה חרף הנתונים הכלכליים החזקים"
ביום שישי האחרון פירסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה את מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר אשר הפתיע ונותר ללא שינוי. הנתון הנמוך, שהושפע מהירידה בסעיף הדיור, התקבל בניגוד מוחלט לדעת הכלכלנים בשוק ולהערכות המוקדמות שציפו לעלייה של כ-0.3%
עם זאת נשאלת השאלה האם קצב האינפלציה שהתקדם בקצב איטי יותר מתחזיות האנליסטים ישפיע גם על החלטת הבנק המרכזי בנוגע לגובה שיעור הריבית במשק לחודש פברואר אותה יפרסם בנק ישראל והעומד בראשו, הפרופ' סטנלי פישר, ביום שני הקרוב.
מבדיקה שערך Bizportal עם מספר אנליסטים וכלכלנים בשוק ההון עולה, כי בשוק הולך ומתגבש קונצנזוס חזק ששולל עלייה אפשרית בריבית.
איילת ניר, הכלכלנית הראשית של בית ההשקעות IBI טוענת כי בראש ובראשונה ייראה הנגיד לנגד עיניו את התחזקות השקל מול סל המטבעות כגורם הקריטי להשארת הריבית על כנה וכי פרסום המדד הנמוך היווה גורם מחזק לכך. "להערכתנו המדד הנמוך והירידה בציפיות האינפלציה רק מחזקות את השערתנו הקודמת כי הנגיד לא ייעלה את גובה הריבית", כך סוברת ניר.
גם רונן מנחם מנהל יחידת ההשקעות והאסטרטגיה בבנק מזרחי טפחות מצטרף לדעתה וצופה ריבית ללא שינוי בחודש הבא. "להערכתנו, מדד דצמבר הכריע והריבית לא תעלה חרף הנתונים הכלכליים החזקים. התחזקות השקל יסכלו החודש העלאת ריבית ולהערכתי הריבית תישאר על כנה גם בחודשים הבאים", כך על פי סקירה שפרסם מנחם היום.
רפי גוזלן כלכלן המאקרו של בית ההשקעות לידר מדגיש את הירידה במחירי הדיור כגורם שגרר את המדד להציג נתונים נמוכים מהצפוי. לטענתו נתון זה ימשיך להשפיע על מדד המחירים ובהמשך אנו צפויים לראות קפאון ואפילו ירידה במחירי השכירות בשנה הקרובה. כאמור, לגבי ציפיות הריבית לחודש הקרוב מצטרף גוזלן לדעה הכללית: "המדד הנמוך מחזק עוד יותר את ההערכות כי הריבית תשאר ללא שינוי כאשר השוק מתכנס כולו על פי צפי זה", כך אמר בשיחה עם Bizportal.
השפעה מיידית של ציפיות אלו ניתן יהיה לראות כבר בשוק האג"ח. רון אייכל הכלכלן והאסטרטג הראשי של מיטב מציין את ההתמתנות בציפיות האינפלציוניות והשפעתן על גובה הריבית ואגרות החוב. על פי אייכל: "הסיכוי להעלאת ריבית בסוף החודש הופך נמוך מאוד. אי לכך, אנו מצפים לכדי מהלך חיובי בקרב איגרות החוב השקליות הממשלתיות, ביחס לצמודות למדד".
בתוך כך, בעקבות המדד שפורסם ביום שישי, בברקליס קפיטל צופים כי בנק ישראל יעלה את שיעור בריבית עד לסוף שנת 2010 לרמה של 3.5%.
