הלמן-אלדובי מאמין בגרנית: החל בסיקור המניה בהמלצת "קנייה"

מניית גרנית-הכרמל עולה בבורסה ב-4.7% בעקבות המלצה אוהדת מבית ההשקעות הלמן-אלדובי אשר החל לסקר את המניה עם המלצת קנייה ומחיר יעד של 11 שקל למניה, המשקף של 30% על מחיר המניה כיום. הערכת השווי של בית ההשקעות לגרנית מעניקה לחברה שווי של כ- 1.6 מיליארד שקל.

"גרנית הכרמל הינה חברה דפנסיבית אך צומחת ומתייעלת בעלת אפסייד נאה תוך סיכון לא גבוה". כך מסבירה היום מחלקת המחקר של קבוצת הלמן-אלדובי. בסקירה שהוציאה היום המחלקה טוענים כלכלני הקבוצה כי מסיבה זו, גרנית הכרמל הינה המניה המועדפת כיום מבין מניות חברות הדלק בארץ.

גרנית הכרמל הינה חברת החזקות מהגדולות בישראל הנשלטת על ידי חברת קנית השלום מקבוצת דוד עזריאלי. החברה פועלת בתחומי האנרגיה, צבע, מים ואיכות הסביבה, תשתיות והכימיקלים.

מחלקת המחקר מסבירה שעיקר שוויה של גרנית נובע מהחזקות בתחום האנרגיה בחברות סונול וסופרגז. תחת הבעלות של קבוצת עזריאלי, מסוף 2006 ועד היום, צמצמה סונול פערים למול החברות פז ודלק ישראל. "סונול ביצעה מהלכים של העברת תחנות להפעלה עצמית, גידול של כ-40 חנויות נוחות בשנה ומדיניות סולידית מול לקוחות מוסדיים. במקביל גרנית יוצאת מפעילויות מדממות המעיקות על השורה התחתונה של הרווח הנקי תוך התמקדות בליבת עסקיה".

בהלמן-אלדובי אומרים כי לחברה בעלים חזק הרואה בחברה השקעה אסטרטגית ושליטה גבוהה בהחזקותיה העיקריות תוך החזקות בחברות איכותיות ויציבות, בעלות סיכון עסקי נמוך וביקוש קשיח למוצרים העיקריים. החברה אינה מחזיקה בבתי זיקוק (פעילות הסובלת מתנודות חריפות במרווח הזיקוק) ואינה מרתקת הון לתקן אחסון ללא שימוש. כמון כן, לחברה רמת חוב נמוכה ברמת החברה סולו תוך מדיניות של העמסת החוב על החברות התפעוליות. "מנגד" אומרים בהלמן אלדובי, "יש לציין, כי קיימות בקשות לתביעות ייצוגיות כנגד סונול (וחברות דלק אחרות) וכי החברה כפופה לשינויים במחירי הנפט בעולם".