המלצה: בפסגות מורידים את ההמלצה לשופרסל, נסחרת בדיסקאונט של 4% בלבד

טליה לויברג מחלקת מחקר Sell Side בפסגות בית השקעות על שופרסל, כולל הורדת המלצה*** ביום ג' השבוע הודיעה קבוצת אי.די.בי השולטת בחברת שופרסל (2,120 | -2.08% ) על מינוי של ריצ'ארד הנטר, מנכ"ל נטויז'ן 013, לתפקיד מנהל העסקים הראשי של החברה. לא בטוח שהעובד החדש ברשת שופרסל ציפה לקבלת פנים צוננת כמו זו שהכין היום בית ההשקעות פסגות, יומיים בלבד לאחר פרסום מינויו. * הורדת ההמלצה למנייה מ'תשואת יתר' ל'תשואת שוק' וקובעת מחיר יעד של 22.6 שקלים ליחידה המשקף דיסקאונט של 4% בלבד ממחיר המנייה הנוכחי. *אחת הסיבות להורדת ההמלצה היא העמידה ביעד הרווח התפעולי של החברה ולמרות היציבות המרשימה שהפגינה השנה נוכח התחרות הגואה והמשבר הכלכלי, ביצועי היתר של המניה בתקופה האחרונה מגלמים במלואם את פוטנציאל הרווחיות העתידי של שופרסל. *נראה כי המנהל הבכיר החדש של שופרסל יצטרך לעבוד קשה כדי לשכנע את האנליסטים בפסגות שיש עוד מקום לעליות במניית החברה, שמאז העלאת ההמלצה על ידם באוגוסט האחרון הניבה תשואה של כ-42% לעומת תשואה של 24% במדד ת"א 100. *"אופק הרווחיות משתפר אולם בשלב זה מגולם במחיר המנייה במלואו", כך טוענת לויברג בסקירתה. עוד הוסיפה האנליסטית וכתבה כי היא צופה עלייה נוספת במרווח התפעולי לרמה של 4.94%, "רמה כלל לא טריוויאלית לרשת שיווק מזון גם בהשוואה בינלאומית. יחד עם זאת, גם המחיר החדש משקף דיסקאונט של 4% בלבד ומוביל להורדת המלצתנו לתשואת שוק". *בנוגע להצעת הרכש שהציעה השבוע דיסקונט השקעות עבור מניות שופרסל במחיר של 20 שקלים למנייה (הנמוך ממחירה הנוכחי), טוענת האנליסטית כי היא מעידה על הבעת אמון בהמשך הפוטנציאל של שופרסל ובמינוי החדש של ריצ'רד הנטר לתפקיד מנהל העסקים הראשי בחברה. "הצעת הרכש משקפת אמנם מחיר הנמוך ממחיר המנייה בשוק. יחד עם זאת, אין זו הפעם הראשונה שאי.די.בי מנסה לבצע הצעות רכש במחירים נמוכים ועל סמך הניסיון העדכני עם מכתשים אגן בה שיקף המחיר בהתחלה דיסקאונט של 10% ושופר בהמשך למחיר המניה , גם במקרה זה אנו מניחים כי כך יהיה", כך על פי הסקירה. *במסחר המתנהל כעת במנייה יורדת שופרסל בשיעור של למעלה מ-2%. נציין כי מדד ת"75 יורד אף הוא בשיעור של 0.7%. ***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.