ברוטשילד לא ממש נבהלים: "הירידות - תיקון בריא, סביר שכבר עברנו את עיקר המימוש"

בעוד מספר ימים נסכם את חודש המסחר הראשון לשנת 2010 כאשר המגמה המסתמנת בימי המסחר בשבועות האחרונים, הפוכה לזו אליה הורגלנו בשנה החולפת. מאז נגע ברמות שיא של 1,179 נק' איבד מדד המעו"ף בשבועיים האחרונים כ-4.5% מערכו והתדרדר לרמה של 1,123 נק'. שאר המדדים נסחרו במגמה דומה כאשר מדד הבנקים משלים ירידה של 7%, מדד הנדל"ן מתממש ב-4% ואפילו מדד ת"א 75, היציב יחסית, משיל 1.5%.

גם בשווקי המניות בעולם לא שבעו נחת בשבועות האחרונים. ההאטה במומנטום ההתאוששות הכלכלית, התגברות החששות מיציבותן הפיננסית של כלכלות באירופה ונתוני מאקרו שלילים שהתפרסמו לאחרונה - שלחו את הבורסות בעולם לירידות ולמימושים לאחר הראלי הגדול של 2009. בשבועיים של ירידות איבדו מדדי הנאסד"ק והדאו ג'ונס כ-4.5% בקירוב, בגרמניה השיל הדאקס כ-7% ובאסיה רשם מדד ההאנג סנג בהונג קונג נפילות של למעלה מ-8%.

דורון כהן, מנהל הדסק הישראלי של בית ההשקעות רוטשילד, התייחס בשיחה עם Bizportal למגמות האחרונות שנרשמו בבורסות העולם ובסיכום כללי שומר על טון רגוע ובוטח בהמשך העליות בטווח הארוך. "שנת 2010 שבאה לאחר שנה של עליות מטאוריות דומה עד עתה באופן מובהק ל-2004, שלפניה סיכמו השווקים זינוקים של עשרות אחוזים".

לטענתו התהליך אותו עוברים השווקים בתקופה האחרונה הוא תהליך בריא של תיקון ומימוש הרווחים הגדולים שהצטברו מ-2009. ההכרזה של אובמה על הרפורמות במגזר הבנקאי, הורדה אפשרית של אופק הדירוג של יפן ואי הוודאות בנוגע להמשך כהונתו של נגיד הבנק הפדרלי בארה"ב יצרו סנטימנט שלילי שמספק סיבה מספיק טובה למימושים בריאים. על כך אומר דורון כהן כי "השוק למעשה חיפש סיבות לתקן ובצירוף מספר נסיבות מצא אותן".

בנוגע להמשך הכיוון בו ינועו השווקים בתקופה הקרובה שולח מנהל הדסק הישראלי של רוטשילד מסר מרגיע: "השוק היה צריך לעבור מימוש קל ובריא שלא יגרור גל מימושים אגרסיבי וחזרה לתבנית ה-W המאיימת. בראייה כללית ניתן לומר כי עברנו את מרבית תהליך המימוש והמגמה לאחריה תחזור להיות חיובית", כך סיכם כהן בשיחה.