אקסלנס על התחרות הצפוייה בשוק האשלג: "הציפיות ארוכות הטווח לשוק מוטלות בספק"

קרטל חברות האשלג הצפון אמריקני צפוי להיחלש והתחרות בשוק צפויה לגבור, כך מעריך היום האנליסט גלעד אלפר מאקסלנס בתגובה להתפתחויות בתקופה האחרונה בתחום. נזכיר כי BHP ביליטון, חברת הכרייה הגדולה בעולם, הודיעה לאחרונה על השקעה במכרות אשלג בקנדה.

לפני כשבוע הודיעה BHP ביליטון על השקעה של 240 מיליון דולר לשלבי פיתוח ראשוניים במכרות אשלג בקנדה, תחת השם 'פרוייקט ג'נסן'. "פרוייקט ג'נסן הינו השלב הראשון למה שאנו מצפים שתהיה נוכחות חזקה במגזר האשלג", כך אמר נשיא אחת החטיבות בחברה בתגובה להודעה. BHP ביליטון נכנסת חזק לשוק האשלג

"מדובר למעשה על מכרות האשלג הראשונים שייפתחו באזור מזה 30 שנה", כתב אלפר. המכרות החדשים אמורים להפיק כמות ענק של 8 מיליון טון אשלג בשנה, כאשר התחלת התפוקה תהיה בשנת 2013-2014. "הפרט החדש שפורסם היום הוא שכנראה BHP לא תהיה חלק מקרטל האשלג אלא תדבוק באסטרטגיית השיווק הרגילה שלה ותמכור בעצמה, וכך לראשונה, תיווצר תחרות אמיתית גם בשוק הצפון אמריקאי", העריך האנליסט.

לדברי אלפר, מהלך זה של BHP ביליטון יחד עם החוזים האחרונים שנחתמו בשוק עם הודו והסינים מרמזים על כך שצפויה סכנה בטווח הארוך מכיוון היצע האשלג בשוק העולמי. "לאחר ש-K+S הראתה את הדרך כשהייתה הראשונה לסגור חוזה עם הודו, ולאחר שהרוסים סגרו על חוזה עם הסינים ללא שיתוף הפעולה של היצרניות הצפון אמריקאיות ולאחר סגירת החוזה של כי"ל עצמה עם סין , נראה בבירור שהקרטל נחלש", כותב אלפר.

"אמנם שלאחר שנת יובש ועם צפי לפער עצום מבחינת ביקוש-היצע לאשלג גם בשנת 2010, אין בהחלשות הקרטל הפתעה גדולה, אך כניסת יצרן גדול כל כך ועצמאי לשוק, גם אם מדובר על שנים מהיום, מרמזת שגם הציפיות ארוכות הטווח לשוק מוטלות בספק", סיכם האנליסט.

באקסלנס מעניקים לכיל המלצה של '', עם של 45 שקלים, מחיר הנמוך ב-9% ממחיר המניה בפתיחה היום.