מניית טאואר זינקה: 'צ'רדן קפיטל מרקטס' מעניק למניה אפסייד של 140%

מרים את הכפפה: בית ההשקעות האמריקני, צ'רדן קפיטל מרקטס (chardan capital markets) יצא אמש בהמלצת "קנייה" חמה למניית טאואר עם מחיר יעד הגבוה בכ-140% מעל מחירה בשוק.

טאואר עשתה בשנה החולפת התקדמות חסרת תקדים וחתמה על עשרות חוזים שצפויים לשלשל לכיסה מאות מיליוני דולרים בשנים הקרובות. אמש, התקדמות זו החלה מניבה פירות גם בגזרת בתי ההשקעות שמכסים את המנייה.

"לקראת השגת רווחיות ברבעון השלישי"

האנליסט ג'יי סריבסטה מבית ההשקעות מאמין, כי החברה צפויה להשיג רווחיות ע"פ GAAP ברבעון השלישי של השנה ולהפוך לשחקן מוביל בתעשיית ה-foundry ב-2010. בכך הוא מצטרף להצהרות מנכ"ל החברה ראסל אלוואנגר בחודשים האחרונים כי טאואר תשיג השנה רווחיות.

סריבסטה סקר את החוזים הגדולים בהם זכתה החברה ב-2009 ואמר, כי "החברה הוסיפה את אינטרסיל לרשימת הלקוחות שלה, הכוללת את אר.אף מיקרו דיבייסז, אינטרנשיונל רקטיפייר, סיליקוניקס ואת'רוס ".

טאואר סיפקה תחזית צמיחה מרשימה לרבעון הרביעי ולשנת 2010, אומר סריבסטה ומציין, כי זה בזמן שיתר הפועלים בשוק השבבים ציפו לחוסר צמיחה ואף לירידה ברבעון הראשון של 2010. כזכור, טאואר העלתה את תחזית ההכנסות לרבעון הרביעי ל-98-102 מיליון דולר. יתרה מכך, בחברה צופים כי ההכנסות בשנת 2010 יסתכמו בכ-500 מיליון דולר - וישקפו צמיחה של 67% לעומת 2009.

בצ'רדן קפיטל מרקטס נפגשו עם הנהלת טאואר כאשר ביקרה בכנס נידהאם השנתי השניים-עשר בניו יורק, בו הפציר אלוואנגר ששנת 2010 תהיה שנת המפנה של טאואר אותה הוא מנהל בשנים האחרונות. בעקבות הכנס, פול מקוויליאמס עורך הניוזלטר "Next Inning" המוכר בקרב המשקיעים בארה"ב, הוציא התראה מיוחדת למשקיעים בה נקב במחיר של כמעט 2 דולרים למנייה. לסיפור המלא: אנליסט בכיר בשוק השבבים הוציא הערכת שווי לטאואר בעקבות העלאת התחזיות

מחיר יעד של 3 דולרים

בהתייחסות לעקב אכילס של טאואר כתב האנליסט, כי "החברה לא הצליחה להשיג רווחיות כבר כמעט עשור והחובות שלה ממשיכות להוות דאגה. לחברה היה חוב מאסיבי בסך 416 מיליון דולר ברבעון השלישי של 2009 - קרי, יחס חוב להון של 566%". עם זאת, הוא מאמין, כי "החברה מתרכזת בהפחתת רמות החוב לטווח ה-200 מיליון דולר".

בשורה התחתונה, קובע סריבסטה, כי טאואר נסחרת במכפיל של 2 על התוצאות הצפויות ב-2010 ובמכפיל של 0.4 על המכירות ב-2010. "טאואר נסחרת בדיסקאונט משמעותי מול המתחרות שלה ולכן אנו מאמינים כי היא מתומחרת בחסר".

בעקבות זאת, בצ'רדן החלו לסקר את טאואר בהמלצת "קנייה" עם מחיר יעד של 3 דולרים למנייה - מחיר בו נסחרה המנייה באוקטובר 2004.