בשוק המעו"ף: פחד אפיין את הציטוטים של האופציות כשהנזילות יורדת

שבוע המסחר נפתח בירידה חדה (יחסית לתקופה) של 1.6% ל-1117 כשפחד אפיין את הציטוטים של האופציות כשהנזילות יורדת מעט והמחזור מצטמצם.

מחירי החוזים נסחרו חזק על ה-BID של המניות. הסטיה פתחה ב-19.5%, הריסק התקרב ל-4% ורק ה-P/C יצא דופן כשרוב המסחר עדיין התאפיין באופ ה- CALL (ראה גרפים רלוונטיים).

בהמשך השבוע נרגעה המגמה כשהמסחר מאופיין באיטיות ובטווח מחירים צר, כשהירידה בנזילות ובמחזורי המסחר נשקפת תוך המשך מסחר פסימי בחוזה העתידי ופחד מפני ירידה פתאומית במדד.

סה"כ סטיית התקן והאוכף בכסף ירדו בצורה חדה ומהירה מהממוצע לתקופה כשהתחושה שהכותבים מרוויחים רווח נאה על פוזיציות קטנות וחלק אף לא כתב כלל וחיכה לתנודה כדי להתחיל לכתוב (תנודה שבינתיים לא באה).

חיזוק נוסף לרווחיות הנאה על פוזיציות קטנות באה ממצבת הפוזיציות הפתוחות שפתחה את השבוע ב 190 אלף פוזיציות כתובות בלבד, והגיעה לסוף השבוע ל 270 אלף בקצב של כ 20 אלף פוז חדשות שנפתחות ביום.

את המסחר האיטי וחסר התנודתיות היה אפשר להרגיש בזמן רב בו כמעט ולא סחרו באופ והמדד לא זז. הוספנו גרף המחשב את סטיית התקן בפועל בקצב מדידה של חצי שעה, וכן שעון המראה כי ב-91% מחצאי השעות השבוע הכותבים יכלו להרוויח בקלות ואפילו ללא צורך בגידור.

הסטיה הגלומה באופציות הנה 16% בקצר ו-17.5% בבינוני כשהסטיה בפועל הנה 21.5% בשנה האחרונה (בקצב יומי) 14.5% בחודש האחרון (בקצב יומי) ו-14% בשבוע האחרון (בקצב חצי שעתי).

בשבוע זה התפרסמו מספר פרמטרים שיכלו להעלות את התנודתיות בשוק וכן המסחר בדולר העלה משמעותית את תנודתיותו, אך למרות זאת אין שינוי ברצון הגופים הגדולים לספק סחורה והמשך הגיוסים של קרנות הנאמנות / תעודות הסל במכשירים 80/20 והשורט של הספקולנטים לא מאפשר (בינתיים) לשוק לרדת. כלומר, הכסף עדיין זורם פנימה (חלק קטן מהר השקלים), הגופים הגדולים לא ממהרים למכור סחורה (בטח לא במניות היתר) והספקולנטים שמחזיקים פוזיציות שורט מנסים לממש רווחים בכל יום בו השוק מנסה לרדת. בכך הם ממתנים את תנודתיות השוק נמוכה גם ככה - ראה התפלגות תנודה בחודש האחרון. שבת שלום.





***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל