בשוק המעו"ף: ביום ב' ראינו פה שורט סקוויז במיטבו

מדדי הבורסה בישראל לא התרגשו מהירידות בחו"ל בשבוע וחצי הראשונים של החודש. מדד המעו"ף יצר לעצמו רצפה מוצקה ב-1,115 נק' ונתמך לאורך כל הירידות בחו"ל. כמו כן יצר המדד ציר מרכזי על 1140 נק' כהתנגדות. העליה מעל 1148 נק' בוצעה ביום א' האחרון ומאותו רגע המדד עלה ל-1168 הנק'.

לטווח הקצר, כעת רמת ה-1148 נק' נהפכת לתמיכה משמעותית ולמעשה כל אזור 1140-48 נק' אמור לתמוך במדד בניסיונות ירידה כשיקרו. כלפי מעלה יש את ציר 1170-1180 נק' שמבדיל בעצם מהמשך עליות לעבר 1200 נק' ומעלה.

לטווח הקצר התמונה יחסית ברורה מאוד למי שלא סוחר עם משאלות לב. משאלת הלב החודש הייתה ירידות אצל רובנו. מה צריך יותר מירידות חדות באירופה, בעולם, מהתרסקות כלכלות כיוון, מניסיונות צינון כלכלת סין שתשפיע על העולם. יש יותר מזה על מנת להוריד את השוק?

כנראה שצריך יותר מזה, ולדבר הזה קוראים מוכנות מכירה של גופים בארץ.
אין להם את זה, לא מוכרים, ולא נוגעים בסחורה כשהשוק יורד, מקרבים אותה קרוב לחזה כדי שלא תברח. כשזה קורה אז גם ירידות חדות בעולם לפחות בשלב הראשוני שלהן לא משפיעות.

בסקירה שעברה הסברתי שלא יורדים כי מצפים לתיקון בחו"ל, שיכול להגיע גם ל-4% ב-S&P והוא הגיע ל-1085 נק' וגם טיפה יותר אתמול. המפתיע בסיפור הוא שבבורסה אצלנו התקרבו כ- 1% לשיא השנתי ב-1180 נק' בעוד העולם ניסחר לפחות 5% נמוך מהשיא.

לבורסה הישראלית יש כושר ניבוי לירידות בחו"ל, לתיקונים בחו"ל, ולא פעם היא מתחילה מהלך לכיוון מסויים עוד לפני שבעולם מבינים שיקרה.

לא פעם אני צוחק שאם הייתי סוחר כעיקר בבורסה אחרת, הייתי בודק את הדופק בבורסה הישראלית לפני שהייתי מחליט סופית על כניסה או יציאה מהשוק. אם נסכם את ארועי השבועיים האחרונים אז התנאים למימוש משמעותי לא התקיימו לא אצלנו ולא בניו-יורק.

התנאים להזכירכם היו ירידה של המעו"ף מ-1100 נק', או ירידה של מס' ימים בדאו ג'ונס מתחת ל-10,000 נק'.

שמועות על קרנות גידור

בשבועיים האחרונים אנו קוראים על שמועות או תכנים בדוקים שאין לדעת את מקורם על כך שיש שתי קרנות גידור שמשקיעות 100 מיליון דולר ביום בשוק ההון בישראל. במחזורים זה לא נראה, הם נמוכים על 1.5 מיליארד שקל, ובמדד המעו"ף הם על ממוצע של 600 מיליון שקל.

אז איך בכל זאת הבורסה עולה בצורה כזאת אגרסיבית, בימים מועטים? כאשר אין מוכרים בשוק, אין בעיה לעלות את השוק כשאין כוח מתנגד. לטווח ארוך יותר, השוק נימצא בצומת דרכים באזור הנוכחי 1170-80 נק'. מעבר שלו, ואנו צפויים להמשך ריצה למעלה.

התנגדות באזור זה או הגעתם של מוכרים מהותיים יעידו שרף ה-1170-80 נק' הוא תיקרה כפולה להמשך ותעלה הסבירות לירידות.

לסיכום הדברים, יש להבדיל בין טווח קצר לטווח ארוך יותר.

השוק הישראלי חזק יותר מבורסות אחרות והוא הוכיח לכולנו החודש את זה ולא רק לאופטימים מטבעם. השארות מעל 1140-48 נק' תהווה איתות חיובי לאורך זמן. תמיכה קריטית עברה ל-1115 נק' מ-1100 נק'.

S&P

1100-1105 נק' התנגדות. רק מעבר שלה יתן שקט תעשייתי מהירידות שחווינו בניו-יורק. מעליה יש 1120 נק' תמיכה ב-1065,1040 נק'.

זהב

לא החלטי, זז לפי מצב הרוח בשווקים מעל ומתחת ל-1100 נק'.

דולר

3.75 צומת דרכים להמשך.



הסיפור של החודש זאת הדשדשת שחווינו, סטיית התקן שירדה נמוך כמו לים המלח ואיננה מגלמת שום סכנה קלה לכותבים. רבים שואלים את עצמם איך השוק ברח לכותבים?

אז זהו, שהוא לא ברח כל כך. הוא אומנם נע לקצה העליון של טווח הכתבנים, כמעט ל-1180 נק', אך מי שכתב בתחילת החודש מפסיד על אוכפים רק מהרווח ולא מהתקבול הראשוני.

אני לא אתפלא אם נוכח הסטיה הנמוכה שהגיעה ל-13 היו גופים שקנו קולים בסטיה זאת, וכעת חוגגים במעלה העליה. במיוחד נוכח הטיפטוף התקשורתי שאין מוכרים,וקרנות גידור קונות (לא משנה מה אמת בידיעה). במצב זה כל 100 מיליון שקל בשוק הם מלך ליום אחד ויכולים להזיז שוק.

אנו עקבנו החודש אחרי אוכף 1130 נק' ממחיר 3900 שקל. מחירו ירד ל-2850 נק' שקל ביום ה' האחרון. ביום ב' המדד עלה מעל 1160 נק' ולכן נפסק מעקב אחרי מחירו במחיר 3400 שקל.

אבל מה עשו הסוחרים ניתן להביט במצבת הכתיבות: נכתבו פוט 1160 נק' עד 1130נק' באלפים כאשר המדד עלה מעל 1140 ביום א'.

השחקנים שינו מיקום כלפי מעלה ושיפצרו עמדות בהבנה שמדד 1140-50 הוא זה שכעת מהווה תמיכה למדד ומחליף את ה-1100 של תחילת החודש.

במקביל ניסגרו קולים 1100-1140, ונכתבו קולים 1150 ומעלה. זה לכשעצמו מעיד על שינוי עמדות. הסוחרים החודש נתקלים בבעיה, הפרמיות מרוטות, אין פרמיות כאילו אנו נימצאים בשבוע פקיעה, וכידוע לא נכנסנו אליו.

הדבר שבה לתועלת הוא שהמדד לא מהלכים אגרסיבים במהלך היום ולכן מי שכותב שני צדדים במהלך היום עדיין מרוויח, אפילו שהמדד בסיכומו של דבר עלה חד השבוע.

ביום ב' המדד עלה ל-1160 נק' מ-1150 נק', לאורך כל היום כיוון אחד וברור, ניתן היה לראות את המושג סקוויז במיטבו. אופ' קול שעלו בכיוון אחד עם מימושים קלים, זה נבע כי היה מי שרץ אחרי הקולים לסגור אותם אחרי הפריצה.

בימים רגילים סוחרי יום יכולים להקיא דם עד שהאופ' עולות. ביום א' היה ניתן לשבת מול המסך עם קפה מהביל ולהביט באופ' שנעות בכיוון אחד.

שבוע פקיעה עומד בפנינו

עקב מחירי האופ' הנמוכים ניתן לעשות 3 תרחישים:
1. מרווח עולה או פרפר אל מעל 1190 או מתחת.
2. מרווח יורד אל מתחת ל1150 או פרפר.
3. מי שבונה על עמידה, יצטרך להסתפק במחירים מצומקים לכתיבה שאינם מגלמים תרחיש קיצוני. ועמידה זה אומר גם ירידה לאזור הכתיבות שהוא נמוך מ-1160 נק'.

בהצלחה
דוביד
natikris@gmail.com

*מאת: יונתן קריספין (דוביד), מרצה לאופציות מעו"ף במכללת מגמות ומנהל פורום מעו"ף ב'תפוז'.

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.