בברקליס קוטלים את רעיון ההשקעה של דנקנר: קרפור חוטפת מהבנק המלצת 'משקל חסר'

בבנק ברקליס מעניקים למניית קרפור, בה משקיעה כור מקבוצת אידיבי אחזקות, המלצת '' עם פוטנציאל ירידה של כ-10%, כך עולה מסקירה בנושא שהגיעה לידי Bizportal, שכותרתה היא "קרפור, הודעת זהירות זריזה".

בעוד שההערכות בעניין התוצאות של קרפור ברבעונים הקרובים הינה דומה לאלו הקיימות בשוק, בברקליס רואים את ענקית הקמעונות הצרפתית כממונפת מדי. "השוק ממוקד יותר על הערכות הרווח התפעולי של קרפור מאשר על הוצאות המימון שלה, בעוד ששניהם חשובים להבנת אופן פיתוח הרווחים במהלך השנים הקרובות", כותב האנליסט ג'יימס אנסטיד.

"אנחנו מאמינים כי השוק הינו אופטימי מדי בנוגע להוצאות המימון של קרפור ופוטנציאל הורדת המינוף", טוען האנליסט. מבחינה היסטורית, אנסטיד מסביר, לא הייתה תקופה כלשהי בה הצליחה קרפור להוריד את המינוף בקצב שהיום מעריכים לה. האנליסט אומר כי הודעה זו, מטרתה להזכיר לשוק כי לקרפור הרבה חלקים, כאשר "לא כולם נעים באותו כיוון חיובי".

"בסך הכל, צורת ההסתכלות שלנו על קרפור לא השתנה באופן מהותי מאז דו"חות השנתיים ל-2009. אנחנו ממשיכים לחשוב שהמנכ"ל החדש עושה דברים הגיוניים וכי התוצאות הראשניות מעודדים קלות", כותב אנסטיד, אך מוסיף כי עם זאת קשה לו "להתלהב מדי בעוד שביצועי המניה בצרפת ממשיכים להיות מעורבים ובזמן שתנאי המסחר בשווקים אחרים מאירופה המערבית נותרו קשים."

בשל הוצאות המימון, הערכות ברקליס לגבי תוצאות קרפור מביאות מספרים הנמוכים ב-5% עד 6% מהקונצנזוס לשנת 2012. האנליסט מעניק למניה של 31.5 אירו, כ-10% פחות מהמחיר סביב רמת ה-35 אירו בה נסחרת מניית החברה, זאת בעוד שהמלצתו לסקטור הינה חיובית.

חברת כור הודעה בעבר כי תשקיע עד כ-3.5 מיליארד שקל בענקית הקמעונאות הצרפתית, עד לאחזקה של 3%. בחודש ינואר החזיקה כור ב-0.3% ממניות החברה הצרפתית.

באמצע חודש פברואר דיווחה קרפור על ירידה של 74% ברווח השנתי, תוך שדיווחה כי החברה עומדת בפני אתגרים בשנה הקרובה. תוצאות קרפור - הכתבה המלאה