סוגרים שבוע בשוק המעו"ף: הפקיעה הייתה פקיעת ביקושים נוספת

עוד פקיעה חיובית עברה על הבורסה בת"א. ביקושים בשווי של 1.2 מיליארד ש' הגיעו (שוב) מכיוון שחקני הארביטראז' ותעודות הסל. המתכונת של שבוע הפקיעה היתה דומה לפקיעות קודמות:

-חוסר במגלגלים שליליים.
-המרה של ארביטראז'רים מחוזים פוקעים למניות.
-חוסר במוכרי (הן לאורך השבוע והן ברגע הפקיעה עצמו...).
-פקיעה אופטימית תוך ארבטראז שלילי (פקע מעל מחיר החוזה...) .
-מחזור גבוה.

השוני היה בשלושה פרמטרים עיקריים:
- צפי לפקיעה מסוג זה כבר ביום שלישי / רביעי.
- פקיעה ארוכה בשלב הראנדומלי.
- מספר פוזציות מצומצם יחסית.

כל אלו גרמו למסחר יחסית סוער בימי שלישי רביעי אך דווקא בשלב הפקיעה נסגר המדד בתנודה מינימאלית ובמחזור ער.

המסחר בשבוע שלפני הפקיעה אופיין במסחר שקט בימי ראשון - שני, אך עצבני יותר בימי שלישי - רביעי (ראה גרף סטיה חצי שעתית). בסוף יום שני ירד המדד בחדות מתחת ל-1200 נק', אך ללא התרגשות של השחקנים שפתחו כ-10 אלף PUT על מדד 1200 נק' (מתוך 30 אלף פוזיציות קיימות) תוך כדי המשך ירידת סטיית התקן.

בהמשך השבוע העצבנות דווקא גדלה כשהמדד עלה, תוך הבנה שאין מספיק גלגולים וכנראה תגיע פקיעה חיובית נוספת. הערכה זו התבררה כאמור כנכונה, אך גרמה לסיפוק הסחורה ללא תנודה מוגזמת.

דוגמא נוספת להערכה אופטימית זו, נתמכה בפרפרים. לאורך רוב השבוע נסחר פרפר 1220 1230 נק' יקר יותר מפרפר 1210 1200 נק' גם כשהשוק היה נמוך מ-1210 נק'...

סטיית התקן הגלומה באופציות הינה 14%-13.5% באזור הכסף. והסקיו בשיפוע של כ-0.5% כך שאופציות מחוץ לכסף נסחרות ב-11.5% בלבד (המשך המגמה היורדת)!!! לעומת זאת, הסטיה בפועל הנה 18% בשנה האחרונה, 12.7% בחודש האחרון ו-12.5% בשבוע במדידה חצי שעתית. (מגמת עליה מסוימת...) הסטיה הנמוכה הגלומה באופציות (מהנמוכות בעולם כרגע...) מסמנת את הלך הרוח של השחקנים... "קשה לעלות מכאן הרבה אך בשל כניסת הכסף המסיבית כנראה גם לא ירד הרבה..." האומנם?



שבת שלום וחג שמח.
הערה : הסקירה נכתבה ב 14:00 25.03.10.