התוכנית של גולן: הכנסות של למעלה מ-300 מיליון ד' מפיתוח הקרקע שבעלי השליטה ייצקו לחברה

דן מור וברוך אילון, בעלי השליטה בגולן, מעריכים כי פיתוח הקרקע אותה הם מתכננים ליצוק לתוך החברה הבורסאית יניב הכנסות בסך של יותר מ-300 מיליון דולר. כך עולה ממידע שהגיע ל-Bizportal שהוצג בימים האחרונים למשקיעים פוטנציאלים בחברה.

לפני כחודש הודיעה גולן, כי בעלי השליטה החדשים בחברה מתכננים למזג לתוכה נכסים המוערכים בלמעלה מ-100 מיליון דולר. מור ואילון, שני משקיעים שחיו בעשורים האחרונות בחו"ל, מחזיקים כל אחד ב-36.5% מהון המניות של החברה.

הנכסים המדוברים הינם חטיבת קרקע צמוד לחוף הים בחדרה שתוכנית בינוי ושינוי תב"ע בה מאפשרת בניית שכונה ייחודית עצמאית צמודה לים הכוללת מגוון רחב של דירות שונות למגורים, מגרשי קרקע לקוטג'ים, בית מלון ומרכז מסחרי. הקרקע מוחזקת כיום באמצעות החברה הפרטית "אסיה-חדרה" בה מחזיקים בעלי החברה.

למעלה מ-300 מיליון דולר הכנסות

בחברת גולן, המנוהלת ע"י זילברמן, עובדים נמרצות לקידום השלמת יציקת הקרקע לתוך גולן. בחברה מתכננים למזג את הקרקע לתוך החברה ובמקביל להכניס משקיעים לחברה. בשבוע האחרון החלו בחברה לערוך מצגות למשקיעים פוטנציאלים בה נאמר בין היתר, כי "מדובר באחד מאחרוני חטיבת הקרקע הצמודים לים המאפשרים בנייה של שכונה הומוגנית".

ע"פ שינוי התב"ע, שבוצע ע"י משרד פייגין אדריכלים העוסק בתכנון אדריכלי ברחבי הארץ ובעולם ושחלקו כבר הוגש, בשלב הראשון ייבנו 33 קוטג'ים על מגרש של 800 מטר בשתי שורות הפונות לים, 120 יח' דיור בשטח ברוטו של 117 מ"ר. בשלב השני ייבנו שלושה מגדלים בגובה של של בין 30-35 קומות המכילים 474 דירות ובשלב האחרון מרכז מסחרי בשטח כ-15,000 מ"ר ומלון של כ-120 סוויטות שימכרו למשקיעים.

מבחינת הכנסות, בהתבסס על מחקר שוק שבוצע ע"י חברת אשד משאבי ניהול והנדסה, העוסקת בניהול פרויקטים מתקדמים ומורכבים, בחברת גולן צופים הכנסות בסך של 309.3 מיליון דולר ממכירת המגרשים, הדירות והמלון. החלק המסחרי צפוי להניב הכנסות שנתיות של 9 מיליון דולר.

יציפו ערך למשקיעים?

כאמור בגולן כבר הודיעו כי בעלי השליטה בחברה מעריכים ששווייה של הקרקע גבוה מ-100 מיליון דולר בעוד גולן עצמה נסחרת עם כ-7 מיליון שקלים בקופה לפי שווי של 57.5 מיליון שקלים. אך בשוק ההון כידוע אין מתנות חינם ובעקבות מיזוג הקרקע לחברה צפויים המשקיעים הנוכחיים לעבור דילול.

עם זאת, החלק המעניין הוא שלמרות הדילול נראה כי יציקת הקרקע לחברה דווקא תציף ערך למשקיעים, זאת כיוון שבעלי השליטה מחזיקים כאמור בכ-73% מגולן וכדי שהפלטפורמה הבורסאית שרק רכשו לאחרונה לא תימחק מהמסחר הם יכולים להגיע להחזקה של עד 90% מהחברה.

כלומר שהחברה יכולה להנפיק להם עד 35 מיליון מניות ובכך לדלל את הציבור (בשיעור של 62%) להחזקה של 10% בלבד בחברה לעומת החזקה של כ-26.85% כיום. מנגד יקבלו המשקיעים חברה עם נכס בשווי של יותר מ-300 מיליון שקלים כך ששווי החזקתם בחברה תעמוד על כ-30 מיליון שקלים לעומת 15.4 מיליון שקלים היום. נוספת היא שבעלי העניין יכניסו במקביל משקיעים גדולים לחברה ע"י מכירת חלק מהחזקותיהם.

עכשיו נותר לראות האם החברה אכן תמזג את הנכסים "בדרך שתיצור ערך משמעותי ביותר לבעלי המניות", כפי שאמר לפני כחודש בשיחה עם Bizportal זילברמן מנכ"ל החברה.