כלכלני לאומי: " קיימת סבירות ממשית למימוש בטווח הקצר"

בסקירתם השבועית, כלכלני בנק לאומי מציינים כי להערכתם המגמה החיובית בשוק ההון המקומי תימשך גם בחודשים הקרובים וזאת לנוכח שיפור במצב המאקרו כלכלי. בבנק לא פוסלים אפשרות למימושים בשוק המניות על רקע רמת המחירים הנוכחית שמהווה שיא של כל הזמנים. נזכיר שביום שלישי רשם מדד המעו"ף שיא של כל הזמנים ? 1237.85 נקודות. לידיעה בהרחבה

בבנק מסכמים את עונת פרסום הדוחות הכספיים לשנת 2009 ומציינים שמרביתם של הדוחות היו טובים והציגו עלייה ברמת הרווחיות של החברות לעומת 2008. סקטור הפיננסי הוביל את השיפור בתוצאות, בהשפעת מכירת מניות בזק והוט בידי הבנקים ושיפור בקופות הפיצויים שלהם. לעומת זאת חברות הדשנים בלטו לשלילה והציגו קיטון משמעותי בהכנסות ברקע לקיטון בהיקפי המכירות ובמחירי האשלג בעולם כולו.

בבנק מפנים את תשומת ליבנו על יתרות השורט הגדלות ברקע לעליות שערים במדד המעו"ף. הגידול ביתרות השורט היה בעיקר על מניות מדד המעו"ף, אשר נסחר המלך השבוע בשיא של כל הזמנים. יתרות השורט על מניות המעו"ף לפני שלושה עמדו על כ-444 מיליון ש"ח, ואילו בשבוע החולף עלו היתרות ב-13% לרמה של 502 מיליון שקל. עיקר העלייה מיוחסת לזינוק חד ביתרות השורט על מניות התקשורת על רקע רמת מחירים הגבוהה וקיטון בפוטנציאל לעליות.

הכלכלנים חושבים כי השיפור בתמונה המאקרו כלכלית והתשואות הנמוכות באפיקים הסולדיים, בגלל שיעורי היוון הנמוכים והן עקב העלייה בתאבון לסיכון, מגבירים את הפוטנציאל להמשך העליות בשוק המניות בחודשים הקרובים. בתחום האג"ח ההמלצה היא כי שי להימנע כעת מהשקעה באגרות החוב הארוכות טווח וזאת בגלל התגברות האיומים על חלקו הארוך של עקום התשואות עקב החשש להעלאת . בבנק התייחסו גם לנושא הדולר וציינו כי שערו יושפע מהספקולציות לגבי מצבן של מדינות ה-PIGS (פורטוגל, אירלנד, יוון וספרד).