סוגרים שבוע בשוק המעו"ף: "גם השבוע המשיכו הכותבים להרוויח"

גם השבוע נסחר מדד המעו"ף בתנודתיות נמוכה, במחזורים נמוכים, בפוזיציות פתוחות קטנות ובאופטימיות של השחקנים.

ביום ראשון החל המדד בעליה שלא הבהילה את הסוחרים כלל. אלה מכרו באגרסיביות אופציות CALL 1240,1250,1260. מכירות אשר שיקפו צפי לגבול עליון של המדד בטווח הקצר ולחצו מאוד הן את סטיית התקן והן את הסקיו על אופציות ה-CALL מחוץ לכסף.

ביום שני ירד השוק ללא עלייה בתנודתיות וסטיית התקן, כשהשחקנים ציפו לתיקון מיידי במדד. תיקון זה אכן הגיע ובימי שלישי ורביעי הגדילו השחקנים (עדיין במשורה) את מספר הפוזיציות הפתוחות לכ-350 אלף פוזיציות (בעיקר ב- PUT 1190,1200 וב-CALL 1250, 1260).

הזיכרון הטרי מהרווחים של הכותבים בחופשת הפסח עדיין קיים אצל הסוחרים, אשר הגדילו מעט את מספר הפוזיציות הפתוחות תוך שהם לוחצים על הסטיה ועל מחיר האוכף בכסף (ראה גרף רלבנטי). החוסר בקוני אופציות מוריד את הסטיה לכ-12% ואפילו 11% - 11.5% מחוץ לכסף, ומייקר בצורה דרסטית את מחירי הפרפרים (במיוחד מחוץ לכסף) אשר נסחרו לעיתים אף ב-170 ש'. מחיר זה מציין אמונה שגם בימים הקרובים (כולל יום העצמאות) יישאר המדד באזור זה וכי גם בסטיות נמוכות אלו, יהיה רווח לכותבים בשל התקצרות הזמן.

יחס ה-P/C נסחר מתחת ל-1 רוב השבוע ומחיר החוזה נסחר על ה-ASK , הן כלחץ של הספקולנטים לתיקון והן מעושי השוק בתעודות הסל אשר קיבלו ביקוש בתעודות היתר וה-75 והתכסו בחוזים סינטטיים.

ביום חמישי התקבלה הירידה במעו"ף בהפתעה מסוימת (אחרי העליות בחו"ל). מדד המעו"ף נסחר בתנודתיות ונזילות נמוכה וניכר כי אין כרגע קונים או מוכרים גדולים ואגרסיביים (הקונים כבר קנו?) וכי השחקנים לא נאלצו לבצע תיקונים בפוזיציות הממשיכות להישחק.

סטיות התקן הגלומות באופציות הינן 12.5% בטווח הקצר ו 13.5% בטוח הבינוני. הסטייה בפועל הינה 17.5% בשנה האחרונה, 10.5% בחודש האחרון ו-11% בשבוע האחרון במדידה חצי שעתית, כך שגם השבוע (תוך כדי חששות מסוימים) המשיכו הכותבים להרוויח.



שבת שלום .
הערה : הסקירה נכתבה ב 14:00 15.04.10.