פחד גבהים מקומי? מסחר ער בתעודות השורט על ת"א ובתעודות מדדי חו"ל

רמת הפסימיות עולה בקרב המשקיעים בבורסה בתל אביב בנוגע להמשך המסחר החיובי בבורסה המקומית, לפחות בטווח הקצר. הבוקר במסחר נרשמת פעילות חריגה בתעודות הסל העוקבות אחר מדדים בחו"ל, כמו גם בתעודות החסר על מדדי תל אביב.

"כאשר השוק מגיע לרמות שיא גוברים חילוקי דיעות בין המשקיעים", כך אמר היום ליאור כגן, מנכ"ל מבט תעודות סל בשיחה עם Bizportal שהוסיף ואמר כי "עובדה זו מעוררת אצל המשקיעים מחשבות ומעלה את המחזורים".

נכון לשעת כתיבת שורות אלה, תעודת הסל מבט חסר ת"א 25 מרכזת את המחזור השביעי בגודלו בבורסה, כאשר פחות משעתיים מפתיחת המסחר התעודה מרכזת מחזור של 9.85 מיליון שקל. מחזור זה הינו יותר מכפול מהממוצע השנתי העומד על כ-4.8 מיליון שקל וכמעט כפול מהמחזור הממוצע במהלך ימי המסחר בחודש האחרון, 5.18 מיליון שקל. נציין כי פעילות חריגה נרשמה גם בימי המסחר האחרונים, עם ממוצע יומי של 11.2 מיליון שקל מחזור ב-7 הימים האחרונים.

היקף פעילות חריג נרשם גם בתעודות שורט נוספות. תעודת הסל תכלית שורט ת"א 25 נסחרת במחזור השווה לממוצע היומי במהלך השנה האחרונה, זאת רק כשעתיים לאחר פתיחת המסחר.

עם זאת, נציין כי תעודות השורט הממונפות אף הן מרכזות מסחר ער, אך פחות מאשר התעודות שאינן ממונפות. תעודת הסל קסם שורט מעוף ת"א 25 נסחרת במחזור של 3.6 מיליון שקל, כמחצית מהמחזור היומי הממוצע בשנה האחרונה.

לדברי כגן, ברמה זו של המעו"ף יש המקטינים את החשיפה למניות, אך גם יש כאלה המעדיפים שלא לשבת על הגדר ולנקוט עמדה. "קשה לומר שזו מגמה, אבל בהחלט רואים יש המגדילים את האחזקה בתעודות החסר", ציין. בנוסף, קיימת אפשרות כי חלק מהמשקיעים מבקשים לבצע הגנות ברמה זו של הבורסה על ידי השקעה בתעודות החסר.

בתוך כך, נראה כי הציפיות להפסקה במהלך העליות אף שולחת את המשקיעים בתל אביב לחפש תשואות מעבר לים. תעודות סל נוספות המרכזות היום, כמו גם בימים האחרונים עניין, הן תעודות העוקבות אחר המסחר בוול סטריט. תעודת תכלית 100 נסחרת כבר עכשיו במחזור הגדול יותר מפי 4 מאשר המחזור היומי הממוצע בתעודה במהלך השנה האחרונה, כאשר המחזור בשעה זו אף גדול מהממוצע השבועי.

"מדד המעו"ף נושק לשיא ורואים שקשה לו מאוד לפרוץ. אנחנו רואים שלאנשים קשה להיכנס ברמת שיא, במיוחד כאשר הוא לא משותף לכל העולם. במדדים השונים יש עוד דרך ארוכה של 10% ואפילו 20% או 30% לשיא, לכן גוברת ההתעניינות בהשקעה בחו"ל, העונה גם על הצורך לפזר את התיק", הסביר כגן והוסיף: "אני מעריך שזה ימשך בתקופה הקרובה."

פעילות זו בתעודות הסל תואמת גם את הנתונים שמפרסמות הקרנות. לפי נתוני בית ההשקעות מיטב, בשבוע שעבר נרשמו גיוסים גדולים בהיקף של כ-40 מיליון שקל בקרנות המנייתיות המתמחות במניות חו"ל. הקרנות המנייתיות המתמחות במניות בישראל והקרנות הגמישות גייסו כ"א כ-10 מיליון שקל בלבד. הציבור מחפש תשואה - גיוסי הקרנות בשבוע החולף בהרחבה