חלוקים בדעתם: בפועלים מפזרים את הסיכון, בלאומי משדרים אופטימיות

הכלכלה המקומית מושפעת לאחרונה באופן משמעותי מהמתרחש סביב הגלובוס. בעוד כלכלני הפועלים נזהרים שלא לשחרר המלצות על שוק המניות לטווח הקצר, בלאומי דווקא אופטימיים יותר. גם בגזרת מטבע החוץ, כלכלני הפועלים ממליצים לפזר סיכון, ואילו בלאומי סומכים הן על הדולר והן על השקל.

בלאומי מאמינים כי שוק המניות המקומי יתחזק בטווח הקרוב, וכן ימשיך לעשות כך גם בראייה ארוכת טווח. בסקירת סוף השבוע של הבנק נכתב כי " בטווח הקצר ביותר ייתמך השוק המקומי מירידה במפלס החששות עקב תוכנית הסיוע האירופאית". כמו כן, בהסתכלות ארוכת טווח אנו מעריכים כי השיפור בתמונה המאקרו-כלכלית וברווחיות החברות יתמוך בשוק המניות המקומי".

לעומת זאת, בבנק פועלים עדיין נזהרים מהמלצות לטווח הקצר. "אנו ממשיכים לראות בחיוב את ההשקעה במניות בראיה לטווח בינוני וארוך, עם דגש על האזהרה כי בטווח הקצר תיתכן עדיין רגישות גבוהה לנעשה מעבר לים", כך נכתב בסקירה השבועית של הבנק. בנוסף ממליצים כלכלני הבנק על השקעה בחברות המוטות לשוק המקומי ועל "מיקוד התיק המנייתי בעיקר במניות נבחרות, ופחות במדדים."

בלאומי רואים באור חיובי את הצטרפותה של ישראל לארגון המדינות המפותחות, ה-OECD. "הצטרפותה של ישראל לארגון צפויה גם לתמוך בטווח הארוך ברמת התשואות לאורך העקום הממשלתי, זאת לנוכח הצפי להזרמת ביקושים מגופים רבים המשקיעים כספם בשווקים מפותחים".

עוד הם הדגישו כי "רמת התשואות האטרקטיבית יחסית הקיימת בשוק המקומי ופוטנציאל הצמיחה של המשק ביחס לשאר השווקים המפותחים עשויים לתרום להעדפת האפיק הממשלתי המקומי על פני אלטרנטיבות אפשריות אחרות."

במסחר באגרות חוב, בפועלים סבורים כי "רמת התשואות הנמוכה הגלומה באג"ח הממשלתיות מפחיתה במידה רבה את כדאיות ההשקעה בהן". מנגד, מחדדים כלכלי הפועלים את המלצתם על השקעה בצמודי המדד הקונצרני בדרוג גבוה."

בלאומי ממליצים על השקעה באגרות חוב לטווח הבינוני והארוך. "קבלתה של ישראל לארגון ה- OECD, צפי לתוואי העלאות ריבית מתון, הריבית השוטפת המתקבלת על אגרות החוב לטווח הבינוני והארוך והצפי להיקף נמוך של גיוסי חוב ממשלתיים בשנה הקרובה ? אלו תומכים בהעדפת ההשקעה באגרות החוב לטווח הבינוני והארוך", כך נכתב סקירת סוף השבוע.

בגזרת מטבע החוץ, כלכלני לאומי צופים המשך התחזקות של הדולר בעולם. "הדולר ימשיך בתקופה הקרובה להתחזק. בעולם, התחזקותו של המטבע האמריקאי תושפע מהשלכותיה של תוכנית הייצוב בגוש האירו. מול המטבע המקומי, הם סבורים כי "יציבותו של שער החליפין תיתמך מהיציבות היחסית שמפגין השוק המקומי שמלווה בזרימת מט"ח לארץ. בטווח הארוך יותר, השטר הירוק צפוי להתחזק כתוצאה מהתאוששות הכלכלה האמריקאית."

בסקירת בנק פועלים נכתב כי "השקל צפוי להיסחר בתקופה הקרובה במגמה מעורבת". על כן הם מנסים מזער את החשיפה לסיכון וממליצים "להחזיק מט"ח בשיעור של כ-10%, תוך פיזור מטבעי כולל דולר ארה"ב, דולר אוסטרלי ודולר קנדי, במטרה לצמצם את הסיכון."