בשוק המעו"ף: מפת הפוזיציות נותנת רמזים עבים

מדד המעו"ף עלה השבוע בחדות ל-1137 ש' לאחר שהתמקם מעל 1100 נקודות. זה נראה כאילו כל הבעיות מאחורינו - הקברניטים מרגיעים את הכלכלה במילים ומאפשרים לשווקים ולתקן מעלה.

המחזורים אינם גבוהים ולא מעידים על הצטרפות מהותית של משקיעים, לא כאן ולא בעולם. מוכנות הקניה איננה גבוהה אך גם מוכנות המכירה כרגע היא לא באותה רמה כמו לפני שבועיים.

כצפוי, הממשלות עושות את המוטל עליהן ובעיקר עסוקות בדיבורים. המשקיעים ממתינים לראות אם יש כאן מפתח להצלחה. השאלה היא האם כך מסתיימים משברים - בדיבורים?

אם המשבר הנוכחי יטופל כמו שצריך, הבורסות יוכלו לקבל את ברכת הדרך למהלך עליות לשיא. זה לא מה שאני חושב, אני מאמין שנכון לנו עתיד לא ורוד במיוחד אבל עם רגשות לא הולכים למכולת.

טווח קצר

כפי ששיערתי בטור הקודם, חווינו תיקון טכני ל-1130-40 נק', כל עוד נשאר מעל 1100 נק' - העליות יגיעו למחוז חפצם. אך אין זה אומר שהן הסתיימו. על מנת שהעליות יסתיימו, השוק צריך לרדת חזרה מ- 1110-1100 נק'. כל עוד זה לא קורה הבורסות יכולות להמשיך לתקן ולעלות, כאשר מעבר של 1140 נק' יתן יעד של 1180 נק'.

פועל יוצא מכך אומר שהחשיבה שלנו כרגע מוטה לחיוב כל עוד התמיכה לא נשברת. כאשר תשבר, השוק יכנס חזרה למגמת ירידה.

כמשקיעים, זה אומר שכעת אנו נמצאים באנחת רווחה זמנית שלא תארך זמן רב, אך ההצעה ההיא לסחור את זה ולא להפך. מותר להיות פסימיים על העתיד, או אופטימים על העתיד, אך כדאי שנתמיד לזרום עם השוק לפי מה שהוא מציע.

SP - גם מדד זה דילג מעל רמת ה-1110 נק' וכל עוד הוא ישאר מעליה יש סיכוי להמשך עליות. ירידה מ-1100 נק' תחזיר את מגמת הירידה.

דאו - מעל 10,000 נק' הכל רגוע ויש לדאו פוטנציאל עליה ל-10,800 נק' בטווח הקצר. ירידה מ-10,000 נק' תחזיר את מגמת הירידה.

דולר שווקים עולים משמעם דולר רגוע, ואילו שוק יורד משמעו טווח סחר של 3.8-3.9. אני אופטימי בנוגע הדולר כל עוד הוא ישאר מעל 3.8.



בשבוע שעבר כתבתי שלא כותבים קולים ויש חשש מעליות. התמונה התבהרה השבוע כאשר השוק עלה בכ- 30 נק', והקולים שילשו את מחירם.

מפת הפוזיציות נותנת רמזים עבים מדי פעם למתעניינים, אך צריך לדעת לפרש את במפה עצמה ולא לפי הפוזיציה שלנו. אם נתמקד רגע ונסכם את השבועיים האחרונים אז מרגע שהיינו ב-1090 נק' השוק יצא לתיקון עולה, נתקל ב-1115 נק' כהתנגדות, ירד ל-1100 נק' לבחינה מספר פעמים ובכל זאת הפעילים ציפו לניסיון עליות. לא כתבו קולים במהלך העליה מ-1090 ל-1110ואדרבא, כתבו פוטים. כנראה שהבחינו שאין מוכרים רציניים בשוק.

בימים א' ו-ב' האחרונים הייתה מגמה חיובית של עליה בכ-30 נק' מ-1107 ל-1137. הסיבה לעליה נעוצה, בין היתר, בכך שממשלת סין הודיעה על הסרת רצועת הניוד של היואן. כאן ציפו לעליות חזקות בעולם, מה שאכן קרה ביום ב' למעט ארה"ב שם רק החוזים נתנו תובנת עליות אך המסחר היה שלילי, ולכן ביום ג' (היום) אנו רואים ירידות שערים ברחבי העולם.

אוכף 1070 נק' אותו בחנתי מ-4500 שקל ירד תחילה ל-4000 שקל השבוע, והיום הוא נושק ל-5560 עקב העליות.

ישנה פקיעה ביום ה' - הסוחרים היו רוצים אותה נמוכה מ-1120 נק', אך האופטימיות בגזרת חו"ל יכולה לטרוף את הקלפים ולהוביל לפקיעה גבוהה מכך.

כהרגלי אני מציע לבצע פיזור פרפרים ליום הפקיעה בעליות ששואפות ל-0 עלות על אזור גבוה או נמוך לפקיעה. ליולי עדיין לא החלה מגמת כתיבות של הסוחרים, ולכן נצטרך להמתין לימים הבאים על מנת לדעת.

הסטיה נמוכה מאוד ליולי ומבטאת מבחינתי חזרה לאופוריה. לא הייתי מציע ישר להתחיל לכתוב במלוא הבטחונות כי הסטיה יכולה לעלות.

בהצלחה
דוביד
natikris@gmail.com

מאת: יונתן קריספין (דוביד), מרצה לאופציות מעו"ף במכללת מגמות ומנהל פורום מעו"ף ב'תפוז'

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.