שבוע פקיעה מעניין הסתיים: מי שהתגבר על הפחד הרוויח כסף

ניתן לחלק את שבוע המסחר לשלושה חלקים: יום ראשון ושני, יום שלישי ורביעי, וכמובן יום חמישי.

החלק הראשון: ימים ראשון ושני

בחלק הראשון השוק נכנס לאט לאט לסקוויז, כשברקע ישנם דיבורים על הפסקת הצמדת היואן. השוק הראה סימני פסימיות ופחד והתחיל לסגור שורטים באיזור 1120- 1130 נק'. בימים אלו הופיעו קוני חוזים אשר נאלצו להעלות את מחיר המדד ל-1120 נק' ביום ראשון ו-1137 נק' ביום שני כדי לקבל סחורה בשוק לא נזיל.

הסטיה נסחרה סביב 19% באופציות הקצרות ו-16.5% באופציות הארוכות, כשמחזורי המסחר היו נמוכים וכן האינטרואל בין הסדרות נסחר סגור. נראה כי גם הפקיעה הזו תהיה דומה לפקיעות קודמות, הפחד מביקושים בפקיעה תוך עליות באירופה ("באסיה כבר נראה טוב...") עבד על דמיון הסוחרים והם ניסו לצמצם פוזיציות שורט באגרסיביות יחסית.

החלק השני: ימים שלישי ורביעי

בימים שלישי ורביעי הפסימיות הצטמצמה כמעט לחלוטין, הסטיה ירדה ל-14% - 15% באופציות הקצרות ו- 16% באופציות הארוכות, כשהאינטרואל נפתח כששחקנים גדולים מאמינים בירידות לאחר הפקיעה, מנסים למכור חוזים וכן צילינדרים לחודש יולי. ניסיון זה הוריד את הסטיה מחוץ לכסף בצורה אגרסיבית וכן חידד את השיפוע ל-0.7% והריסק ל-5% כבר בתחילת החודש. מחזורי המסחר עלו משמעותית (חלק באדיבות רבה של פז נפט).

פער המחיר גרם לשחקנים מסוימים לא לגלגל פוזיציות שורט ולחכות לאחר הפקיעה - על כך בהמשך.

אמונת השחקנים כי הפקיעה תהה סביב 1120 נק' (דווקא אמונה שהוכיחה עצמה) התבטאה הן במחיר אוכף זול מדי שנכתב בפחות מ-10 נקודת לאורך יום רביעי (8.5נקודות במחירי הסיום כשהוא ב-2.5 נקודת ערך פנימי!!!) וכן בפרפר 1120 נק' שנסחר כמעט ב-400 ש' (ראה גרף פרפרים), כשהקונים ממשיכים ולוחצים אותו. גם הסטיה בפועל המדודה כל חצי שעה הייתה מאוד נמוכה בימים אלו ועמדה על 15%.

חלק השלישי: יום חמישי

יום חמישי טרף מעט את הקלפים כשתעודות הסל לא פעלו הרבה, הארביטראז'רים מכרו חוזים מול גלגולים הפוכים שהם "נתקעו" איתם וכן שחקנים שלא גלגלו את פוזיציות השורט ניסו למכור מעט נכס בסיס ברגע הפקיעה.

הקבוצה הגדולה הכתובה על 1120 נק' ניסתה להילחם לאורך כל הפקיעה הארוכה הזו (פקע בסוף השלב הרנדומאלי) כשהם קונים נכס ומנסים להחזיק את מדד הפקיעה, וכן מוכרים אותו לאורך כל היום לאחר הפקיעה. מכירות אלו פגשו שוב גופים שלא גלגלו את כל הפוזיציות, לא מכרו (מספיק ) בפקיעה וניסו למכור גם הם לאורך היום.

מכירות אלו פגשו מכירות נוספות שבאו על רקע ירידות, עלית הדולר ושמועות רבות אשר בכל אחת מהן מופיעה המילה "איראן", העלו את סטיית התקן בכסף ל-20%, שמרו על סקיו חד למרות הירידות וכן לחצו על יחס ה P/C מעל 1.2%.

אי אפשר לומר שהיה משעמם השבוע אך למרות כל הכתוב לעיל, מי שנשאר כתוב סביב הכסף השבוע למרות כל הפחד ואולי בגללו - הרוויח כסף.

שבת שלום.

הסקירה נכתבה בשעה 15:00, 24.06.10. הערה: נתונים הגרפים מיום ראשון עד סוף רביעי.