בשוק המעו"ף: צריך להיזהר מירידות שערים ועלייה בסטיה

מדדי הבורסה נכון ליום ג' צבועים באדום כאשר מדד המעו"ף נופל חזרה לרמת ה-1075. רק לפני שבוע ביצע המדד תיקון עולה ל-1137.42 נק' ונתן הרגשה שהוא יכול להמשיך אם ישאר מעל 1110 נק', אבל ככה זה כאשר המוכרים רק ממתינים לשעת כושר: הם באים ומתנפלים במכירות ומחדשים במחי יד את המגמה השלילית המאפיינת את השוק כחודשיים וחצי.

למעשה, מדד המעו"ף ביצע תיקון חלש מ-1060 נק' ל-1137 נק' כנגד עוצמת הירידה מלפני כן שהיתה מ-1180 נק' ל-1060 נק', הקונים לא שוטפים את אחד העם.

זאת לא חוכמה לקנות בעליות וכשמצב הרוח טוב

זה כן חוכמה כאשר השוק יורד, לבוא ולקנות וכך ניתן לראות את עוצמתה של המגמה, ובכל מקרה זה לא היה הסיפור שחווינו בשבוע האחרון.

השוק יורד בגלל חו"ל, ולמעשה עדר המוכרים כאן הוא לא גדול. חו"ל לא מראה פנים ונשטף מטה בשבוע וחצי האחרון ולכן לגיטימי שישפיע גם עלינו.

המדד יורד הבוקר ל-1075 נק' ורחוק פסע מרמת התמיכה המהותית 1060-1070
נק'. תחתית זו של חודש יוני תשבר בעתיד הקרוב כל עוד המדד ישאר מתחת ל-1100 נק'.

אבל בדרך יש גם תיקונים עולים כך שאני לא יכול להבטיח שזה יקרה ביום אחד, בכל זאת בכל הנוגע לתמיכה חודשית - צריך לתת לה כבוד כשמגיעים אליה.

ברקע הכלכלי לכל אלו יש את משבר החוב הארופאי שממשיך להעיק, הסיפורים מניו יורק שמצביעים איך משנים נתונים של אבטלה לטובת הפרסום, ובנקים זרים עם סקירות על מפולת בדרך נפילה מצוק, שגורמים להאדרת הפסימיות בשווקים.

סיכום קצר

מדד המעו"ף בחודש יוני תיקון עולה שמסתיים כאשר המדד יורד מהתמיכה ב- 1100-1110 נק', בחסות העולם הוא יורד לעבר אזור התמיכה 1060-1070 נק'. המדד הוא שלילי מבחינתי כל עוד הוא נשאר מתחת ל-1100 נק' ושבירת התחתית של יוני היא שאלה של זמן.

בעבר הקרוב התבטאתי בפסימיות לגבי המדד ואני ממשיך ללוות אותו כך למגמה אך לטווח הקצר יש גם סיכויים לתיקונים וזה לא ירידה לקו אחד. שינוי אוירה לטובה יכול להיות באזור התמיכה, או במעבר של המדד את 1100 נק', ואלו הנק' שבעצם צריך לבחון את המדד כדי להבין לאן פניו בהמשך. שבירה של 1070 עשויה להוציא מהלך ל1000 עם תחנה ב1045 נק'.

מדד S&P

המדד נכח מעל 1110 נק' מספר ימים ועלה ל-1130 נק', מכאן הגיע הידרדרות רצינית מטה ל-1070 נק'. ציפיתי לעליה עד 1140 נק' כ-3% אך הגיע רק כ-2% ל-1130 נק'. בכל זאת זה השפיע על כלל הבורסות שיצאו מעלה בעקבותיו, אך החזירו הכל בריבית דה .

מדד דאו

ההבדל בין ניוטראל לשלילי היא רמת ה-10,000 נק'.

דולר

בין 3.8 ל-3.9, מבחינתי הדולר חיובי מעל 3.8 ויעדו 4 תחילה.



פקיעת האופציות לחודש יוני הסתיימה ברמת 1117.01 נק', מחזור הפקיעה היה כ-1.124 מיליארד. למעשה הפקיעה היתה מתחת ל-1120 נק' כפי שרשמתי בטור שעבר, וזהו רצון הסוחרים. היה ניתן להבחין ביומיים האחרונים לפני הפקיעה במחזור ענק באוכף 1120, מה שאמר שהפעם לפחות כתבו אותו, וגם יש להניח שבוצעו על האזור פרפרים רבים בעלות של 250 עד 350 שקל.

היה ניתן להסיק את זה מהמחזור העצום של האוכף, ומסיכום חודשי של הכתיבות החודשיות. להזכירכם כתבו ביוני את ה-1100-1110 נק', אז הפקיעה היתה באזור בסופו של דבר.

ליולי יש עדין מיעוט כתיבות אך כותבים במיוחד שוקתות, כאשר בעצם סומכים על טווחי המסחר של יוני. אם המבנה של המסחר ישבר, יאלצו הכותבים לשנות פוזיציות כשהטווח הוא 1060-1140 נק'.

בתחילת החודש גולגלו פוזיציות במעלה ההר ב-1120-30 נק', בינתיים מופסדים על הנייר ומשפצים, אבל להבדיל - במידה והיה מדובר במכירת חוזים על השוק אז יש רווח נאה לפועלים. הפעילות באה ברמות שיא של התיקון החודשי.

צריך להמשיך להיזהר מירידות שערים ועליה של סטיית התקן. הגנה אפשרית על תיק המניות, כתיבה של קול 1110 וקניה של פוט 1070. הגנה זאת תעניק לבעלי מניות מעוף הגנה ממדד 1060. מי שלא רוצה לכתוב,יקנה הגנה מתחת ל1070 עם סטופ ב1090

בהצלחה
דוביד

מאת: יונתן קריספין (דוביד), מרצה לאופציות מעו"ף במכללת מגמות ומנהל פורום מעו"ף ב'תפוז'.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.