סוגרים שבוע במעו"ף: השוק נסחר בעלייה תוך תמחור פסימי של הנגזרים

השבוע פתח מדד המעו"ף ברמה של 1059 נק' כשסטיית התקן באופציות סביב הכסף עומדת על 21% ומחזורי המסחר נמוכים מאוד (ראה גרף קצב מחזורים). סוחרים רבים הסיקו שמכיוון שביום ראשון ושני לא היה מסחר בוול סטריט, קשה להעריך לאן צריך השוק ללכת...

למעשה גם בימים שני ושלישי המשיך המסחר להיות אקראי בתנודתיות נמוכה תוך עליות שערים איטיות במסחר דליל כשהסוחרים תוהים מדוע אין תיקון מטה. סטיית התקן נשחקה ל-17.5% והיה לחץ מכירות עדין יחסית על אופציות ה-P1000/ 1010 ו- C 1110 /1120. לחץ כתיבות זה העלה את הפוזיציות הפתוחות באיטיות ובעקביות מ-320 אלף בתחילת השבוע ל-390 אלף בסוף השבוע, כשהלחץ על הסקיו התבטא בשיפוע של 0.8% - 0.9% וריסק שנסחר סביב 5%. ריסק זה גבוה במיוחד על רקע ירידת הסטיה בכסף.

מחזורי המסחר סבבו את ה-200 אלף אופציות ביום (מחזור נמוך מאד) כשלאורך המחצית השניה של השבוע החלו השורטיסטים להתכסות מעט על הפוזיציה כשהם דוחפים את החוזה אל ASK ואת השוק מעלה, כשהשחקנים הגדולים צופים מהצד ולא מתערבים.

למעשה, למעט יום רביעי, בו היה לחץ קטן של מכירת בשוק לא סחיר אשר גרם לאופטימיות זמנית בקרב תמחור הנגזרים ואשר הוריד את מדד המעו"ף, נסחר השבוע השוק בעלייה תוך תמחור פסימי של הנגזרים. היה פחד מסוים של הסוחרים שהלך והצטמצם ככל שעבר השבוע וכן המשך הצטיידות בשוקתות רחבות אשר לחצו את מחירי האופציות מחוץ לכסף יחסית לאופציות בכסף. כמו כן הוזילו את הסטיות באופציות הקצרות יחסית לאופציות בסדרה הבינונית.

סה"כ סטיות התקן הגלומות באופציות עלו לקראת סוף השבוע ל-18% באופציות הקצרות ו-18.5% באופציות הבינוניות כשסטיית התקן של נכס הבסיס הנה 17.7% בשנה האחרונה, 16.9% בחודש האחרון ו-16.5% בשבוע האחרון במדידה חצי שעתית, זאת כשהסטיות הגלומות בארה"ב ירדו ל-26.8% מ-35% ונסחרות עדיין גבוה משמעותית מהסטיות בתל אביב.



שבת שלום.
הסקירה נכתבה ב 15:00 08.07.10.