טיפ יומי: רבעון חזק לבזק המלצת תשואת יתר

גלעד אלפר, אנליסט מחלקת מחקר sell side בבית ההשקעות מיטב *הכנסותיה של בזק ברבעון השני של 2010 גדלו ב-3.8% לכ-2.98 מיליארד שקל והרווח הנקי המיוחס לבעלי המניות הסתכם ברבעון השני של 2010 בכ-638 מיליון שקל. יש לציין, כי רווח EBITDA לרבעון כולל רווח חד פעמי של 57 מיליון ש' כתוצאה מאיחוד וואלה. החברה תחלק באוקטובר דיבידנד ענק בהיקף של 100% מהרווח הנקי. רבעון 2 הראה כי המגמות החיוביות בבזק ממשיכות: התייעלות בבזק קווי, צמיחה באינטרנט קווי המחפה לפחות חלקית על אבדן קווי טלפון ורווחוית ו-ARPU במגמת עלייה בפלאפון כתוצאה מהצלחת הרשת החדשה תוך ניהול זהיר של הוצאות הכרוכות בניהול שתי רשתות. ברור, כי בהינתן הרגולציה המכה בחברות הסלולר הטהורות, בזק מהווה השקעה עדיפה. לפיכך אנחנו ממשיכים בהמלצת "תשואת יתר" ומחיר מטרה של 10 ש'. עם זאת, אין לשכוח את הצל הכבד שמטילה חברת החשמל על בזק. אמנם כל עוד הערפל סביב האפשרות הזו לא יתפזר, קשה להסיק מסקנות מעשיות אך אנו ממשיכים להזהיר כי מתן רישיון תקשורת לחברת התקשורת של חברת החשמל והאפשרות של מציאת משקיע לחברה זו יפגעו קשות במנייה. * אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.