בשוק המעו"ף: הסוחרים לא מפחדים, תסתכלו על הכתיבות

מדד המעו"ף מיאן לרדת השבוע מתחת לרמת התמיכה המשמעותית ב-1140 נק'. כבר בשבוע שעבר, עת היינו על רמת ה-1160 נק', רשמתי שתיקון יכול להוביל ל-1140 נק', אך נוכח הירידות החדות בעולם של כ-5% היה ניתן לחשוב שבנקודה זו המגמה החיובית תשבר אך לא כך היה. מדדי הבורסה בישראל לא הצטרפו למגמת הירידות בעולם ונשארו בטריטוריה חיובית מעל רמת ה-1140 נק'.

היום (יום ג') בשעות הבוקר מתמודד המדד עם רמת ה-1160 נק', כפסע של 0.5% מרמת השיא החודשית, בעוד שמדדי העולם נמצאים עמוק למטה, כ-5% נמוך מהשיא של אוגוסט.

כיצד קורה מצב בו הקורולציה נעלמת?

ניתן להביט על הנתונים הכלכליים שיוצאים בישראל לעומת הנתונים בחו"ל ולהבין את התשובה. בישראל הנתונים הרבה יותר טובים, גם בצמיחה וגם באבטלה, ובנוסף - יצא כ-0.5% (הנתון הנמוך מזה כשלוש שנים לחודש יולי). בארה"ב לעומת זאת, הנתונים לא טובים וזה כמובן משפיע על התנהגות הבורסה.

גם אי מוכנות מכירה בשוק תורמת לכך שמדד המעו"ף נשאר ברמתו, בניגוד לשאר מדדי העולם. וכי מה ימכרו? מתבצרים על המניות, או על הגדר וכך קומץ קונים יכולים להדוף את קומץ המוכרים. וזאת ללא נקיטת עמדה לגבי סוחרי המעו"ף שמרגישים מצוין מעל רמת ה-1140 נק' בהתאם לכתיבות שלהם.

סיכום קצר:

מדד המעו"ף ירד בימים האחרונים לרמת ה-1140 נק' בחסות המגמה בעולם, ובכך ביצע תיקון למהלך העליות מ-1129 נק' ל-1166 נק'. כעת חוזר מדד המעו"ף לרמת ה-1160 נק' ולבדיקתה. מדד המעו"ף לא ירד את בהתאם לירידות בעולם וניתן לראות שכשלא מוכנים להצטרף לתנודתיות העולמית בשל מחשבה שהעולם יתקן - האחוזים ניכרים חזרה. אי לכך, עליות בעולם לאו דווקא יתנו עוצמת עליות בהתאמה בישראל, אבל ישרתו היטב את המגמה החיובית הנוכחית.

מדד המעו"ף פתח פער שיא ממדד ה-S&P האמריקאי שלא זכור כמותו - כ-80 נק'. אחד מהם יצטרך לשלם: או שה-S&P יחזור לרמת 1120 נק' מהר, או שמדד המעו"ף יירד. הפער המקובל בשנה האחרונה הוא עד 40 נק' ועד לא מזמן אפילו שהינו כ-20 נק' מתחתיו. כלומר, מדד המעו"ף פתח בחודש וחצי האחרון פער של 9% מול מדד ה-S&P. מצב זה יוצר הזדמנות כיוון שאחד מהצדדים יסגור את הפער שכרגע עומד על לפחות 4% לכיוון.

רמת ההתנגדות החשובה במעו"ף כעת היא 1162-8 נק', מעליה נמצאת רמת 1177 נק' ו-1190 נק'. רמת התמיכה נמצאת על 1150-40 נק' ו-1125-30 נק'

דולר צומת הדרכים במטבע עומדת על 3.8 ש'.

:

אנו עוקבים החודש אחרי אוכף 1120 נק' על מנת לראות את התנהגותו בעליות שערים. היום האוכף שווה 4500 ש', לאחר ששבוע שעבר שוויו הרקיע לרמת 5200ש'. בתחילת החודש מחירו היה 4000 ש'. ברמת 1140 מחירו ירד חזרה ל-4000 ש'. כלומר, האוכף נתן חנינה למי שכתב אותו בתחילת החודש ולא הציב סגירה/ סטופלוס כשמחירו עלה.

המשך עליות שערים יגרור את מחירו של האוכף לעלייה. התנאי הוא מעבר של 1165 נק'. סביר שמי שכתב אותו מוגן למעלה ע"י קניית קול או כתיבת עודף פוטים. כתיבות הפוטים העצומות בשבוע שעבר על 1160 נק' ומטה העידו על שיפוצים של הסוחרים. אז רשמתי שרק ירידה מ-1140 נק' תכניס אלמנט של לחץ בכותבים הללו.

ניתן לראות שהכותבים לקחו סיכון מחושב: המדד לא ירד מ-1140 נק' והפוטים השבוע השילו עד 50% ממחירם לעומת שבוע שעבר, ואנו כמעט באותו רמה של 1160 נק'. איך קורה כדבר הזה?

הסוחרים ראו בעלייה ל-1160 נק' כתובנה לפריצה של רמת ה-1130 מיולי, וכשזה קורה כותבים יותר פוטים מקולים אם כמגמת שיפוץ ואם למגמה. ההסתמכות על 1140 נק' הייתה כתובנה שיש לנו עליות שערים כמגמה ולא סתם ללא סיבה.

בשבוע החולף הוסיפו הסוחרים לכתוב משני צידי המתרס גם בסטיה נמוכה, עם מחשבה שהמגמה היא דישדוש נוטה לעליות שערים, ואין הם מפחדים נכון לעתה מהירידות שחווה העולם - גם בשל המחזורי מסחר הנמוכים וגם בשל התמיכה המהותית ברמת ה-1140 נק'. ירידה מ-1140 נק' תכניס את גזרת המעו"ף לסחרור, אך עם כל זאת - הסוחרים לא פוחדים ממהלך למטה.

בהצלחה

יונתן קריספין (דוביד) הוא מרצה לקורס מעו"ף פרקטי במכללת מגמות ובעלים של חדר מסחר הכולל הכוונה בשוק ההון בירושלים.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.