סוגרים שבוע בשוק המעו"ף: האופטימיות הבסיסית עדיין קיימת, מצפות עוד הפתעות

תחילת שבוע המסחר (ראשון שני, חצי משלישי) המשיכה למעשה את תמחור החסר של שבוע שעבר, סטיה נמוכה, ריסק נמוך, אוכף 1160 ביום ראשון 13 נקודות, פרפר 240 (תמחור מצחיק המתמחר עקבית יום פחות לפקיעה...).

למעשה, האופטימיות והשאננות אף גדלה כשביום ראשון ושני נפתחים כ-4000אוכפים חדשים על-1160 וכ-2000 שוקתות על ה-1150, 1170, תוך המשך לחץ מכירות על הסטיה.

באמצע יום שלישי השוק ירד חצי אחוז כשתבנית סגירת השורטים הממונפים החלה לפעול: "השוק לא יכול ולא "יודע" לרדת חצי אחוז...הוא או מתקן חזרה לאפס או יורד בחזקה..." חשבו הסוחרים כשהם מחכים לתיקון.

את הלחץ, הפאניקה וסגירת הפוזיציות של הכותבים משלא הגיע התיקון, ניתן ל"הרגיש" בגרף האוכף, החוזה, הP/C וגרף עוצמת הלידר (גרף המחשב את השווי הכספי של לידר האופציות בכסף), גם הכותבים החזקים יותר אשר האמינו בתיקון ביום הפקיעה ואשר גרסו כי "לא ייתנו לשוק לרדת מ-1140..." היו חייבים להקטין משמעותית את הכתיבות מתחת למדד זה ולא להיחשף לתרחיש רע מאוד מבחינתם גם אם הוא בסבירות נמוכה יחסית.

הקוריוז בפקיעה התבטא בכך שביומיים האחרונים היה חשש של הפעילים מפקיעה שלילית ואחר כך תיקון מעלה. חשש זה גרם לאינטרוול להיסחר בפרמיה (בגרף המצורף מתבטא באינטרוול שלילי) ודווקא גרם לפקיעה להיות חיובית כששחקני הארבטראז/תעודות הסל קונים חוזים קצרים, מוכרים ארוכים יקרים וקונים נכס בכ 400 מיליון שקלים בפקיעה.

בפקיעה עצמה נפגשו קונים ומוכרים (נמוכים יחסית) אמיתיים וכי לא היה צריך לסגור פוז ממונפות לאחר מכן כך שהמחזורים והתנודתיות סה"כ היו נמוכים לימי פקיעה.

סה"כ נסחר השבוע בתנודתיות עולה כשהסטייה בפועל בשנה האחרונה 16% בחודש האחרון 14% ובשבוע האחרון 10.5%. הסטיה הגלומה הנה 15.5% לספטמבר ו-16.5% לאוקטובר, כאשר בויקס הסטיה הנה 26.5%.
הסטיה הנמוכה, והאינטרוול השלילי ( של הארוך) מעידים על המשך האופטימיות הבסיסית בשוק וכי עדיין מצפה לנו הפתעות ותנודתיות בהמשך...





שבת שלום.
הערה: הנתונים הנם מיום ראשון עד סוף יום רביעי.
הסקירה נכתבה ב 14:30 26.08.10.


***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.