צופים תנודה חדה במהלך החג? קנו פרמיות שוקת זולות

מדד המעו"ף עלה בשבוע האחרון כ-54 נקודות שהם 5% מהשפל של רמת 1125נקודות, בואכה רמת 1179 נקודות. הרוח הגבית הגיעה מוול סטריט שאחרי שלושה שבועות של ירידות, חזרה כעוף החול כ-6% מעלה. הנתונים הם אותם נתונים, הכלכלה אותה כלכלה, פעם נתונים רעים ופעם שליליים. פעם זה מוריד את הבורסות ופעם מעלה, הנתונים מנגנים על עצבי המשקיעים לטוב ולרע, כאשר יש גם תוספות של מילים אוהדות או נבואות זעם, זה מחיש את הגלגלים לכיוון מסויים.

מחזורי המסחר בישראל נותרו על 1.5 מיליארד שקל, שהם משקפים את הזמנים שאין פעילות רבה של משקיעים זרים. ספטמבר החל ברוח חיובית מאוד לאחר ירידות שערים חדות בחו"ל. אצלנו הבורסה דווקא עלתה באוגוסט ולמעשה התנתקה כמעט לחלוטין כשמדובר על ירידות שערים. לעליות השערים הצטרף מדד המעו"ף, ועלה ל-1179 נקודות לאחר ששיאו באוגוסט היה 1171.5 נקודות.

למעשה, מבחינה טכנית הגענו לרמת ההתנגדות המהותית של המדד באזור 1180 נקודות, כאשר כל הרצועה 1170-80 נקודות היא משמעותית למעבר. ברמה זאת בעבר הקרוב הגיעו לא מעט מוכרים, שהפעם דוקא לא מגיעים בהמוניהם, מה שנותן תקווה לכך שרמה זאת תיפרץ בעתיד הקרוב מעלה. ביטול סיכויי העליה יקרה במידה ומדד המעו"ף ירד מ-1160 נקודות.

סיכום קצר

מדד המעו"ף פגש את רמת התמיכה ב-1125 נקודות בשבוע שעבר שרק שבירתה היה אמור להכניס את המדד למגמת ירידה עם משנה תוקף. ההישארות של המדד מעל רמה זאת ומעבר של רמת ה-1150 נקודות חזרה נתן את פוטנציאל העליה שחווינו ל-1179 נקודות. שתי רמות אלה: 1125 ו-1150 נקודות הן רמות שנתתי עליהן דגש בסקירה שעברה והוכיחו את עצמן. את רמת ה-1150 נקודות מחליפה מעתה לטווח הקצר רמת ה-1160 נקודות. מלמעלה רמת ה-1182, וה-1195 נקודות מהוות משמעות למשקיעים לטווח הקצר.

משקיעי הטווח הארוך יותר:

המדד במגמה חיובית כל עוד נסחר מעל רמת ה-1100 נקודות. ה-S&P: שבוע שעבר נתתי טווח מסחר ל-S&P של 1040-1070 נקודות שיציאה ממנו תוביל ל-3% בכיוון הפריצה. מדד זה פרץ מעלה את 1070 והגיע ל-1104 נקודות, וה-3% התקיימו ב-72 שעות. עתה מדד זה עבר להיסחר בין 1120 נקודות ל-1090, ויציאה ממנו תיתן 2 אחוז בכיוון הפריצה.

דאו ג'ונס: שרד את רמת ה-10,000 נקודות וזינק מעלה, לעבר רמת ההתנגדות 10,500 נקודות עתיקת היומין. על מנת שהמדד יעבור למגמה חיובית ולא רק תיקון, עליו להתמקם מעל 10,500 נקודות.

דולר: סתמי, מעל 3.8 ומתחת ל-3.8, נסחר ברצועה צרה, נותן רווחים לגופים שכותבים עליו אופציות בסטייה נמוכה מאוד, שמקבלים חיפוי מפני ירידה מסטנלי פישר שיש לו קוו בר לב ב-3.7 שקלים, ומנגד משקיעים שלא קונים דולר מעל 3.9 שקלים. ממש משעמם למסחר מגמתי כיווני, וכרגע המגמה ממשיכה לדשדש, בניטרול רעשים מהעולם.

:

מתחת ל-1125 נקודות היה צורך לקנות הגנות. בשבוע שעבר נראה היה שהעולם ימשיך לשבור תמיכות משמעותיות כ-1040 ב-S&P, והמעו"ף את רמת ה-1125.

אך כרגיל כשכולם הופכים לפסימים, מגיע "רוטשילד" והופך את הקערה על פיה חזרה. בניו יורק זה נבע מנתוני כלכלה חיוביים שהובילו למהפך. אצלנו המסחר באופציות מעו"ף בקרבת ה-1125 לווה בעלייה של הסטייה, פחד מסויים באוויר, אך כל זה נעלם למחרת בצהרי היום מהסיבה שבניו יורק הקונים חזרו לרגל הודעה כלכלית חיובית.

ניתן היה להבחין שבמצבת הכתיבות של הסוחרים לא בחלו בכתיבות גם של פוטים, עקב העלייה בסטיה והקרבה לרמת תמיכה חשובה ב-1125
נקודות. למעשה מדד המעו"ף משחק גם החודש לידיהם של כותבי האופציות, כאשר הוא עולה מעלה, והסטייה יורדת ל-12, והשחיקה היומית של האופציות כבר בכיס הסוחרים.

הכותבים יהנו מהמשך שהיה מתחת לרמת ה-1180 נקודות, וכל עוד רמה זאת תישמר כרמת התנגדות, הכותבים ימשיכו להלחין מזמור הלל לשוק מדשדש, במיוחד אם לא ירד מתחת ל-1140 נקודות. עוד 8 ימי מסחר לפקיעה כולל היום, הפקיעה החודש מוקדמת ליום ג' 21/9/10 עקב ימי החג.

אנו יוצאים היום לארבעה ימי מסחר ללא תגובה למשקיעים בניו יורק, מה שניתן לעשות הוא: אם מאמינים בתנועה חדה ל-1150 או 1190 נקודות אחרי הפגרה זה לקנות פרמיות שוקת זולות, ולהנעים את החג עם התנודות בניו יורק. יש לקחת בחשבון שאם אין שם תנודה חדה, יהיה פנצ'ר בפרמיות וערכן ירד.

לסיכום: כל עוד מדד המעו"ף מעל 1160 הנטייה חיובית.

שנה טובה לכולם

יונתן קריספין (דוביד) הוא מרצה לקורס מעו"ף פרקטי במכללת מגמות ובעלים של חדר מסחר הכולל הכוונה בשוק ההון בירושלים.


*** ניתוח הכלול בדוח זה הינו למטרת אינפורמציה בלבד, ובשום אופן אין לראות בו הצעה או ייעוץ לרכישה ו/או מכירה של מטבע ו/או הסחורות המתוארים בדוח. הניתוח מתפרסם על מידע אשר פורסם לכלל הציבור ומידע אחר, לרבות מידע שפורסם על ידי החברה נשואת דוח זה, ואשר כלל פורקס מניחה שהינו מהימן, וזאת, מבלי שביצעה בדיקות עצמאיות לשם בירור מהימנות המידע. יש לציין כי המסחר במטבע חוץ כרוך בסיכון רב ואינו מתאים לכל אדם.