פישר בוחר שלא להפתיע: הותיר את שיעור הריבית במשק ברמה של 2%

נגיד , סטנלי פישר, הותיר היום (ב') את שיעור הריבית במשק על רמה של 2%, בהתאם תחזיות הכלכלנים המוקדמות בשוק. נוסף על החלטת הריבית, הודיע הנגיד על שורה של אמצעים לריסון עליית המחירים בשוק הנדל"ן.

הכלכלנים בשוק העריכו כי פישר יותיר את שיעור הריבית על כנו לאחר שבהחלטה הקודמת העלה את שיעור הריבית בכ-0.25%, בין היתר בשל העלייה המתמדת במחירי הנדל"ן. הפעולה גרמה לסערה בשוק המט"ח ולהיחלשות של כ-2% בשער הדולר, מה שהוביל את בנק ישראל להתערב במסחר במט"ח ולרכוש מאות מיליוני דולרים.

מבנק ישראל נמסר כי ההחלטה להותיר את הריבית ללא שינוי הינה עקבית עם התהליך ההדרגתי של החזרת הריבית לרמה "נורמאלית" שנועד לבסס את האינפלציה בתוך תחום היעד ולתמוך בהמשך הצמיחה תוך שמירה על היציבות הפיננסית. נוסף על כך ציינו בבנק כי קצב עליית הריבית אינו קבוע, אלא תלוי בסביבת האינפלציה, הצמיחה במשקים הישראלי והעולמי, המדיניות המוניטרית של הבנקים המרכזיים העיקריים ובהתחשב בהתפתחות שערי החליפין של השקל.

הסיבות שהובילו את בנק ישראל להותיר את הריבית ללא שינוי:
1. האינפלציה בהסתכלות על 12 חודשים אחרונים נמצאת מזה כחמישה חודשים בתוך היעד וצפויה להישאר בתוכו גם בחודשים הקרובים.
2. האינדיקטורים שנוספו החודש אשר מצביעים על התמתנות מסוימת בקצב הצמיחה המשקף בעיקר את הירידה בייצוא, תוך עלייה באי הודאות ביחס להתמדת הצמיחה שנובעת מאי ודאות בביקושים העולמיים.
3. ריביות הבנקים המרכזיים במשקים המפותחים המובילים נמצאות ברמות נמוכות ובעקבות ההתפתחויות האחרונות צפויות להישאר נמוכות למשך זמן רב וחלקם נערכים לחידוש ההרחבה הכמותית.

במקביל להחלטת הריבית, המשיך בנק ישראל להפעיל את כובד משקלו על מנת להביא לריסון העלייה במחירי הדירות. היום הודיע בנק ישראל על צעדים נוספים להקשחת תנאיי המשכנתאות. ב-8 החודשים הראשונים של 2010 נלקחו בישראל משכנתאות בהיקף של 31.3 מיליארד שקלים וזאת אל מול משכנתאות בהיקף של כ-34 מיליארד שקלים שנלקחו ב-2009 שהייתה שנה רותחת בשוק הנדלן.

במסגרת ההנחיות החדשות, נדרשים התאגידים הבנקאיים להגדיל את הקצאת ההון בגין הלוואות לדיור בריבית משתנה שאושרו החל מיום 26.10.2010, אשר שיעור המימון בהן במועד העמדת האשראי (היחס שבין החוב לבין שווי הנכס) גבוה מ- 60%, והיחס בין חלק ההלוואה לדיור שהועמד בריבית משתנה לבין סך ההלוואה שווה ל-25%, או יותר. הלוואות העומדות בתנאים אלו ואשר שוקללו ב- 35% או ב- 75% ישוקללו לצרכי דרישות הקצאת הון החל ממועד זה ב- 100%. פישר מגביר את הלחץ על שוק הדיור

רוקדים על שתי החתונות?

"הותרת הריבית על כנה היא רק מהלך שדוחה את הקץ. עלייה דרסטית במחיר חומרי הגלם והלחצים המופעלים להעלאות שכר בסקטור הציבורי צפויים להביא לעליות מחירים שיתרמו ללחצים האינפלציוניים", אמר יוסי פריימן, מנכ"ל קבוצת פריקו. "בנק ישראל לא רוצה להציג עצמו כרוקד על שתי חתונות כשמצד אחד הוא רוכש מאות מיליוני דולרים ומן הצד השני הוא מעלה את הריבית שמחלישה את הדולר".

רפי גוזלן מוצא "הגיון רב" בהחלטה

"הבנק בחר לבצע ריסון ממוקד לשוק הנדל"ן על פני העלאת הריבית במשק. יש היגיון רב בצעד זה של הבנק שהרי האינפלציה בישראל קיימת כיום בעיקר במחירי הדיור והבנק מייקר למעשה את הריבית עבור סיגמנט זה", אמר רפי גוזלן, אסטרטג המאקרו של לידר שוקי הון. " בכך הבנק מנסה לרסן את שוק הנדל"ן בלא לפגוע ביתר הפעילות במשק ובפרט למנוע התחזקות מואצת בשע"ח של השקל".