מנהל המחקר בדש: "כסף פנוי מחפש כיוון והולך למניות - אנחנו חוששים"; ערן יעקובי מסמן מניות מומלצות וסקטור שנראה יקר מידי
הציבור מחפש אלטרנטיבות השקעה במצב זה שבו נמצאת בשפל והתשואות בשוק האג"ח הן ברמות נמוכות מבחינה היסטורית. ערן יעקובי, סמנכ"ל המחקר בדש ברוקראז', מעריך שלמרות השיוט של מדד המעו"ף ברמות השיא, המצב הכלכלי עדיין לא השתקם מהמשבר, דבר שצריך גם להשפיע על בחירת אפיקי ההשקעה.
"שוק האג"ח הקונצרני מגלם תשואות היסטוריות נמוכות ונשאלת השאלה מה האלטרנטיבה. באופן טבעי האלטרנטיבה היא שוק המניות. כשאנחנו מסתכלים עליו אנחנו צריכים לשאול את עצמנו האם הכלכלה נמצאת במצב היציב של טרום המשבר. לטעמי התשובה היא לא", אמר יעקובי בשיחה עם BizportalTV, "אנחנו חוששים מהסיפור הזה".
יעקובי טוען כי התשואות הנמוכות בשוק האג"ח הקונצרני מצדיקות מעבר מאג"ח בדירוג נמוך למניות הנחשבות לדפנסיביות. למרות הפעילות המוגברת של הרגולציה בשוק התקשורת, יעקובי ממשיך לראות את מניות הסקטור ככאלה. בשל פעילות משרד התקשורת יעקובי צופה את המשך מגמת הריכוזיות בענף וממליץ בעיקר על בזק, אך רואה גם בסלקום, פרטנר, הוט ונטוויז'ן מעניינות.
באשר לתמחור המניות בענפים אחרים בבורסה, יעקובי ממליץ להעניק גם למגזר הבנקאות משקל יתר בתיק. יעקובי התייחס גם לענף חיפושי הגז והנפט ואמר כי כעת, מלבד במניות ספציפיות, קשה לבצע הערכת שווי כוללת למניות הענף. "בשלב זה משוואת הסיכון-סיכוי פועלת לרעת המשקיעים".
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
