בשוק המעו"ף: צפי למסחר שקט עם מחשבות על 1,300 נקודות

מדד המעו"ף עומד בשבוע האחרון ובעצם שבוע אחורה לא הניב תשואה. המדד עדיין במגמה חיובית ועומד בפני משוכה ב-1280 שעד כה מספר פעמים ניסה לנגח אותה ללא הצלחה.

בשבוע האחרון ביקר מדד המעו"ף ברמת התמיכה 1260, שמהווה קו אחד לפני התמיכה החשובה ביותר לטווח הזמן הקצר ב-1240-50. ברמת ה-1260 אנו מזהים הגעתם של קונים, וברמת ה-1280 מזוהים מוכרים. למעשה המדד נמצא בטווח דשדשת כרגע שיציאה ממנו תיתן עוד תובנה על הכיוון של השוק. מדדי העולם מחכים לוול סטריט שתחליט על כיוון המשכי אחרי הבחירות ונאום ברניקי בימים ג' וד'.

גם אלה נמצאים בדשדוש והתגבשות כבר שמונה ימי מסחר בין 1170 ל-1190 במדד ה-S&P500 כאשר כל עליה מסתיימת בחזרה ל-0 וכל ירידה מסתיימת בחזרה לרמת ה-0.

סיכום קצר:

חודש נובמבר נחשב לחודש חיובי בבורסות. חודש עם תשואה חיובית לאורך השנים. הפעם אנו מגיעים אליו אחרי עליות שערים חדות של חודשיים, ולכן נתון זה נילקח בערבון מוגבל הפעם.

הבורסות מדשדשות בשבועיים האחרונים ויש סבירות שהדריכות המאפיינת אותן לקראת השבוע החשוב בארה"ב תסתיים ביום ו', ואז נדע לאן פני המשקיעים. האם ימכרו מכל וכל, או ימשיכו בחזירות היתר והמדדים יעלו עוד רמה ללא מימוש מהותי.

בעניין המימוש אציין שיש מימוש, כי גם עמידה במקום היא מימוש לכל דבר, שכן המניות מחליפות יד בין אופטימים לפסימים. אך המימוש שלו מצפים המשקיעים אחרי עליות חדות הוא בירידות שערים ולא עמידת שערים.

בארה"ב הדעות חלוקות

יום אחד שומעים שגורו אחד אומר שיהיו עוד 10% עליות, ויום אחר אנו קוראים גורו אחר שאומר שיהיו 10% ירידות בטריגר המתאים, בקיצור אף אחד לא ממש יודע, ולכן צריך להמתין למוצא פי השוק ולא להחליט לו מראש לאן פניו.

מדד ה-S&P500:מעל 1170 יחשב לונג וחיובי לעבר 1220. ירידה מ-1170 עשויה לתת מהלך ל-1130 ירידה מ-1170 תכניס תסריט שלילי וירידה שיכולה להוביל ל-1130, ההשלכות לטוב או לרע על מדד המעו"ף.

מדד המעו"ף: נמצא בדשדוש בשבוע האחרון, פניו יהיו כפני המדדים בארה"ב אציין שהשווי ההוגן של מדד המעו"ף לפי ההתנהלות של החודשים האחרונים לעומת ה-S&P500 הוא על 1265 נק', וכרגע הוא נימצא בסגירת יום ב' על 1277 ככה שהוא מקדים ב-1% את מדד ה-S&P500, ופער זה צריך להיסגר מצד האמריקאים או מצידנו ויסגר בימים הקרובים לטוב או לרע.

אופציות מעו"ף:

שבוע שעבר ביום ה' התקיימה פקיעת אופציות המעו"ף על 1261 במחזור של 900 מיליון שקלים. בסקירה הקודמת רשמתי שנראה שלא תהיה פקיעה מעל 1280, ושאין חשש מירידות שערים. המדד פקע מתחת ל-1280 אך ירד ל-1256 וחזר חזרה.

למעשה בניגוד לחודשיים האחרונים (אוגוסט וספטמבר) בו הייתה תנועה של עשרות נקודות לכיוון בשבוע פקיעה, הפעם המדד נע בכבדות, וסך הכל נע מעט מה שנתן לפרמיות להתמוסס, לכתבנים להנות מפקיעה בטווח רצוי, ובשקט יחסי.

הפעם הכותבים שהחזיק להם האומץ הרוויחו בניגוד לחודשיים האחרונים, המדד פקע בתנועה מינורית של 3 נקודות בבוקר הפקיעה, מה שאומר שהפעם היה שוויון כוחות בין הקונים והמוכרים בניגוד לחודשיים שעברו.

פרפר 1260 פקע על 835 שקלים. פרפר 1270 על 165 שקלים. שאר רוקמי החלומות לפקיעה אגרסיבית נוספת, שקנו אופ' קטנות בתקוה לחזרה גנרלית נוספת יאלצו לחכות לחודשים הבאים, ואין רע בכך אם יתמידו בכך, הרי זה ישתלם פעם במספר חודשים ויכסה פי כמה וכמה על ההוצאה החודשית.

החודש הכותבים נכנסו לזירה מוקדם, כבר נכתבים לכל עבר פרמיות בניגוד לאוקטובר ששם היריעה הייתה רחבה, למעשה טווח החשיבה של הכותבים כרגע הוא למסחר יחסית שקט עם מחשבות על 1300 כהתנגדות פסיכולוגית ו-1240-50 תמיכה חשובה. כל עוד המדד יישאר בתחום זה הכותבים יהיו רגועים יחסית

מסחר יומי:

בימים האחרונים אנו רואים שהמסחר היומי בקניה של אופ' בעייתי משהו עקב תחום הדשדשת ותנועות מינוריות וריבוי כותבים, מה שנותן שחיקה יומית של הפרמיות ובעצם זאת האפשרות הסבירה להרוויח ממסחר יומי, כתיבה דו צדדית.

מצב זה ישתנה אולי אחרי השבוע הנוכחי, יתכן ותעלה התנודתיות עקב התפתחויות בניורק. בינתיים עדיף להוריד הילוך בקניה עד שיתבהרו העניינים.

מי שמאמין בתנועה חדה אחרי השבוע הנוכחי בניורק מוזמן לקנות שני צדדים ולהמתין. אופציה במחיר נמוך בעדיפות במיקרה זה.

הסיכון הוא שכשום דבר משמעותי לא יקרה ואז יהיה הפסד ואת זה צריך לקחת בחשבון, אך אם תיהיה תנועה חדה בימים מעטים ובאופן מהיר לכיוון מסויים, ההשקעה תוכפל.

אציין שהחודש כותבי האופציות נכנסו מוקדם יחסית לפעולה כמו מאמינים שהחודש יהיה שקט מתנודות חדות, ויהיו ימים לא מעטים של שקט ושלווה.

בהצלחה

הכותב הוא יונתן קריספין (דוביד), מרצה לקורס מעו"ף פרקטי במכללת מגמות ובעלים של חדר מסחר הכולל הכוונה בשוק ההון בירושלים

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.