קריסה בסטיית התקן

ביום ראשון פתח השוק ב 1234, מיד תיקן ל 1237 והחל להיסחר באופטימיות רבה ובצפי לתיקון מעלה.
סטיות התקן הגלומות באופציות קפצו ל 20%, לראשונה זה זמן רב והתקרבו לאלה שבארה"ב.
סוחרים רבין החלו לקנות אופציות CALL מחוץ לכסף(האופטימיים) ו PUT מחוץ לכסף (הפסימיים), קניות אשר תמכו בעליית הסטייה ובהתיישרות של הסקיו במיוחד מהכסף החוצה לצד ה CALL.
מוכרי האוכפים, הקטינו פוזיציות וסיפקו אופציות רק בעליית מחיר ניכרת ("ממש מסוכן למכור עכשיו. גם חו"ל עצבני גם פקיעה שבוע הבא וגם ששינסקי.")
בסוף יום ראשון ולאורך יום שני רץ השוק מעלה כשהוא שוכח מתמחור אתמול ומתחרה רק בקריסת סטיית התקן לרמה של 15% כשקוני השוק מממשים את אחזקתם באופציות ה CALL , ומחזיקי אופציות ה PUT בכסף שדווקא הימרו על היפוך מגמה נאלצו למכור את האופציות בנזילות נמוכה וחוסר רצון של קוני הסטייה לספק מחיר סביר לאופציות.

סה"כ אופיין השבוע במסחר במחזורים נמוכים (במיוחד ביום חמישי ע"ע כלבו שלום ראה גרפים) כשהשוק מגדיל את תנודתיותו לכ 20% במדידה חצי שעתית כשהוא מקפיד לקפוץ מעלה מהר כל פעם שמגיע קונה לשוק. כשהקונה מסיים השוק יורד "פתאום" בפרק זמן קצר את רוב העלייה שייצר עד הקונה הבא.

בימי רביעי / חמישי המשיך השוק באופטימיות כשהסטייה ממשיכה להישחק לרמה של 13.5% כשמוכרי האוכפים נהנים מאומץ ליבם (למרות הפוזיציות הנמוכות ואולי בגללם) ומקבלים שחיקה מהירה במחירי האופציות, שחיקה המלמדת על חוסר באמונה כי בשבוע הפקיעה השוק יירד הרבה אך גם לא יקפוץ הרבה מעלה.

שוק המעו"ף בארץ נסחר בתנודתיות נמוכה מאחיו בחו"ל כשהסטייה בכסף נמוכה -13.5%, מחירי הריסק נמוכים 1.5% - 1.75%, יש לחץ כבד של מוכרי PUT באזור הכסף והחוצה, ישנם "עושי שוק" בפוזיציות של לונג סטייה ושורט שוק, והסטופים שלהם מקפיצים את השוק כל פעם מחדש, מחירי הגלגולים סביב מחירם התיאורטי אך אין עדיין מספיק גלגולים וכולם מחכים לשבוע הבא.

סה"כ נסחר השוק בתנודתיות בפועל של כ 15.5% בשנה האחרונה ובחודש האחרון , ובסטייה של כ 20% בשבוע האחרון במדידה חצי שעתית כשהסטייה הגלומה הנה 13.5% בחודש הקצר ו 15.5% בסדרה הבינונית, שיפוע הסקיו ומחיר הסטייה בכסף ממשיכים ללמד כי השוק לא מעריך שהתנודתיות שהייתה השבוע תימשך אלה אם תהיה ירידה חדה מטה בשבוע הפקיעה.



שבת שלום
הסקירה נכתבה ב 15:30 18.11.10.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.