נוחי יסכים? הסינים דורשים ששוויה של מכתשים בעסקה יופחת ל-2.4 מיליארד ד'

שווי חברת מכתשים אגן בעסקת מכירתה לחברת האגרוכימיה הסינית, יהיה כנראה נמוך יותר מכפי שפורסם, כך עולה מדיווח של החברה הישראלית הבוקר (א'). לאחר שבשבוע שעבר נסעו בכירי קבוצת אי.די.בי לסין על מנת לקדם את העסקה, היום נודע כי הסינים מבקשים לרכוש את השליטה לפי שווי של 2.4 מיליארד דולר, ירידה של 11.8% בהשוואה לשווי שפורסם. עם זאת, נציין כי המו"מ בין הצדדים עדיין נמשך.

בתחילת חודש אוקטובר הודיעה קבוצת אי.די.בי , אשר בשליטתו של איש העסקים נוחי דנקנר, כי היא נמצאת במו"מ למכירת השליטה ביצרנית קוטלי העשבים מכתשים אגן לחברת האגרוכימיה הסינית כימצ'יינה. ההודעה נקבה במכירה לפי שווי של 2.72 מיליארד דולר, אז שיקפה לחברה פרמייה של כ-60%. לאחר שבשבוע שעבר טסו בכירי הקבוצה לסין על מנת לקדם את המו"מ בין הצדדים, היום נודע כי בכימצ'יינה מעוניינים לשנות מספר תנאים.

בעוד שלפני כחודש וחצי פרסמה מכתשים אגן כי המו"מ מנוהל לפי שווי של 2.72 מיליארד דולר, היום הודיעה כי בכימצ'יינה מעוניינים להוריד את המחיר ב-11.8% ולקיים את העסקה לפי שווי של 2.4 מיליארד דולר, או מחיר של 20.3 שקל למניה.

שינוי נוסף הוא בנתח שיימכר בסופו של דבר לחברה הסינית. בעוד שהבנות הראשניות דובר על מכירה של 70% ממכתשים, כעת נאמר כי הסינים מעוניינים בשיעור אחזקה נמוך יותר, כך שלחברת כור, בעלת השליטה במכתשים מקבוצת אי.די.בי, יוותר נתח גדול מ-30% שפורסם בתחילה. שינוי נוסף שהחברה הסינית מעוניינת להכניס הוא ביטול אופציית ה-put שנתנה לקבוצה לפי ההבנות הראשוניות.

חברת כימצ'יינה היא חברה סינית גדולה אשר בשליטת ממשלת סין העוסקת בתחומי הכימיה והאגרוכימיה. לאחר פרסום הפרטים אודות המו"מ אנליסטים המסקרים את המניה טענו כי המחיר הוא טוב, אך עם זאת הזהירו כשהוסיפו שאין זה מבטיח כלל את קיומה של העסקה . גם המשקיעים הגיבו בזהירות יחסית, כאשר מאז ההודעה הראשונה עלתה מניית החברה ב-33%, כמחצית מהאפסייד שניתן במקור.

"הדיווח היום רק ממחיש את שכתבנו עת דווח על הבנות ראשניות למכירתה של מכתשיםאגן לידי החברה הסינית", כך הגיב היום לפרסום יואב בורגן, ראש המחקר בפעילים שוקי הון. "המו"מ עם הסינים אינו צפוי להיות פיקניק", אמר בורגן, "שלא לדבר על מה עלול להתגלות במסגרת בדיקת הנאותו על מכתשים אגן. וככלל תעשיית מוצרי הגנת הצומח העולמית מאופיינת בכך שעסקאות רכישות ומיזוגים אינן נוטות להיסגר בה", הוסיף בורגן, תוך שציין את עסקת מכתשים אגן-אלבאו והמגעים ההיסטוריים השונים לרכישת נופארם ומכתשים.