הזדמנויות בשוק האג"ח: בכלל פיננסים מסמנים איגרות חוב בשוק הבינלאומי

שוק איגרות החוב המקומי עשה מהלך נאה לאורך השנה האחרונה והתייצב ברמות שיא. לאור זאת, קשה למצוא הזדמנויות בשוק המקומי, מה ששולח את הגופים המוסדיים לחפש אלטרנטיבות בשווקים החיצוניים. נדב אופיר, בינלאומי בכלל פיננסים ברוקראז', ריכז מספר המלצות:

GE Capital: החברה היא הזרוע הפיננסית של GE שאמונה על גיוס החוב והשירותים הפיננסים בחברה. האג"ח לפדיון במרץ 2015 מדורגת AA ונסחרת בתשואה של 2.63% ובמרווח של 1.12% מעל אג"ח ממשלת ארה"ב לחמש שנים.

Stanley Black & Decker: החברה הינה יצרנית כלי העבודה הגדולה ביותר בארצות הברית מבחינת נתח שוק. החברה דיווחה על הכנסות של 4.7 מיליארד דולר ב-12 החודשים האחרונים ושמרה על יחס חוב נטו ל-EBITDA של 1.94 באותה התקופה. האג"ח של החברה לשש שנים (פדיון בנובמבר 2016) נסחרת בתשואה של 3.11% ובמרווח של כ-1% מעל אג"ח ממשלת ארה"ב לאותה תקופה.

Gazprom בהנפקה חדשה: בנוסף לפרסומים על כניסה אפשרית של החברה לשוק האנרגיה הישראלי, הנפיקה החברה שבוע שעבר אג"ח דולרי לחמש שנים במרווח של 3.65% מעל אג"ח ממשלת ארה"ב לחמש שנים. גודל הסדרה המונפקת היה מיליארד דולר והיא דורגה BBB על ידי סוכנות S&P. ביומיים הראשונים למסחר עלתה האג"ח ב-1.5% וכרגע היא נסחרת בתשואה של 4.75% ובמרווח של 3.23% מעל אג"ח ממשלת ארה"ב לחמש שנים.

שוק הסלולר בברזיל במגמת צמיחה: שוק הסלולר הברזילאי צמח ב-1.55% בחודש אוקטובר בלבד. מדובר בחדשות טובות הן עבור טלפוניקה המחזיקה ב-Vivo והן עבור פורטוגל טלקום המחזיקה ביותר מ-20% ב-Telemar Norte. האג"ח הדולרי של טלפוניקה לתשע שנים (פדיון יולי 2019) נסחרת בתשואה של 4.1% ובמרווח של 1.32% מעל אג"ח ממשלת ארה"ב לאותה תקופה. האג"ח של פורטוגל טלקום (ביורו) לתשע שנים (פדיון בנובמבר 2019) נסחרת בתשואה של 5.95% ובמרווח של 3.3% מעל אג"ח ממשלת גרמניה לאותה התקופה.

ארה"ב לקראת עונת החגים: Macy's יוצאת בקמפיין פרסומי לקידום פתיחת עונת החגים האמריקאית (הידוע בכינויו Black Friday) שיחול ביום שישי הקרוב. החברה השלימה את הכנותיה למרתון הקניות של סוף השנה על ידי הגדלת העובדים והרחבת מגוון המוצרים שניתן לרכוש באתר החברה, עליו הכריזה החברה כמנוע צמיחה מרכזי. האג"ח של מייסיס' לחמש שנים (פדיון יולי 2015) נסחרת בתשואה של 4.31% ובמרווח של 2.8% מעל אג"ח ממשלת ארה"ב לחמש שנים.