סיכום השבוע בשוק המעו"ף: רואים אופטימיות וחוסר רצון להיגרר לתנודתיות חריפה

שבוע המסחר המשיך כהרגלו לאחרונה לדשדש סביב 1260 תוך שחיקה מואצת של האוכף 1260 (אין צורך ממש לגדר), ירידה בסטייה הגלומה, אופטימיות וחוסר רצון להיגרר אחר התנודתיות בעולם ("למה לרדת חזק אם מחר יעלה שם. ולהיפך). שיפוע הסקיו נסחר סביב 0.5% ,מחיר הריסק נע בין 4% - 3.5% ויחס ה P/C נסחר נמוך מ1 רוב שבוע המסחר.

בתחילת השבוע ולמרות העלייה בסטייה והירידה במדד בחו"ל

כאן שקט, לחיצה של מוכרי PUT מחוץ לכסף ("בוא ננצל את הירידות הרגעיות לכתוב קצת PUTים"), מחזורי מסחר נמוכים ביותר, ותחושה שכל פעם שיש כ 100 אלף אופציות, כולם יוצאים "ביחד" להפסקת צהריים עד לקראת סוף היום...(דקות שלמות ללא מסחר כלל!).

ביום שני השוק עולה מעל 1270 כצפי לאירוע מהותי בגזרת הנפט ("לך תדע אפילו הדולר יורד חזק וגם הדקס מתחיל מאוד גבוה - בגלל הנפט?!") כשהחדשות מגיעות על חולות וערבוב כזה או אחר של חומרים, קופץ השוק ל 1280 אך תוך כדי ירידה משמעותית בסטיית התקן (אפילו אוכף 1260 לא עלה למרות הדלתא השלילית) ובהמשך השבוע חוזר אל 1260.

ביום שלישי ירד השוק והכניס מספר סחרני כיוון לשורט בסוף היום (מחזור גדול מאוד בנעילה) בצפי להתחלת תיקון במדד. צפי שכבר ביום רביעי התברר כשגוי כשהשוק עולה והשורטיסטים נאלצים להתכסות חזרה.

הדשדוש סביב 1260 מתאים לכותבים ואפילו גורר תיאוריות קונספירציה מסוימות ("הם מחזיקים את השוק")אך בפועל מספר מסוים של עושי שוק החל להיכנס לפוזיציות של קניית סטייה ובשל מחזורים נמוכים, חוסר בהלה של גופים גדולים, והמשך גיוס של הקרנות למוצרים האהובים (80/20 ,90/10,/ 85/15 ועוד) - גידור הדלתא נגד המגמה של קוני הסטייה על רקע המחזור הנמוך שמר על השוק והסב דווקא נזק לאותם קונים.

סה"כ אין אירועים משמעותיים השבוע בתמחור הנגזרים, כשהאופטימיות הבסיסית נשמרת, הסטייה הגלומה ירדה ל 14.5% באופציות הקצרות ו 15% באופציות הבינוניות כשהסטייה בפועל גם היא בין 14.5 - 15% הן בשנה האחרונה והן ב חודש האחרון ו 11% בשבוע האחרון. מספר הפוזיציות הפתוחות נמוך יחסית ונמצא סביב 1260.



הסקירה נכתבה ב 15:00 2.12.10.
שבת שלום.

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.