ירון זר: "המכה לשותפות 'תמר' לא אנושה כרגע אך יש צל כבד שממשיך לרחף"

החברה לישראל חתמה אתמול בבוקר חוזה עם ספקית הגז המצרית EMG לפיו זו האחרונה תספק גז בהיקף של 1.4 BCM בשנה לשלוש החברות הבנות שלה (כיל, בזן ו-OPC רותם). מדובר בחוזה למשך 20 שנה כאשר התמורה לגז נאמדת בין 4.3 ועד 5 מיליארד דולר (לא כולל האופציה).

בחוזה קיימת להגדלת האספקה ל-2.9 BCM בשנה, כאשר תוקף האופציה הוא עד ה-31 למארס הקרוב. משמעות הדברים היא שהחברה לישראל למעשה חילקה את החוזה לשניים בכדי לאפשר לשותפות תמר לקחת חלק בחוזה.

ירון זר, האנרגיה של כלל פיננסים, התייחס הבוקר בשיחה עם Bizportal להתפתחות ואמר כי "אין ספק שסוף מארס זה תאריך יעד משמעותי ביותר עבור השותפות ב'תמר'. לכאורה כבר עכשיו יש פגיעה בשותפות בתמר כיוון ש-50% מהחוזה כבר נמסר ל-EMG."

"אולם, צריך להגיד בעניין זה שההערכות היו שהיקף החוזה עם החברה לישראל יעמוד על 2.1-2.2 BCM בשנה וכי תמר תספק כ-60% מהכמות. אז כעת מתברר שהחוזה הוא ל-2.9 BCM אבל שתמר נשארת עם מקסימום 50%. כאשר משקללים את הפתעת הכמות לצד הפגיעה בשיעור האספקה, אפשר להבין שאין פה פגיעה דרמטית".

עם זאת, זר בכל סבור כי מדובר בחדשות רעות עבור השותפות בתמר, "מה שברור שיש פה זה עיכוב נוסף ושיש צל כבד על כל מה שקשור לפרויקט תמר, החוזה של החברה לישראל הוא חוזה עוגן וככזה הוא אמור לעזור לשותפות בסגירות הפיננסיות שלהן וכמו כן לעזור להתקדם עם צרכניות גז קטנות יותר. איבוד 50% מהחוזה עם החברה לישראל משקף את המצב הבעייתי שנמצאות בו השותפות בתמר ולכן מדובר בחדשות רעות".

זר מציין עוד, כי "סוגיית המחיר בחוזה עם EMG היא נושא מהותי שכרגע מאופיין בעיקר בחוסר שקיפות. כאשר עושים את החישוב, נראה שהמחיר שמשלמת החברה לישראל ליחידת גז הוא מחיר נמוך וזה כמובן גוזר מחיר עתידי גם לסגירה עם השותפות ב'תמר' אבל קשה לדעת מה באמת המחיר כיוון שהחברות שומרות זאת תחת 'סוד מסחרי'."

בשורה התחתונה, כ-5 מיליארד דולר (האופציה בחוזה של החברה לישראל) מתנדנדים עם תוקף עד ה-31 למארס. עד סוף החודש הקרוב צפויה ועדת ששינסקי לפרסם את מסקנותיה הסופיות. לאחר מכן תתחיל ההתגוששות האמיתית בכנסת כאשר כעת לכולם ברור שעד ה-31 למארס חייבים להתקבל פתרונות.