הפתעה: מדד המחירים לצרכן בנובמבר עלה פחות מהתחזיות - רק ב-0.1%

היום, אחרי סגירת המסחר באחד העם, פירסמה הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה את נתוני המדד לחודש נובמבר. נתוני המדד הפתיעו רבים מן הכלכלנים בשוק ההון אשר ציפו לעלייה גדולה יותר בנתוני האינפלציה.

כאמור, מדד חודש נובמבר עלה ב-0.1%.המדד הושפע בעיקר מעליות מחירים שנרשמו בסעיפי ההלבשה (2.2%+), תחבורה ותקשורת (1.1%+), בריאות (0.5%+). הערכות המוקדמות של האנליסטים בשוק ההון באחד העם ניבאו כי המדד יעלה ב-0.3%.

מנגד, היו מספר סעיפים אשר הציגו ירידה- פירות וירקות (3.7%-), ריהוט (1.6%-), תרבות ובידור (0.4%-), שירותי דיור בבעלות דיירים (0.2%-).

מתחילת השנה עלה המדד הכללי ב 2.3%, המדד ללא אנרגיה עלה ב 2.6%, המדד ללא ירקות ופירות עלה ב-1.7% והמדד ללא דיור עלה ב-1.6%.

נזכיר כי בחודש אוקטובר עלתה רמת האינלפלציה במשק וזאת למרות שסעיף הדיור שינה כיוון וירד ב-1.1%. המדד הושפע בעיקר מעליות מחירים שנרשמו בסעיפי הלבשה (התייקרות של 7.5%), ירקות טריים (7.3%), מלונות (5.5%) ומוצרי קוסמטיקה (4.5%).

בבנק הפועלים ובכלל פיננסים ניבאו נכון

כלכלני בנק הפועלים צדקו בתחזית שלהם לנתוני המדד וזאת לאחר שהעריכו כי מדד נובמבר יעלה בשיעור של בשיעור 0.1%. "המדד יושפע בעיקר מירידה חדה במחירי הפירות והירקות ובמחירי שכר הדירה בחוזים מתחדשים. מנגד, המדד יושפע מהמשך העלייה העונתית במחירי ההלבשה וההנעלה, מהעלייה במחירי הדלק וכן מהעלייה במחירי מוצרי החלב והשמנים."

כלכלן ראשי ואסטרטג שווקים בכלל-פיננסים, אמיר כהנוביץ', צפה בסקירתו החודשית כי מדד החודשי יעלה פחות מהקונצנזוס ויסתכם בעלייה חודשית של 0.1%.

תגובות אנליסטים

רונן מנחם, מיחידת ההשקעות והאסטרטגיה החטיבה לנכסי לקוחות וייעוץ בבנק מזרחי טפחות, אומר כי "לנוכח , שעלה ב-0.1% בלבד בחודש שעבר, המשך התחזקות השקל כנגד הדולר והותרת הריבית בארה"ב ללא שינוי, תישאר ללא שינוי בפעם שלישית ברציפות בחודש הבא".

מוסיף מנחם ואומר "עם זאת, משום שהמדד ללא דיור עלה 4.2% (בקצב שנתי) בחמשת החודשים האחרונים ומדד מחיר הדיור גבוה כעת ב-18.2% בהשוואה לשנה שעברה, תתחייבנה העלאות ריבית נוספות בהמשך."

יוסי פריימן, מנכ"ל קבוצת פריקו, המתמחה בניהול סיכונים פיננסיים, מסר כי "המדד הנמוך נותן ביטוי למצב האינפלציה בהיעדר השפעות של סעיפי הדיור אשר הובילו לעליות החדות במהלך השנה החולפת, אולם לדעתנו העליות החדות שנרשמו במחיר חומרי הגלם כמו חיטה, תירס, מתכות ואנרגיה, טרם באו לידי ביטוי במחירי המוצרים המוגמרים ועשויים לתרום ללחצים אינפלציוניים בהמשך ולעליות. להערכתנו, בנק ישראל עשוי יהיה להפתיע את שוק ההון ולהעלות את הריבית עוד החודש למרות שנתוני המדד כביכול מאפשרים לשבת על הגדר חודש נוסף".