זה הסיפור - המשקיע הקטן בגז לא יראה שקל בשנים הקרובות

בחודשים האחרונים אנו עדים למסע תעמולה אגרסיבי אשר מנהלים 'המשקיעים הקטנים', כביכול, בשותפויות הגז כנגד ועדת ששינסקי ושר האוצר. משקיעים אלו טוענים שהמלצות ועדת ששינסקי פוגעות אנושות ברווחיהם לאחר שהשקיעו במהלך השנים ועתה, משנתגלו הממצאים האדירים והם היו עשויים להרוויח, באה ועדת ששינסקי וגוזלת מהם את ההכנסות.
אלא שהמציאות מציגה תמונה אחרת לחלוטין.

על פי מצב המיסוי כיום, ללא תלות במסקנות ועדת ששינסקי, הסיכוי של המשקיעים בשותפויות הגז לראות ולקבל בשנים הקרובות רווח מהשותפויות קטן מאוד עד אפסי. תאגידי הגז, השולטים כשותף הכללי בשותפויות, ישתמשו בכל האפשרויות וינצלו את כל הפרצות במערכת המס הנוכחית, פרצות שוועדת ששינסקי לא סגרה, כדי להקטין ולאפס את הרווח של השותפויות. למשל ע"י העמסת הוצאות החיפושים והפיתוח של פרויקט אחד על הרווחים מפרויקט אחר.

במצב זה המשקיעים הקטנים לא יזכו לראות רווח מהשותפויות בשנים הקרובות בעוד שהשותפים הכללים וחברות הקשורות עמם יקבלו נתחים שמנים מההכנסות.

השנים האחרונות נותנות דוגמה לכך:

התחשיב של 'המשקיעים הקטנים' המשתמש בנתוני דלק קידוחים לשנת 2009 לחישוב מיסוי המשקיעים שהוגש לועדת ששינסקי מראה, כי דלק קידוחים הראתה רווח נאה של כ-55% ממכירות (בהיקף מכירות של 89 מיליון דולר), ורווח למשקיעים של כ-29%. אלא שהתחשיב לא לקח בחשבון את המצב החשבונאי על פיו נקבעים רווחי המשקיעים, בין השאר, העמסת הוצאות הקידוח ב'תמר' על רווחי פרויקט ים תטיס.

כתוצאה מהעמסות אלו לא היה לדלק קידוחים רווח בשנת 2009, וכמובן שלא היה כל רווח למשקיעים ולא הייתה כל חלוקת רווחים למחזיקי יחידות ההשתתפות. ואכן תעודת המס למשקיע לשנת המס 2009 מורה על הפסד. באותו זמן, תאגידי הגז כשותף הכללי נהנו מהכנסות של כ- 10 מיליון דולר, כ-12% מההכנסות.

בשלוש השנים משנת 2006 ועד 2009, מכירות הגז של שותפות דלק קידוחים הסתכמו בכ-257 מיליון דולר. חלוקת הרווחים למשקיעים (השותפים המוגבלים) בגין הרווחים בשנים אלו הסתכמה בכ-24.2 מיליון דולר, כ-9.5% מהמכירות, הרבה פחות מ-29% לפי תחשיב המשקיעים הקטנים. השותף הכללי וצדדים קשורים קבלו בשנים אלו 'תמלוגים' בסך כ-24.3 מיליון דולר, דמי ניהול בסך כ-1.5 מיליון דולר, והחזרי הוצאות למיניהן.

יתרה מזאת, ב-30 לדצמבר 2010, נמסרה לבורסה הודעה של השותף הכללי בדלק קידוחים ואבנר, המעריך כי לא צפויה לשותפויות המוגבלות הכנסות החייבות במס לשנת 2010, ועל כן לא יחלקו רווחים השנה. מכירות דלק קידוחים בשנת 2010 צפויות להיות יותר מ-120 מיליון דולר והרווח לפני מס היה צריך להיות כ-66 מיליון דולר, ולמרות זאת "לאור ההשקעות המהותיות שבצעה השותפות המוגבלת בשנת 2010 ....בין היתר....בפיתוח פרויקט תמר ובפעילות אקספלורציה ובהתבסס על אומדנים והנחות בדבר התוצאות הצפויות לשנת 2010, השותף הכללי מעריך כי לא צפויה להיות לשותפות המוגבלת הכנסה חייבת במס לשנת 2010 ועל כן לא תבוצע חלוקה ראשונה לשנת 2010 ". בעוד ש'המשקיעים הקטנים' בדלק קידוחים לא יראו כל רווחים בגין שנת 2010, הרי שתשובה, תדמור והחברות הקשורות אליהם יקבלו כ-60 מיליון שקל עבור אותה שנה.

שיטה זו תמשיך עוד הרבה שנים. את ההוצאות לפיתוח תמר יעמיסו על הרווחים מים-תטיס, את ההוצאות מלוויתן על הרווחים מתמר, את ההוצאות מפיתוח השדות בקפריסין, יעמיסו על לוויתן, וכך עד סוף הדורות. המדינה תקבל תמלוגים של 12.5% מההכנסות נטו (כ-11% מההכנסות ברוטו). תאגידי הגז, השותפים הכללים יקבלו למעלה מ-20% מההכנסות נטו ו"המשקיעים הקטנים" לא יקבלו דבר.

בטיוטת מסקנות ועדת ששינסקי מנובמבר 2010, בסעיף 3.4 גבולות ההיטל (Ring-Fence), נקבע גידור רק לצורך חישוב ההיטל. המשמעות היא שתאגידי הגז יוכלו להתחמק מתשלום מס החברות (25% כיום) על ידי העמסת הוצאות מפרויקטים אחרים. לא רק שהם לא ישלמו מס- אלא שהמס עשוי להיות שלילי ולשמש להם כניכוי בפרויקטים/עסקים אחרים. באותו סעיף, הועדה המליצה כי "למנהל רשות המסים יינתנו סמכויות לשם מניעת הסטת השקעות והוצאות בין חזקות".

אנו קוראים לועדת ששינסקי/אוצר לממש את ההמלצה הזו ולגדר באופן מוחלט את תחום קידוחי הגז, כפי שנהוג בארצות רבות בעולם, כמו אנגליה למשל, ולמנוע מצב בו המשקיעים בשותפויות הגז לא יראו כל רווח, וגם המדינה לא תקבל את מלוא חלקה הראוי בהכנסות מרווחי הגז.