רוצים להגן כעת על התיק? קנו פוט 1300 נקודות

שנת 2011 החלה בעליות שערים של כאחוז במדד המעוף מ-1226 ל-1340. מדדי הנדל"ן והיתר עלו הרבה יותר. מעין שינוי טעמים של המשקיעים בפתיחת השנה בתחילת שנה ,בימים הראשונים בדרך כלל יש אפקט של עליות, חלק מכך בשל קניה מחודשת של מניות שנמכרו בסוף שנה משיקולי מס, חוץ מזה שכסף לא קטן מופנה לשוק מטעם חוסכים שהפקידו כסף לצרכי מס בגופים שונים ביום האחרון של השנה.

בחו"ל האפקט הוא לאחר חופשה ארוכה של הכריסמס,משקיעים שהיו בחופשה חוזרים לשוק. יש גם אפקט פסיכולוגי בעליות שערים אלה, שיש הטוענים שהסטטיסטיקה טוענת שאם תחילת שנה-חודש ינואר היא חיובית, שאר השנה היא גם חיובית ולהפך.את הסטטיסטיקה ותוצאותיה ניתן למצוא במדור פרשנים מידי פעם באינטרנט.

השווקים עלו בכוחות חלשים את סוף השנה, מעין עייפות ליוותה את המסחר, סוחרים וגופים מנומנמים ליוו את המסחר בחו"ל וכאן בארץ בשבועיים וחצי האחרונים, כולם חיכו שהשנה תסתיים.

תשואות שנתיות של המדדים: מדד המעוף סיים את השנה בתשואה של 16 אחוז, גם הדאקס הגרמני סיים ב-16 אחוז. הנסד"ק ב-17 אחוז, הדאו וה-sp סיימו ב-11 ו-13 אחוז. סך הכל שנה חיובית בבורסות אף על פי שלא מעט איוב וחבריו הופיעו בהצהרות דמים על השווקים.

זאת היתה שנה שהחשש שלט בתחילתה מחזרה למפולת, וככל שעבר הזמן החשש התפוגג מה שמתבטא במדד הויקס שירד לשפל שלפני מפולת 2008. לא יודע אם שמתם לב אך ככל שעברה שנת 2010 ככה קולם של צרחני המפולות והכלכלה הגרועה נדם.

מנגד אנליסטים וגורואים למיניהם מתחרים אחד עם השני מי יתן מניות יותר טובות להשקעה ב2011, כאילו אין יותר ממה לפחד.הכל בשליטה, המשבר לא יחזור, לא תהייה רעה מסין, בארה"ב לא נחווה אינפלציה, ובישראל אבו מאזן ונתניהו חולקים את אותה מיטה, שלא לדבר על נסראללה.

2011 בפנינו ואני צופה יותר תנודתיות, מימושים יותר חזקים מידי פעם. אין לי רצון או כוח נבואי לומר ש-011 תיהיה שנת עליות. הגרף אומנם מראה שהבורסות במגמה חיובית ועולה, אך מבחינתי צריך להכין עצמנו להפתעות רעות, כי להפתעות טובות כבר כולם מוכנים, ואת אלה שצופים רעות כבר לא סופרים כי צעקו זאב זאב שנה שלמה וטעו. איך מתגוננים מפני רעות חולות אפרט בהמשך באופציות מעו"ף.

סיכום קצר: מדד המעוף השיג את היעד הטכני שלו מרגע פריצת ה1280 לעבר 1340. המדד עלה, באיטיות עם עיכובים, אך מחזיקי מדדי היתר והנדל"ן נהנו מכך בימים האחרונים.

Sp: הגיע אתמול לרמת ה-1272, לרמות אלה משמעות חשובה, מאלה הרמות החל משבר 2008, ולמעשה החזרה לרמה הנוכחית אומרת שניגמר המשבר. סביר שיהיה כאן מאבק כוחני. יעד ה-sp: ממעמד ה1230-40 אני טוען שיעד שלו הוא 1300 כל עוד יישאר מעל 1220. לדעתי הסטופ כעת עומד על 1245 שמתחתיה יכנס מדד זה למימושים. דאו: הבטחות צריך לקיים, יעד מעל 10500 היה ל10800, הגיע לאזור. רמות הסיכון עולות ככל שעולים ללא מימושים.

אופציות מעו"ף:

פקיעת דצמבר הסתיימה ב-1326.3 במחזור של 1.4 מיליארד שקל. מחזור פקיעה זה הוא חריג לעומת הפקיעות האחרונות בכ-300 מיליון שקל.

למעשה הפקיעה הנוכחית הושפעה מהודעות הגז שיצאה בצהרי היום. אין בכך הפתעה למי שקרא עיתונות וציפה לכך. בטור שעבר הצעתי למי שמאמין בתנודה ביממה וחצי האחרונות גם בשל הגז לקנות שוקתות לינואר. כלומר קניה של קול ופוט למטרת תנודה. המדד ביצע 25 נק' תנודה, ואכן שוקתות הרוויחו יפה.

כעת ינואר נכנס למשוואה, האווירה עדין טובה, ורק ירידה מ-1300 תשנה אוירה זאת. הרף העליון שאני רואה לשוק כרגע מתקרב לאיטו. לדעתי צריך לחשוש ממימושים בחלק מינואר. סטיית התקן נמוכה מאוד ולא משקפת תנודה אפשרית. הסוחרים לא בוחלים בכתיבת פרמיות ,כאילו כבר סגרו על כך שלא תיהיה תנודה בשוק מעבר ל30 נק'.אני לא סומך על זה בעיניים עצומות.

מי שיש לו תיק מניות ורוצה להגן עליו יכול לכתוב קולים 1360 ומעלה, עם הגנה, זה נותן ביטחו מסויים מפני עמידת שוק או ירידת שוק לא גדולה. מי שחושש ממימוש עמוק, קונה פוט 1300 ומגן על מרכולתו.

בזירת הכותבים ניתן לומר שעליה מעל 1350 תלחיץ,ולכן אין כרגע צפי שזה יקרה ללא מנוחה של מדד המעוף.