טבע במהלך: תפרע בפירעון מוקדם אג"ח להמרה בהיקף של 813 מיליון דולר

חברת טבע מבצעת מהלך פיננסי של הקדמת תשלום כפוי למחזיקי איגרות החוב שלב. ענקית הגנריקה הישראלית הודיעה כי בכוונתה לבצע תשלום מוקדם של איגרות החוב להמרה שהנפיקה לפני מספר שנים כשיתרת הקרן עומדת על 813 מיליון דולר.

מדובר באיגרות חוב המשלמות שנתית של 1.75% וניתנות להמרה למניות החברה לפי מחיר של 50.03 דולר למניה. המשמעות היא שאיגרות החוב נמצאות כיום במסלול המנייתי וקיימת כדאיות משמעותית להמרתן.

מחזיקי איגרות החוב יוכלו להמיר את אחזקותיהם למניות עד לתאריך ה-28 לינואר, אחרת תשלם טבע למחזיקי החוב את ערכן הנקוב של איגרות החוב. במידה ותהיה המרה מלאה של איגרות החוב, טבע תנפיק בעבורם 1.3 מיליון מניות, אשר יהווה דילול קל של 0.1-0.2% ממניותיה.

המהלך הנוכחי צפוי ליצור לחץ שלילי על חברת טבע מצד מחזיקי האג"ח אשר ימירו אותו למניות וכנגדם ימכרו את מניית החברה בחסר (שורט). מהלך זה ייצור עבורם רווח ארביטראז' כמעט מיידי של כ-8% מכך שאיגרות החוב נמצאות בכסף.

בשנת 2006 הנפיקה טבע ארבע סדרות של איגרות חוב בהיקף של 3 מיליארד דולר כדי לממן את העסקה לרכישת חברת התרופות איווקס. שתיים מתוך הסדרות הינן איגרות חוב להמרה שאחת מהן הומרה כמעט לחלוטין. המהלך הנוכחי צפוי לסיים את חייה של סדרת ההמרה השנייה.