אם המדד יטפס מעל 1,350 נקודות, שחקני המעוף ילחצו

מדד המעו"ף ממשיך לבצר את מעמדו מעל רמת הפריצה של חודש דצמבר 1320, ועסוק בניסיונות לעבור משוכה קשה נוספת באזור 1340-1350. ניתן להביט על מדד המעוף היום בשני אופנים, האחד שהוא רווי, עייף, מתממש בעמידה, או אולי מכין לנו ירידה חדה.

האופן השני שניתן להביט בו הוא שמדד המעוף מכין עצמו לפריצה נוספת מעלה אחרי זמן ארוך של דשדוש. אפשר לסכם את ביצועי מדד המעוף נכון סיום יום ב' כ"בושה" לעומת מדדי המשנה שלנו, וגם לעומת מדדי העולם שהצדיקו את צמד המילים אפקט ינואר שידוע שבתחילתו המדדים עולים.

הסיבה שמדד המעוף, המדד הראשי בישראל, זז בכבדות כבר חודש נובעת מהסיבה שאולי הוא פחות אטרקטיבי ממדדי המשנה אצלנו, וגם לעומת מדדי העולם. אם נביט על מדדי ניו יורק הם רחוקים 20 אחוז מהשיא של 2007. מדד 75 אצלנו רחוק 20 אחוז מאותו שיא,ומדד הנדל"ן והיתר הרבה יותר.

אז האם הוא באמת פחות אטרקטיבי להשקעה? אם ניקח אדם שאיננו מבין כלום בבורסה ורוצה להשקיע במניות,על מה יציע לו יועץ ההשקעות להשקיע? על מה שעלה פחות בדרך כלל. למעשה מדד המעוף עולה בעצלתיים, יש בינתיים שליטה של המוכרים בשוק שמנצלים אוירה חיובית בחו"ל למכור מניות בלי ירידות שערים.

רק עלייה מעל אזור ההתנגדות שרשמתי מעלה תבהיר שהקונים השיבו מלחמה וחזרו לשלוט בזירה.ללא מעבר זה מדד המעוף ירד בסופו של דבר. על מנת שמדד המעוף יצא לדרך חדשה ולא מדשדשת כפי שאנו חווים חודש שלם, פעם על 1310 וכעת על אזור 1330, הוא צריך לעלות, ללא זה המדד צפוי לרדת לבדיקת ה-1300 במוקדם או במאוחר ואף נמוך מכך.

כמובן שעל מנת שהמדד ירד יש צורך במשב רוח שלילי גם מבורסות העולם,שגם הן לא יוכלו לעלות לעולם ועד בלי מימושי רווחים בריאים. מדד הבנקים הוא עקב אכילס של השוק כרגע,הוא לא עלה בתקופה האחרונה. עליות כאן צריכות להיות מגובות בעליית מדד הבנקים. הבנקים עלו לא מעט ,עד דצמבר ולוקחים אויר.

לסיכום: כדי שננוע מעלה צריך לעבור התנגדות, לשלב יד ביד עם הבנקים ואז יש סיכוי שניראה רמות שובבות של 1360 - 1380. בלי פריצת ההתנגדות המדד צפוי בסופו של דבר לרדת אף אל מתחת לרמת ה-1300 בעתיד הקרוב לשם מימוש.

sp:מגיע לאזור ההתנגדות על 1300 הנק', נימצא פסע ממנו. לאורך הסקירות בחודשיים האחרונים רשמתי שהמדד יגיע לכאן כל עוד ישאר מעל רמת ה-1220. הסטופ למגמה העולה נימצא ב-1275. דאו: פסע מ-12000, זאת ההתנגדות המשמעותית הבאה אחרי 11800. תמיכה ב11500. דולר: כל עוד מתחת ל3.65 שלילי,על אף סטנלי פישר.

אופציות מעו"ף:

שבועיים של דשדוש עשו את שלהם, המדד רדום, נע באיטיות, לא ממושמע לבורסות חו"ל כלפי מעלה, וכותבי האופ' לקחו קופה נאה בשבועיים הללו. אוכפים השילו 2000 שקל ממחירם, ושוקתות כנ"ל.

היה חשש להיכנס לכתיבה אחרי שבועיים של דשדוש בדצמבר, כי לא היה צפוי שהמדד ימשיך בדשדוש גם שבועיים בינואר, ולכן כל תנועה שלו בתוך הטווח של 1322-1340 גרמה לחששות על המשכיות תנועה שלא קרתה. מי שהתאפק קצר רווחים נאים מכתיבה.

ככה קול 1360 שהצעתי לכתוב כהגנה על נכס בסיס ב700-800, ירד ל-300. אך גם פוט 1300 שהוצע כהגנה ב750 ,עלה לפרקים עד 1100, אך מכיוון שהמדד לא המשיך לרדת, אלא בסופו של דבר עמד, הביטוח הזה השיל ממחירו גם ב50 אחוז. ספקולנטים כמובן שנכנסו ויצאו מהפוזיציה, אך בעלי הגנה על נכס בסיס קרוב לודאי שנישארו.

הקול 1360 כבר לא מגן משמעותית לכן ניתן לעבור להגנה דרך קול לפברואר, אף רחוק יותר. הפוט 1300 יש לו אורך חיים של עוד שבוע וחצי ולכן אם לא יקרה דבר הוא ימחק, אי לכך עדיף להחליף אותו בהגנה לפברואר, באותו סכום שנישאר, ויש לך אורך חיים של חודש ויותר קדימה הגנה על מניות מעו"ף.

שחקני המעוף ילחצו החודש מכתיבות שביצעו אם המדד יעלה מעל 1350 או ירד מ1300. מאמיני התנועה החודשית שמאמינים שדשדוש לא יישאר לעד, צריכים להיות עם יד על הדופק ביציאה מהתחום כי אז יכולה קניה של פרמיה לתת בונוס גדול, והפרמיות כבר מצטמקות לאיטן.

מאת: יונתן קריספין (דוביד), מרצה לקורס מעו"ף פרקטי במכללת מגמות ובעלים של חדר מסחר הכולל הכוונה בשוק ההון בירושלים

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.