מיכאל שראל: "פישר נלחם בשחקני הארביטראז', ממש לא בטוח שזה תומך בדולר"

נגיד , הפרופ' סטנלי פישר, מרחיב היום את המלחמה בספקולנטים בשוק המט"ח. פישר הודיע כי החל משבוע הבא תאגידים בנקאים בישראל יהיו חייבים לרתק הון אל מול כל עסקאות שיבצעו בנגזרי מט"ח של תושבי חוץ. מלחמת חורמה בספקולנטים: פישר הכריז - הבנקים יחויבו לרתק הון בעסקאות מט"ח

הדולר מגיב באגרסביות להודעה ומתחזק בשיעור של כ-1.5% אל מעל לרמה של 3.60 שקלים. עם זאת, ד"ר מיכאל שראל, הכלכלן הראשי של קבוצת הראל, אומר הים כי "לטווח הארוך ואפילו הבינוני, הצעד הזה לבדו לא אמור להשפיע על חוזקו של השקל. זאת מכיוון שאם הכוחות הבסיסיים במשק הישראלי, כגון צמיחה מהירה ועודף במאזן התשלומים, תומכים בהתחזקות של השקל בעיני המשקיעים המקומיים והזרים, הם עדיין יוכלו לקחת "פוזיציה" על השקל באמצעות המרה ב-spot של מט"ח לשקלים וקנייה של נכסי השקעה מקומיים."

לדבריו של שראל, המהלך של פישר הוא בעצם מלחמה בשחקני הארביטראז' שעושים פה כסף בלי להסתכן. הבעיה עם האסטרטגיה שלהם היא שכחלק ממנה הם קונים מק"מים בכמויות אגירות ויוצרות בעיות בניהול המדיניות המוניטארית". מעבר לכך, אומר שראל, כי "יכול להיות שגם מדובר פה באיתות. אם השקל יתחזק, פישר מאותת שהוא נחוש במאבק הזה".

בשורה התחתונה, אומר שראל כי "להערכתנו, בעקבות הצעד של בנק ישראל הסיכויים להעלאת ביום שני הקרוב גברו מאד וגם הקצב של העלאות הריבית בשנה הקרובה צפוי עתה להיות מהיר יותר."