S&P חתכה את דירוג האשראי של יפן, החסינות למדינות נגמרה!
בזירה המקומית
זירת המסחר המקומית השבוע שוב שופעת בדרמות היום חמישי בבקר הודיע שר האוצר יובל שטייניץ כי החליט לפעול לביטול הפטור ממס הניתן למשקיעי חוץ על רווחים מהשקעה במק"מ ובאג"ח ממשלתיות קצרות מועד העומד על 15%.
המטרה היא כנראה ברורה להרחיק את הספקולנטים הזרים שמנסים ליצור רווחים מפער ריביות חיובי של ישראל ושר האוצר מתיישר עם נגיד בנק ישראל סטנלי פישר כאשר בשבוע שעבר ביקש מהבנקים לרתק הון כנגד עיסקאות בגובה 10%.
המהלך שנעשה צפוי כעת להקטין את האטרקטיביות של רכישת המקמ"ים וכנראה עיסקאות מט"ח לא יעשו דרך בנקים בארץ אלא בחו"ל ובנוסף בעקבות כך הדולר מזנק ב 1.5% לשער של 3.65 שקל והאירו קופץ ב 2% לשער של 5.01 שקלים.
עוד נציין כי השבוע בנק ישראל העלה את הריבית ב % 0.25 לרמה של %2.25 הערכות הם שהאינפלציה במהלך 2011 תסתכם ב %2.6 תוך העלאה הדרגתית של הריבית לכ-3.3% ברבעון האחרון של 2011.
מדד המחירים לצרכן עלה בחודש דצמבר ב-% 0.4 שהוא בגבול העליון של התחזיות והעלת הריבית היא תהליך הדרגתי של החזרת הריבית לרמה " נורמאלית " שנועד לבסס את האינפלציה בתחום היעד ולתמוך בהמשך הצמיחה תוך שמירה על יציבות פיננסית.
זירת המסחר העולמית
זירת המאקרו השבוע בארה"ב, נפתחה בנתונים חיוביים מדד אמון הצרכנים קפץ השבוע ל60.6 נקודות ושומר על יציבות בהתאוששות לגבי המשך הצמיחה בארה"ב בנוסף ביום רביעי יצא נתון חיובי מאד מכיוון שוק הדיור כאשר נתון של מכירות בתים חדשים קפץ בכ-14% ועמד על 329 אלף מכירות בתים חדשים וקפץ מעל התחזיות המוקדמות נתון זה מעיד על התאוששות בשוק הדיור האמריקאי, אשר ספג מהלומה קשה במשבר האחרון שפקד אותם. בנוסף ביום רביעי התפרסם פורטוקל הריבית בארה"ב כאשר נותרה בשפל של 0.25-0% תוכנית הQE2 בהיקף של 600 מיליארד דולר תימשך כרגיל כאשר שיעור התאוששות עדיין אינו מספיק על מנת להביא לשיפור משמעותי בשוק העבודה עוד נציין כי מטרת תוכנית רכישת האג"ח המאסיבית נועדה להוריד את הריבית על הלוואות ולעודד את העלייה במחירי המניות ותוצר לוואי הוא צמיחה כלכלית.
מחר יום שישי בשעה 1530 יצא נתון התמ"ג הרבעוני בארה"ב כאשר התחזיות הם שארה"ב גדלה ברבעון האחרון של 2010 בכ-% 3.5 נתון זה חשוב מאין כמוהו ובכך נראה האם ההתאוששות שם היא ברת קימא והצמיחה היא יציבה.
אסיה
סוכנות הדירוג העולמית S&P חתכה הים את דירוג האשראי של יפן בדרגה אחת מרמה של AA לרמה של( AA)בלבד. סוכנות הדירוג כתבה בהודעתה כי היא צופה שהגרעון של ממשלת יפן ימשיך להיות גבוה בשנים הקרובות מה שיפחית את הגמישות של הממשלה הקיימת.
בעקבות כך המטבע היפני החל להיחלש הבקר באופן ניכר מול הדולר וקפץ מרמות של 82 יין לדולר תוך דקות ל 83.20 יין לדולר לאחר ההודעה . אין ספק שעקב הודעה זאת סוכנות הדירוג אומרים למדינות בעלות הגירעון התופחים שהם ימשיכו לעקוב אחר הנעשה מקרוב שם ולא יהססו להוריד דירוג אשראי למדינות ולזעזע את השווקים.
באירופה
השבוע האירו ממשיך את ביצועיו המרשימים משבוע שעבר והמשיך לטפס מעלה ושבר את הרמה הפסיכולוגית של 1.35 דולר לאירו וטיפס עד ל-1.3750 דולר לאירו אחד . ובנוסף האירו התחזק באופן ניכר אל מול הפאונד הבריטי והעפיל עד לרמת 0.8630 אירו לפאונד בכך האירו סוגר שבועיים של עליות מרשימות ביותר ונהנה מביקושים של מדינות באסיה ומשקיעים זרים בנוסף השבוע התפרסמו נתונים חיובים מאד מגוש האירו במיוחד מגרמניה שמפגינה את הביצועים המרשימים ביותר בגוש וכנראה היחידה שמוציאה את המטבע מהבוץ של מדינות כגון אירלנד ייון ופורטוגל.
מדד אמון הצרכנים בגרמניה העפיל ל5.7 ובנוסף בצרפת הצריכה הפרטית קפצה ב 0.6% נתונים אלו תומכים בהמשך התאוששות במדינות ובעקבות כך המטבע המאוחד קיבל רוח גבית וביצע עליה מרשימה.
נשיא הבנק המרכזי האירופאי ז'אן קלוד טרישה חזר ואמר שה-ECB יעשה כל מה שצריך על מנת לשמור את האינפלציה ברמה נמוכה יחסית וישאף ליציבות מחירים.
בריטניה השבוע קיבלה "סטירה מצלצלת" מכיוון הצמיחה כאשר ביום שלישי יצא נתון מקדים של GDP רבעוני (תוצר מקומי גולמי) אשר עומד על -%0.5 כאשר הצפי היה חיובי.
נתון זה התקבל בשוק בשווקים אשר ציפו לנתון חיובי מכיוון הצמיחה במדינה במיוחד כאשר סביבת המחירים לוחצת כלפי מעלה והפאונד הבריטי עקב נתון זה ירד בחדות לאחר הנתון בכ300 נקודות בסוף היום ועמד על 1.575 כאשר בתחילת השבוע העפיל מעל הרמה הפסיכולוגית 1.6 דולר .
הבנק המרכזי באנגליה כנראה ימשיך במדינות מוניטרית מרחיבה בעקבות נתון זה ועליו להתמודד עם האינפלציה בדרכים אחרות והעלאת הריבית לא נראית באופק הקרוב.
מטבעות
האירו נסחר השבוע בין 1.3750-1.3530 כאשר כל השבוע התאפיין בהמשך כיוונו צפונה ונהנה מנתונים טובים מהגוש , הפאונד נסחר השבוע בין 1.5750-1.6015 ובעיקר הפגין חולשה אל מול שאר המטבעות עקב נתון מדאיג מכיוון הצמיחה שם.
המטבע היפני העפיל לרמות 83.20 יין לדולר לאחר הורדת דירוד האשראי שבוע הבא חשוב לעקוב מקרוב אחר הנעשה במטבע כאשר חציה של רמת 83.40 תתן רוח גבית לדולר והמשך עלייה לרמת 85 יין לדולר.
בנוסף המדינות החשופות ביותר לחוב באירופה עלולות לספוג הורדת דירוג נוספת מסוכניות הדירוג מה שיוביל לעלייה בעליות גיוס ההון שלהם מהשוק ועלול ללחוץ על קובעי המדיניות להגיב באופן אגרסיבי יותר למשבר החובות האיזורי וכנראה להגדלת הקרן לייצוב כדי לשמור על דירוגה בעולם.
המטבע האוסטרלי שנהנה כל שנת 2010 מפערי ריביות גדולים וצמיחה במדינה עקב ביקושים לסחורות ומתכות מהמדינה פתח את השנה בחולשה יחסית ומתקשה להתייצב מעל רמת 1.00 מול הדולר האמריקאי.
הדולר האוסטרלי ממשיך בהפגנת ביצועים חלשים והשבוע ירד לרמות 0.98 דולר עקב נתונים מאכזבים מהמדינה כגון מדד מחירים ליצרן ולצרכן וכנראה ימשיך זאת בשבועות הקרובים לרמות 0.95 דולר .
סחורות
הזהב השבוע ממשיך את המגמה הדובית שלו משבוע שעבר ויורד לרמת 1320 דולר לאונקיה כל זאת כאשר הביקושים למתכת היקרה יורדים עקב ירידה בהחזקות בקרן סל הזהב ירדו ביום שלישי בכ-מיליון אונקיות . בנוסף הנתונים שיוצאים מארה"ב אשר מאוששים צמיחה ורמות מחירים סבירים כנ"ל באירופה ממשיכים להוריד את הביקושים למתכת היקרה. מבחינה טכנית המחירים מצאו תמיכת ביניים ב1325 דולר לאונקיה אבל הדרך סלולה לעבר רמת 1300 דולר לאונקיה.
נפט
הנפט הגולמי ירד לרמת 86 דולר לחבית ובכך ירד ב1.7% כאשר התבטאות של שר הנפט של ערב הסעודית תרם לירידה בכך שאמר שרמות המחירים תואמות והן צפויות להישאר ברמות הללו .
לסיכום
בפינת המעקב: בשבוע שעבר נתנו תחזית לגבי הצמד דולר-שקל על רמת המפתח של 3.65 שקל לדולר ואכן, הצמד העפיל היום לרמה זו. התבססות מעל רמה זו תוביל להמשך עליות בצמד לרמת 3.70 שקל לדולר.
פינת המעקב לשבוע הבא:
שבוע הבא מומלץ לעקוב אחר המשך התפתחות בצמד דולר-יין כאשר רמת מפתח 83.40יין לדולר. חצייה של רמה זו תיתן רוח גבית לדולר עד ל85.20 דולר ליין
גרף דולר יין שבועי מעקב לשבוע הבא
מאת: אלי בן דוד ושי זקהיים, אנליסטים בחברת USG Capital
לקבלת סקירות ואיתותים מאת אלי בן-דוד ושי זקהיים
