ברקע למאורעות במצרים: החשיפה לקונצרני חזרה לגדול; המשקיעים בורחים למניות זרות

תעשיית קרנות הנאמנות סיימה את השבוע החולף עם גיוסים מרשימים של כ-600 מיליון שקל בקרנות המסורתיות, לצד גיוס של כ-140 מיליון שקל בקרנות הכספיות. הגיוסים המשיכו להתמקד בקרנות אג"ח כללי (עם חשיפה מנייתית) ובקרנות הקונצרניות, כך על פי סקירת הקרנות השבועית של מיטב.

קרנות אג"ח חברות וכללי רשמו שבוע חזק במיוחד עם גיוסים גבוהים של כ-720 מיליון שקלים - הגיוס השבועי הגבוה ביותר ב-3 החודשים האחרונים. הקרנות הכספיות רשמו גיוס שבועי של כ-140 מיליון שקל. ניתן להעריך, כי הגיוסים הערים מיוחסים בעיקר להמשך המגמה החיובית במדדי התל-בונד ואג"ח קונצרניות, שסיימו את השבוע החולף עם עלייה של כ-0.4%.

בכך, הן בעצם לא רק מוחקות את הפדיונות של ימי המשבר במצרים (שהסתכמו בכ-370 מיליון שקל בלבד), אלא גם ממשיכות להגדיל את נתח השוק שלהן על חשבון קטגוריות אחרות בתעשיית הקרנות. מתחילת השנה טיפס נתח השוק שלהן ב-1%, מרמה של 36% ל-37%.

ישראלים ב"כובע" של זרים

ציבור המשקיעים המשיך להסיט כספים לעבר הקרנות המתחמות במניות בחו"ל - לקח טרי מימי המשבר במצרים, במטרה ליצור פיזור גיאוגרפי רחב יותר לחלק המנייתי בתיק ההשקעות. מן הצד השני, אנו עדים להמשך תהליך צמצום החשיפה לאג"ח ממשלתי ע"י פדיונות גבוהים בקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד, בדגש על קרנות שאינן חשופות לשוק המניות.

המשקיע הישראלי הממוצע ידוע כמוטה להשקעות מקומיות. על כך, ובהקשר לשינויים הגיאופוליטיים במצרים, אמר לפני כשבועיים בראיון ל-BizportalTV אייל קליין מ-IBI בית השקעות: "אנחנו ציבור קטן שיושב על חבית נפץ; אין מנוס מפיזור סיכונים"

הכסף המשיך כאמור לעבור לשוקי המניות העולמיים. הקרנות המתמחות במניות בחו"ל נהנו מגיוס שבועי חריג של כ-65 מיליון שקל - הגיוס השבועי הגבוה ביותר מאז יולי 2007. מנגד, הקרנות המתמחות במניות בישראל לא הצליחו להתרומם מחדש, וסיימו את השבוע החולף עם פדיון של כ-5 מיליון שקל. הקרנות הגמישות זכו לגיוס קל של כ-10 מיליון שקל.

באפיק הממשלתי, פדיונות נרשמו הן בקרנות אג"ח מדינה וצמוד מדד (190 מיליון שקל) והן בקרנות השקליות (30 מיליון שקל). בכך, אנו עדים להמשך צמצום החשיפה של ציבור המשקיעים לקרנות המתמחות באג"ח ממשלתי, בדגש על קרנות ללא חשיפה מנייתית.

הקרנות הכספיות המשיכו את המומנטום החיובי שלהן מתחילת החודש, וסיימו שבוע נוסף של גיוסים. בסיכום שבועי נרשם גיוס של כ-140 מיליון שקל, ומתחילת החודש - כחצי מיליארד שקל.

מתחילת החודש, צמחו נכסי תעשיית קרנות הנאמנות בכ-1.4 מיליארד שקל המיוחסים לגיוסים נטו של כ-1.25 מיליארד שקל ולעליית ערך נכסי הקרנות בכ-0.15 מיליארד שקל. תעשיית הקרנות מנהלת נכון ל-10.2.2011 כ-161.9 מיליארד שקל.