ארבע עצות למשקיע שמרגיש שעת משבר

העוסקים בתחום שאינם אנשי מקצוע נוטים להריח משבר כל שני וחמישי. למעשה, שעת משבר מוגדרת על ידי כוח הסבל של המשקיע. אם הוא יכול לסבול את הירידות משמעות הדבר "תיקון טכני". אם אינו יכול - "שעת משבר". עבור רבים, גל הירידות שהחל ברמת 1,340 הנקודות הוא מפולת. האחוזים שאיבדו שורה ארוכה של מניות ורבות אחרות שהגיעו למחירים שלפני ששה חודשים נראו מגוחכים, חצו את כל סיפי הסיבולת של המשקיע הממוצע. איך מוגדרת מפולת כבר אמרנו ? כדי להתמודד עם מפולות, קריסות, ירידות ושאר מריעין בישין, המוגדרות באופן סובייקטיבי לחלוטין על ידי המשקיע (סליחה, הסוחר), חייב המשקיע הפרטי להיות מצויד במספר כלים בסיסיים, כאשר בראש ובראשונה מדובר בחוסן מנטאלי וכמובן תוכנית עבודה:

1. גיוון - המשקיע הלא מקצועי סגור בדלת אמותיו. או שהוא מכיר מספר בודד של מניות בשוק המקומי, והמקצועיים יותר מכירים עוד מספר מניות ישראליות בשוק האמריקאי, שנדלות מאתרים שונים ותו לא. הכנה טובה משמעותה בראש ובראשונה הרחבת אופקים. ואיך לומר זאת בפשטות "להתגוון". להיות מגוון פירושו לא רק להכיר עוד ועוד מניות, אלא גם עוד ועוד שווקים כגון שוק הסחורות, שוק קרנות הנאמנות, שוק תעודות הסל, שוק איגרות החוב וכדומה. ולא רק להכיר עוד ועוד שווקים אלא גם אפשרויות השקעה נוספות כגון מסחר בשוק יורד. לא פחות חשוב. ואולי יותר.

2. תוכנית מסחר - ישנן שתי שיטות מרכזיות לקבלת החלטות בחיים בכלל ובשוק ניירות הערך בפרט עליהן בעבר הלא רחוק : לראשונה אני קורא "שיטת תום סוייר". כאשר תום סוייר רצה לעבור את הגדר ולא ידע כיצד, הסיר את כובע מעל לראשו והשליך אותו מעבר לגדר. כלומר, קודם כל התחייב ורק לאחר מכן החל לחפש את הפיתרון. זו השיטה שרוב המשקיעים הלא מקצועיים דוגלים בה. קודם כל רכוש את המניה ורק לאחר מכן שבור את הראש כיצד לצאת מהברוך שאליו נקלעת. השיטה השנייה נקראת "שיטת הסוכן החשאי". הסוכן החשאי לעולם לא יכנס למקום אלא אם כן יבנה לעצמו פתחי מילוט. פירושו של דבר הוא שעל המשקיע לדעת ראשית לאן הוא נכנס, לבנות לעצמו פתחי מילוט ותוכנית מסחר ברורה ומוגדרת מראש ולא לסטות ממנה ימינה או שמאלה.

3. נעילת רווח - למשקיע הלא מקצועי נטייה להגיב באופן מוגזם כלפי אירועים כאלה או אחרים. המעבר מאחזקה מלאה למכירה מלאה של הפוזיציה הוא חד וחריף עד כדי פאניקה. אחת מהטכניקות אותן אני מלמד נקראת "נעילת רווח". כלומר, מכירת חצי מהכמות המוחזקת ומיקום הסטופ בדיוק במחיר הקנייה. בדרך זו, מובטח רווח מחד ורמת הסיכון יורדת למינימום האפשרי. "נעילת רווח" היא כדור ההרגעה הראשוני במצבי מצוקה ודחק.

4. עיוותי חשיבה - השתדל לבצע הפרדה מוחלטת בין חשיבה רציונאלית לרגשית, השתדל להפריד בין דמיון למציאות ובכל נקודת זמן שהיא, היה מודע לעובדה שקיימים לא מעט עיוותי חשיבה שמערערים את כושר השיפוט שלנו. למשל "אובדן פרופורציות". לא אחת אנחנו חושבים על טעויות חסרונות או פחדים ומנפחים אותם לממדים מפלצתיים. בהשלכה לשוק ההון - "צל הרים כהרים". עיוות חשיבה ידוע נוסף הוא החשיבה הרגשית התייחסות לרגשות כאל הוכחה למציאות. ההיגיון הזה אומר: אם אני מרגיש שהירידות הללו הן מפולת אז זה אומר שהמפולת החלה. אם אני מרגיש שאני עומד להפסיד את כל כספי כנראה שזה מה שיקרה. השתדל להימנע ממצבים מסוג זה.

הירידות שהחלו ברמת 1,340 הנקודות וכישלונו של מדד המעו"ף לכבוש שיא חדש כפי שאמור היה לעשות, העלו את רמת התנודתיות, אי הוודאות והסיכון המגולמות בשוק. עבור רבים השאלה המרכזית היא מה יעשה השוק, היום, מחר, מחרתיים. בעיני, זו אינה השאלה המרכזית. מבחינתי, הנושא המרכזי אינו מה יעשה השוק משום שהוא יעשה את מה שהוא יודע לעשות הכי טוב ומתי שנוח לו. הנושא המרכזי חשוב הרבה יותר. מה אתה תעשה וכיצד תגיב לשינויים בשוק. כמו תמיד על בסיס רגשי, מהבטן ומאזורים קצת יותר נמוכים או שמא ממקום הרבה יותר נכון ורציונאלי - ההחלטה והבחירה היא תמיד שלנו.

*אין בסקירה זו משום המלצה לקנות את הנייר או למוכרו והעושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.

**כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.