בדש ברוקראז' חותכים המלצה לרמי לוי, "הצמיחה מגולמת כבר במחיר"

מניית רמי לוי, שטיפסה בכ-25% מתחילת 2011, בהמשך לזינוק של כ-70% ב-2010, חוטפת היום הורדת המלצה מבית ההשקעות דש ברוקראז', מ'תשואת יתר ל'תשואת שוק'. מחיר היעד של דש המשקף פרמיה של כ-7% על מחיר השוק כיום, נותר בעינו כל 140 שקלים.

האנליסט מאיר סלייטר סבור כי "התוצאות הטובות הצפויות ברבעון הרביעי, ההתנהלות הנכונה של החברה והמשך הצמיחה בשיעורים גבוהים - כל אלו מתומחרים במחיר הנוכחי".

הורדת ההמלצה לרמי לוי מגיעה רק כחודש וחצי לאחר הסקירה האוהדת שפרסם סלייטר, בה זכתה כאמור המניה להמלצת 'תשואת יתר'. סלייטר טען אז כי המניה נסחרת בדיסקאונט של כ-20% ונראה כי הוא בכיוון הנכון.

מאז ועד היום עלתה המניה בכ-11% והיכתה את מדד ת"א 100 שירד בשיעור של כ-6%. זו הסיבה המרכזית שסלייטר חתך את המלצתו והותיר למניה פרמיה של כ-7% בלבד.

סליטר מנמק את הורדת ההמלצה גם בהעלאת שכר המינימום המשק. זה להערכתו עשוי לשחוק את רווחי החברות בטווח הקצר, אולם ב-Long run החברות צפויות לגלגל את ההואצות לצרכן וכך לשמר את הרווחיות.

בשיחה עם Bizportal אומר רמי לוי כי: אינני מתרגש מתגובות רגעיות של השוק. אני מאמין בחברה. עד היום לא אכזבתי ומאמין שאני לא אאכזב גם בעתיד. בתוך חודש אנו נתרחב ונפתח עוד שתי חנויות."

באופן כללי, נזכיר כי רמי לוי שיווק השקמה עושה מאמצים להתרחב ולאחרונה נכנסה הרשת גם לשוק הביטוח, בו עפ"י הערכות נמכרו פוליסות בודדות לבד עד כה, וכן לשוק הסלולר כמפעיל וירטואלי MVNO. באשר לסלולר, החברה קיבלה כבר אישור וככל הנראה תיכנס כמפעיל 'לייט', משמע הרשת תישען על התשתיות של אחד השחקנים הגדולים בשוק, מה שיותיר לה פרמיה נמוכה יחסית.