בשוק המעו"ף: ימים קשים לכותבי הפוטים החדשים

מדד המעו"ף המשיך לרדת השבוע וכמו שאומרים - צרות באות בצרורות. זה התחיל לפני חודש וחצי בהפיכות במדינות ערב, והמשיך השבוע עם רעידת באדמה ביפן - 9 בסולם ריכטר. יפן הרוסה בחלקה, הבורסות מעכלות לאט חדשות רעות כאילו החזירות שולטת במשקיעים האופטימיים שלא מוכנים למכור מניות פן השוק ימשיך לעלות. כאשר מצב זה של אופטימיות יתר קיים, כולם במצב שלילי באים למכור. כרגע אצלנו עדין לא באים למכור, כאן זאת מדינת תקוותנו וטוב שכך.

מאמצע ינואר ברמת ה-1340 אני מתריע על מוכרים גדולים בשוק שמנצלים אופטימיות בשוקי חו"ל על מנת למכור באחד העם מניות לכל אוהד של עליות. להזכירכם, הבורסות בגרמניה וארה"ב עלו 5% וכאן בקושי 1%, אין ספק שאנו חווים תקופה של חוסר וודאות, תנודתיות עולה שאיננה מתאימה למשקיע הסולידי והמנומנם שהתרגל בשנתיים האחרונות להביט מידי פעם ולראות "מה הכסף שלו עשה?" כעת הבורסה מתאימה יותר לספקולנטים. משקיעים שבאים ליומיים שלושה, לעשות סיבוב קניה, והופ ישר מוכרים. בכל זאת, מי שמשקיע לטווח ארוך צריך לזכור שיש הגנות להשקעה ע"י אופציות מעו"ף כפי שאני מציע כבר חודשיים ומלווה זאת.

סיכום קצר רמת ה-1220 שאנו סמוכים לה היא רמה מאוד חשובה, סביר שברמה זאת יהיו גם קונים, אם המצב לא יחריף, אבל רצוי לבצע זאת עם הגנות. יש לצפות לתנועות יומיות של 2%, על כל שמועה חיובית מטוקיו. כנ"ל כלפי מטה. תנודתיות בשטח, מתח בקרב המשקיעים, זאת לא התקופה של "עדנה" מ-2010. חזון עתידי הוא שאחרי כל גל הירידות הזה אם לא יגיע סוף העולם יגיע גם זמן טוב, אך כרגע המגמה היא עדיין יורדת עד שיוכח אחרת. תיקונים יתקיימו, הבורסה תעלה, כולנו נחייך, אך המגמה כרגע עדיין שלילית, ורצוי להגן על השקעותיכם.

איפה מועמאר קדאפי? ואיפה החדשות? איפה ההפגנות של יום ו' בסעודיה? והיכן החדשות? מאסיה תיפתח הרעה, בלעה כל חדשה אחרת וגרמה לתמונות האסון להתייצב בסלון. אצלנו כמובן לא יכולים להישאר מנגד, ואירוע של חיות אדם התקיים באיתמר. יש לקחת בחשבון זירה עם הפלסטינים אם חלילה מקרה נוסף יקרה, המתיישבים בשטחים כבר לא יישארו רגועים. הפייסבוק תופס מקום מרכזי היום בתקשורת, מדינה שרוצה שהשליטה תחזור לידיה ולא בידי אויביה הפנימיים חייבת לצנזר כלי זה. אני יודע שזה לא פופולרי לומר דבר כזה, אבל העתיד יגיד את תגובתו לנושא.

Sp יצא מדשדשת החוצה מתחת ל-1300. רמות תמיכה כעת היא ב- 1230, 1250, 1270. גם כאן התנודתיות תעלה.

אופציות מעו"ף הסדינים נרטבים בלילה לכותבי הפוטים החודש. כל יממה והשיגעון שלה, פעם זה לוב, פעם זה סעודיה, פעם זה יפן, פעם זה כור גרעיני, כל פעם השוק פותח באגרסיביות, אבל עדיין לא מעבר לכל דימיון.

היום למשל לא הייתה בעיה לפתוח באלימות חזקה יותר, עם סטייה שעולה חזק, מה שיגרום נזק גדול לכותבי הפרמיות, אבל למזלו של השוק יש אופציות מעו"ף החודש, זה נותן תנועות יחסית מדודות בשוק כי הפעם האינטרסים השוטפים הם מי שמצוייד בהגנות פוטים, אין לו מה למהר למכור מניות, כי יש לו ביטוח. כמובן שיש מי שמכר אופציות קול כנגד מניות וגם הוא מוגן חלקית.

מכאן יש לנו עוד שבוע לפקיעה, וניתן לומר שהתכתיבים לשוק הם מבחוץ. אם היה תלוי בסוחרי השוק מדד המעו"ף היה נמצא ב-1250 ומעלה. סוחרי האופציות צריכים לזכור שהתנודתיות חזרה, שהסטייה נמוכה יחסית לחומר נפץ מבחוץ. כדאי להיות מוגן, לזכור שהשוק יודע לרדת חזק ולעלות בהתאם. מי שיש לו הגנות לנכס בסיס או פוטים לספקולנטים יש לו שתי אפשרויות מעתה, להאמין שהעולם לא חרב ולהאמין שהשוק יודע גם לתקן. האפשרות השנייה שבה אני מצדד היא, שמי שיש לו מניות מחוייב להגן עליהם ולכן ימשיך עם ההגנות, אם יחליט למכור אותם יחזור עליהם מתחת ל-1200. מוטב להמשיך להפנים שהשוק משנה פניו חדשות לבקרים. זאת תקופה שמי שנימצא בשנתיים האחרונות בלבד בשוק לא מכיר ועשוי ליפול במלכודות מסחר. כדאי לדעתי להפנים שהשוק פניו לא רק לכיוון אחד.

סיכום תקופה עם כמה פנים לשוק, הרבה חדשות מבחוץ, תקופה לא רגועה בעולם, כדאי להיות עם הגנות לתיקי מניות. לזכור שכאשר השווקים תנודתיים, יש 30 נקודות ירידה וגם 30 נקודות עליה ביממה אחת.

מאת: יונתן קריספין (דוביד), מרצה לקורס מעו"ף פרקטי במכללת מגמות ובעלים של חדר מסחר הכולל הכוונה בשוק ההון בירושלים

***אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.