הפעם סטנלי פישר נחרץ: הקפיץ במפתיע את הריבית ב-0.5% לרמה של 3%

נגיד בנק ישראל ישראל פרופ' סטנלי פישר החליט החודש להילחם באגרסיביות באינפלציה הגואה והכריז על העלאת הריבית לחודש אפריל יותר מהתחזיות ב-0.5% לרמה של 3%.

מאז תחילת מהלך העלאת הריבית באוגוסט 2009 נאמר בהחלטות הריבית כי מדובר בהליך הדרגתי, אך האינפלציה הגואה בחודשים האחרונים אילצה את הנגיד פישר להעלות את שיעור הריבית בפעם השלישית ברציפות, כאשר הפעם מדובר בצעד אגרסיבי יותר, העלאה של 0.5%. בהודעה הפעם אין זכר למילה "הדרגתי", כך שיתכן ומדובר ברמז להעלות ריבית נוספות בהמשך.

מדד המחירים לצרכן עלה בחודש פברואר יותר מהצפוי ב-0.3% והביא את שיעור האינפלציה השנתית ל-4.2%, הרבה מעל 3% המהווה את הרף העליון של היעד של בנק ישראל.

בהודעתו ציין בנק ישראל כי בין הסיבות להעלאת שיעור הריבית הייתה העלייה בתחזיות האינפלציה בשוק על מעל ל-3%. בחטיבת המחקר של בנק ישראל עצמו העריכו החודש כי האינפלציה בשנת 2011 תהיה מעל לגבול העליון של יעד בנק ישראל ותגיע עד ל-4% בתוך 12 חודשים. בנוסף, בבנק ציינו כי מצבו של המשק מאפשר את המשך מהלך העלאות הריבית.

העלאת הריבית מגיעה גם בתגובה להמשך עליית מחירי הדירות. בין החודשים דצמבר וינואר מחירי הדירות (שאינם נכללים במדד המחירים לצרכן) טיפסו בקצב חודשי של 0.9%, לאחר זינוק של 1.3% בין נובמבר לדצמבר. במהלך השנה האחרונה עלו מחירי הדירות ב-16.3%.

בהתייחסות לעולם נאמר בהודעת בנק ישראל כי למרות שבנקים מרכזיים במשקים המפותחים עדיין לא החלו בהעלאות הריבית, ההערכה היא שמועד העלאת הריבית בארה"ב יוקדם וכי מהלך העליות באירופה יחל בקרוב.

מבנק ישראל נמסר כי הוא "מחוייב ליעד האינפלציה ויעשה את המוטל עליו על מנת להשיג יעד זה". באשר להחלטה להעלות הפעם את הריבית באופן אגרסיבי יותר מפעמים קודמות הסבירו בבנק ישראל בחוזקה של הכלכלה הישראלית, כפי שהשתקף מהאומדן השני של נתון התמ"ג לרביעי ולשנת 2010. בתוך כך, בנק ישראל מסר גם כי הוא "נחוש למנוע את המשך ההתייקרות בשוק הדיור".

"בנק ישראל שולח מסר ברור"

"המסר שמשדרת ההודעה חריף ונוקשה מכפי שהערכנו קודם לכן בנושא המלחמה באינפלציה", כך אמר בתובה להודעת פישר רונן מנחם, הכלכלן הראשי של מזרחי טפחות. "בנק ישראל שולח מסר ברור - יעד האינפלציה תחת איום ויש לנקוט צעדים חריפים כדי לבלום את הסכנה", הוסיף. לדבריו, שינוי זה מקרין על מדיניות בנק ישראל החדשה, שהפכה מצמצמת הרבה יותר ותכלול במידת הצורך העלאות ריבית נוספות חדות ותכופות יותר - בחודשים הבאים.

"שוק ההון גילם העלאת ריבית מתונה יותר", אמר אמיר כהנוביץ', הכלכלן הראשי של כלל פיננסים. "למרות הצורך בקירור המחירים המבעבעים, במיוחד בדיור, העלאת ריבית שלישית ברציפות, של חצי אחוז, בזמן שבארה"ב אין עדיין סימני העלאת ריבית באופק וכשהשקל הופך להיות אחד המטבעות החלשים בעולם היא לא פשוטה בכלל", הוסיף, "היא באיזשהו מקום הודעה של בנק ישראל כי נשבר וכי הדורסים יכולים להתנפל על השקל, נגמר עידן הייצוא".

יוסי שווימר, הכלכלן הראשי של מגדל שוקי הון אמר כי "העלאת הריבית החדה מאותתת על ניסיון אגרסיבי להביא לסביבת ריבית ריאלית חיובית וניסיון למתן באופן אגרסיבי הן את קצב האינפלציה והן את מחירי הדיור, זאת על אף הפגיעה ביצוא בעקבות התחזקותו הצפויה של השקל ועל אף אי-הודאות הנובעת מהאסון ביפן, המצב הגיאופוליטי במזה"ת ומשבר החוב באירופה".

"צעד שערורייתי"

בלשכת ארגוני העצמאים והעסקים בישראל (לה"ב) הגיבו בחריפות להחלטת פישר, שצפוי לחזק את כוחו של השקל. וציינו כי מדובר ב"צעד שערורייתי שמראה על אטימות ביחס למתרחש במשק", במיוחד לאור האירועים בעולם. כך אמר נשיא לה"ב, יהודה טלמון.

גם בהתאחדות התעשיינים יצאו נגד החלטתו של פישר. יו"ר ועדת הכלכלה אברהם נובוגרוצקי מסר כי "השחיקה בכושר התחרות של היצוא הישראלי הינה הגורם המאיים ביותר על המשך הצמיחה". נובוגרוצקי הוסיף כי "כל העלאת ריבית מחזקת עוד יותר את מגמת הייסוף בשקל, ומביאה לפגיעה נוספת בפוטנציאל הצמיחה של היצוא הישראלי".