מניות היתר בבורסה: זו הזדמנות מעניינת ויש לכך 4 נימוקים

אנו נמצאים ממש בסוף הרבעון הראשון של שנת 2011 ומתחילת השנה אין למדדים המובילים במה להתפאר (בלשון המעטה), שכן רובם המוחלט השיג תשואות שליליות עד כה. הרבעון הנוכחי התבלט במספר אירועים שליליים אשר גרמו לירידה במדדי המניות המובילים בת"א - מהמהומות במצרים שהתפשטו למדינות נוספות באיזור (ובראשן לוב) - ועד לאסון שפקד בתחילת חודש מארס את יפן.

המעניין הוא כי אל מול כל אלה סיפק המשק הישראלי ברבעון הראשון של 2011 מספר נאה של נתונים כלכליים חיובים ובראשם הצמיחה המרשימה ברבעון האחרון של שנת 2010, כמו גם עליית המדד המשולב למשק הישראלי שעלה ב-0.4%, עלייה בגביית המיסים במשק בחודש פברואר וכן ירידה באבטלה לרמה של 6.1% בחודש ינואר לעומת 6.3% בדצמבר 2010.

בינתיים, גברו הנתונים השליליים שזרמו מהעולם על הנתונים החיוביים שמנפק המשק הישראלי, אולם לאורך זמן נתוני הכלכלה הם שיכתיבו את כיוון שוק המניות המקומי.

את תשומת לבם של הקוראים אני מבקש להפנות הפעם אל מדד יתר ת"א. מדובר במדד אשר כולל את רשימת מניות השורה השלישית בבורסה בת"א (סך-הכול נכללות בו 120 מניות), והוא מתעדכן ע"י הבורסה לניירות-ערך פעמיים בשנה.

דעתי היא כי מדד יתר תל-אביב מהווה הזדמנות מעניינת ביותר והנימוקים הם כדלהלן:

- בשל ירידות השערים בבורסה מתחילת השנה ראינו את המדד מציג של 4.2% מול מדד ת"א 25 ומהלך של עליות שערים בבורסה בהמשך השנה עשוי בהחלט לשנות את התמונה

- קניית המדד יוצרת חשיפה למניות קטנות יותר בבורסה בת"א אשר נסחרות לעיתים בחסר - וזאת משום שמשקיעים רבים נרתעים מחשיפה למניות קטנות בשל הסחירות הנמוכה בחלק מהן, אולם קניית המדד לכשלעצמו ולא מנייה בודדת מבטלת את בעיית הסחירות הנמוכה

- ההשקעה במדד המכיל בתוכו 120 מניות מעניקה פיזור טוב בין מספר סקטורים: הסקטור הבולט במדד הינו סקטור הטכנולוגיה המהווה כ-28% מהמדד; כמו כן בולטים במדד סקטור הביומד וסקטור מסחר תעשיה ושירותים המהווים כל אחד כ-17% מהמדד

- ההשקעה במדד יתר ת"א עדיפה על השקעה במדד יתר 50 כיוון שהיא מעניקה חשיפה למספר רב יותר של מניות וכמו-כן משקל כל מנייה במדד נמוך יותר ביתר ת"א מאשר ביתר 50.

אני סבור כי מגמת העליות של הימים האחרונים תימשך לאורך השנה וחזרה למסלול עליות תגרום למניות היתר - שנפגעו בצורה משמעותית יותר ממניות השורה הראשונה - להניב עודפת על מניות השורה ראשונה.

להלן תשואות מדדי מניות מובילים בישראל בשנת 2010 ומתחילת 2011:

הכותב, סיון ליימן, הינו יועץ השקעות פרטי ומנכ"ל כנען ייעוץ השקעות ומעניק ייעוץ השקעות מקצועי ובלתי תלוי לבתי-אב, חברות ולגופים עסקיים. ייעוץ ההשקעות שניתן הוא חיצוני - כלומר בלא ייפוי-כוח לביצוע פעולות כלשהן.

* אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל.