כלל פיננסים שוריים על הבנקים, מעדכנים מחירי היעד: אילו מניות הן המועדפות בסקטור?
לפני כחודש העלו בכלל פיננסים את המלצתם לסקטור הבנקאות ל'משקל יתר'. הבוקר מפרסם יובל בן זאב, מנהל מחלקת המחקר בכלל פיננסים ברוקרז', עדכון למחירי היעד של מניות מניות וכותב: "עם מכפיל הון ממוצע 1.05 ומכפיל רווח 9.8 לשנת 2010 אנו ממשיכים בהמלצת משקל יתר לסקטור."
מחיר היעד למניית בנק לאומי עולה קלות ל-19 שקלים (18.5 ש' קודם לכן) ומשקף כעת אפסייד של 4% בלבד - בן זאב מוריד את המלצתו למניה מ'תשואת יתר' ל'תשואת שוק'. "בנק לאומי מאבד את הובלת השוק לבנק הפועלים, אשר כבר ב 2010 הציג תוצאות טובות יותר מפעילות בנקאית". להערכת בן זאב, אתגר ההתייעלות בכלל והוצאות השכר בפרט צפוי לבוא לידי ביטוי משמעותי במהלך התקופות הקרובות.
בנק דיסקונט נותר ב'תשואת יתר' אולם מחיר היעד ירד מ-9.2 שקלים לרמה של 8.9 שקלים (מחיר הסגירה האחרון עומד 7.5 שקלים).
מניית בינלאומי מקבלת העלאת מחיר יעד לרמה של 61 שקלים בהמלצת 'תשואת יתר', לעומת 56.5 שקלים קודם לכן. מחיר היעד הנוכחי משקף אפסייד של 16% על מחיר הסגירה האחרון. "הבנק שם את יהבו על תכנית ההתייעלות לאחר השלמת הסבת מערכות המחשוב ואיחודן. בטווח הקצר ימשיכו המניות לסבול מלחץ הנובע מהמכירה הצפויה של מניות המוחזקות בידי דיסקונט."
שתי המנצחות של בן זאב
מניית בנק הפועלים מקבלת מחיר יעד 20 שקלים בהמלצת 'תשואת יתר', זאת לעומת מחיר קודם של 18.4 שקלים. מחיר היעד הנוכחי משקף אפסייד של קרוב ל-10%. "בנק הפועלים צפוי להיות המרוויח הגדול מעליית הריבית במשק, אשר צפויה להביא לעלייה ניכרת בהכנסות המימון ממרווח על הפקדונות", כך כותב בן זאב בסקירתו.
עוד לדבריו, "לכך יש להוסיף את התרומה החשבונאית שצפויה לבנק מהטיפול בנגזרים פיננסים ונקבל צפי לשיפור ניכר ברווחיות. בנק הפועלים צפוי לחזור ולחלק דיבידנד במהלך 2011."
באשר לחקירת מנכ"ל הבנק ציון קינן, בכלל פיננסים מתקשים להעריך לבינתיים את ההשפעות על הדו"חות הכספיים. בן זאב מאמין כי "השדרה הניהולית החזקה של הבנק מקטינה את הסיכון הכרוך."
מניית מזרחי טפחות נבחרה על ידי בן זאב לאחת משתי הפייבוריטיות. המניה מקבלת 'תשואת יתר' עם מחיר יעד של 44 שקלים, אשר משקף אפסייד של 15% על מחיר הסגירה האחרון. בעדכון הקודם לפני כחודש עמד מחיר היעד על 40.5 שקלים.
"הבנק הציב בשנת 2010 את התשתית לצמיחת הרווחים בשנת 2011. הצמיחה המהירה באשראי תתורגם לעלייה בהכנסות המימון של הבנק ולכך צפויה להתווסף הירידה בהפרשות לחובות מסופקים לאחר סיום החשיפה לקבוצת בוימלגרין", כך לדברי בן זאב שמוסיף: "הבנק בולט ביעילות התפעולית עם יחס הוצאות הכנסות מתחת ל-60%. כל אלו מצדיקים את הפרמיה לה זוכה הבנק בקרב המשקיעים."
- 13.ארגמן סביון 18/04/2011 12:21הגב לתגובה זוכעת נהירה וברורה למידת הרווחיות של כלל וחבורותיהבקיצור:תרחק לעד ולאין שיעור מדרך המלצותיכם,ללא ראש וללא התחייבות הכל " פאדי קאלם" .המזל שהנייר סובל כל אשר רושמים עליו כולל דבריו של האסטרטג -הראשי.
- 12.אנליסט עלאק 15/04/2011 14:08הגב לתגובה זוכל קורא ביזפורטל יכל לתת המלצות לא פחות טובות אבל אין לו את הרוח הגבית מהתקשורת שיש לבן זאב.
- 11.שלום 14/04/2011 15:40הגב לתגובה זואין שום צורה להמלצות של בן זאב ,פועלים על הפנים היום, מה עשתה עד היום = 0 בריבוע, כניראה רצה לימכור כמות גדולה והמניה התפרקה, חחח בן זאב תבינו אותו הוא לא רואה טוב ולכן מחר יגיד התכוונתי לטבע....חחחחח נוכל
- 10.ל 8 14/04/2011 13:33הגב לתגובה זובירמן, אל על, אולימפיה, מבני תעשיה, בבילון, ביונדווקס תבחרי מבינהם מה שאת רוצה זה יעלה הכי הרבה
- 9.מנכ" ל חשוד 14/04/2011 11:33הגב לתגובה זואיך יובל בן זאב ממליץ על מניית בנק הפועלים כאשר המשטרה ממליצה להעמיד לדין את מנכ" ל הבנק מר ציון קינן על לא פחות ממרמה והפרת אמונים? האם לא נכון יותר להמליץ למנכ" ל החשוד שישעה את עצמו עד לטיהור שמו?
- כלכלן 14/04/2011 12:18הגב לתגובה זויש גם בעלת שליטה לא צפויה ולא רציונלית. בלאומי יש שדרת ניהול מצויינת, ובעלי מניות מובילים שאפשר לסמוך עליהם (שלמה אליהו ועזריאלי).
- 8.מייטל 14/04/2011 11:22הגב לתגובה זוהיי לכולם. אני רוצה להשקיעה בבורסה אני לא בדיוק יודעת. יש לי סכום 50.000 שח. אשמח לקבל הצעות/המלצות.יום מרגש ומוצלח לכם.
- יוסי 17/04/2011 10:07הגב לתגובה זולשיקולך
- 7.קובי 14/04/2011 11:18הגב לתגובה זומעניין שכעת אין אפסייד ללאומי שמנוהל הרבה יותר טוב,לא עשה טעויות של הפועלים, לא ניסה לקנות בנק כושל באוקרינה ,ולא היו בו הלבנות הון ושחיטויות כמו אצל דנקנר, אין ספק אם בנקים זה לאומי,ודיסקונט זול מאד.בן זאב רוצה להתפטר מסחורה.
- 6.שרון לבל 14/04/2011 11:12הגב לתגובה זואין בכלל ספק שניכנסנו למגמת ירידה ,רק שכרגע היא מתונה, ותתיגבר אחרי הגים, היום הכל עובד כך:" אחרי החגים"
- 5.שום כלום 14/04/2011 11:04הגב לתגובה זועוד מישהו שמדבר מפוזיציה. המלצות שלו לא שוות גרוש. כנראה רוצה למכור לאומי ומקשקש במוח.
- די מדיקל 14/04/2011 11:25הגב לתגובה זומניה של זונות אני מקקוה שכל ההנהלה תקבל סכרת נבלות
- אלישע 14/04/2011 11:24הגב לתגובה זוזה הנוכל הכי גדול בבורסה ,מרוויח 5 מליון ש' ' ח בשנה ממליץ לך קיבינמט יזבלים הרסתם את כל העם נבלות רשעים ארורים
- משקיע בלאומי 14/04/2011 11:12הגב לתגובה זוהוא נתן המלצה גרועה ללאומי - אם כבר אז אולי הוא רוצה לקנות לאומי, לא למכור!! בכל מקרה אני מחזיק לאומי ואקנה עוד כשהמניה קצת תרד.
- 4.אז הוא אומר ... כול אחד חוכמולוג (ל"ת)אחד 14/04/2011 10:49הגב לתגובה זו
- 3.ירושלמי 14/04/2011 10:49הגב לתגובה זואפריקה רק עולה, ואפי פיתוח רק יורדת !! אז אולי שבן-זאב קצת " ינוח" בתחזיותיו ??
- 2.דניאל 14/04/2011 10:42הגב לתגובה זואל תיקנוט המלצות להזכירכם זאב הזה המליץ על לאומי 2100 ואינו מזכיר אותה כעת, אותו זאב הזה המליץ על אלורב נדלן בהיות 8100 על אפסייד 35 אחוז ,ראו אותה כעת?
- 1.עוד מישהוא מקשיב לבן אדם הזה (ל"ת)# תעשו הפוך # 14/04/2011 10:41הגב לתגובה זו
