חטפו מספיק? "סלקום ופרטנר כבר משקפות תרחיש פאסימי - לנצל ירידות לאיסוף"
מניותיהן של חברות הסלולר פרטנר וסלקום נמצאות קרוב לקצה התחתון של השווי הכלכלי שלהן בתרחיש הפאסימי, כך מעריכים בבנק לאומי בסקירה שהגיעה לידי |Bizporta. בשל כך, בבנק ממליצים לעקוב אחר המניות ובמידה ותירשם חולשה - לנצל אותה לרכישה.
החברות מירס ואקספון 018 זכו השבוע במכרז שערך משרד התקשורת לקבלת רישיון מפעיל סלולרי, לאחר שהתחייבו להפקיד למעלה מ-700 מיליון שקל כל אחת. בבנק לאומי בוחנים מחדש את מחירי היעד של שתי חברות הסלולר הוותיקות הנסחרות בבורסה, פרטנר וסלקום, לאור תוצאות מכרז, אך עם זאת מציינים כי כבר היום שתי המניות קרובות לתחתית.
"הרמות המאוד גבוהות של המחירים שנקבעו במכרז הינם בגדר מידע חדש המגדיל את סיכויי התרחיש הפאסימי להתממש", כתב האנליסט גיל דטנר מבנק לאומי כותב בסקירה. "איננו רואים הצדקה כלכלית לירידות נוספות במחיר המניות, היות ורמות המחירים הנוכחיות מתמחרות את התרחיש הפאסימי כאילו היה עובדה מוגמרת".
תרחיש זה מנוסח בבנק לאומי כירידה של כ-20% בנתח השוק של שתי החברות ושחיקה של כ-25% בשיעור הרווח הנקי התזרימי (EBITDA) מסך ההכנסות. בחינת הסכום הגבוה ששתי החברות הסכימו לשלם במכרז, מציין דטנר, מעידה על ביטחונן של החברות באשר ליכולתן להתברג לענף הסלולר הרווי ולנגוס בנתח שוק משמעותי, עובדה התומכת בהתממשות תרחיש זה.
האם פרטנר וסלקום ירדו כבר מספיק? שתי מניות הסלולר רושמות היום במסחר ירידה של יותר מ-1.5%. בשלושת ימי המסחר האחרונים מניית סלקום ירדה בכ-4.5% ופרטנר איבדה 3.6% על רקע המכרז של משרד התקשורת. בלאומי מבינים את הירידות אך מציינים שלפי הניתוח שלהם שווי החברות נמצא כבר באיזור התחתית: "תגובת השוק נראית בהחלט הגיונית, אך רמת המחירים הנוכחית משקפת כמעט באופן מלא את התרחיש הפאסימי".
בתרחיש הפאסימי: סלקום - 102 שקל למניה; פרטנר - 60 שקל למניה
דטנר מציין כי שתי החברות נמצאות תחת עדכון לאור תוצאות המכרז. טרם העדכון, מחיר היעד של סלקום עמד על 120 שקל למניה ומחיר היעד של פרטנר על 71 שקל. עם זאת, בתרחיש הפאסימי, סלקום מקבלת מחיר יעד של 102 שקל למניה, כ-5.5% מתחת למחיר הבסיס הבוקר. בתרחיש זה פרטנר מקבלת מחיר יעד של 60 שקל למניה, כ-6.6% מתחת למחיר הפתיחה הבוקר. נציין כי לאומי מחזיק ב-4.99% מפרטנר.
"כמובן שנערוך בחינה למחירי היעד הקיימים לאור ההתפתחות של אתמול, אך נוכח קירבת מחירי השוק לטווח התחתון שלנו, אנו ממליצים למשקעים לנצל ירידות נוספות על מנת לאסוף את המניות", סיכם.
- 13.בר 15/04/2011 08:44הגב לתגובה זוהאם הם זוכרים מה עשתה התחרות לחברת פלאפון? חברת פלאפון היתה מונופול בושוק ברגע שנכנסו מתחרים חד/שים היא הפכה להיות השחקן הכי קטן בשוק וזה מה שיקרה לאורנג' וכנראה גם לסלקום. לא יעזור ברגע שיש תחרות , הציבור כבר לא שבוי. הוא יכול לעשות מה שירצה . אני מחכה לרגע שאני אגיד לאנשי אורנג' , קניתי טלפוים אחרים לא מעוניין יותר בשירותים שלכם תודה רבה. כמה אפשר " לטעות" בחשבונות.
- 12.חיים 14/04/2011 23:31הגב לתגובה זוכל אחת מהמניות האלו תרד עוד בין 30-50 אחוז מהרמה של היום , התרחיש הכי פסימי עאלק
- 11.מניות הסלולאר 14/04/2011 22:12הגב לתגובה זוהציבור יכניס להם באבי אביהם על שנים של גזל ושוד ...
- 10.רן 14/04/2011 15:06הגב לתגובה זומההשקעה בפרטנר שיתכונן למחיקת חובות
- 9.המתבונן1 14/04/2011 15:02הגב לתגובה זועל פועלים ואורנג אי אפשר לשחק ולהחזיק מחיר כמו שעושים על חלק מהמניות בשוק הסיבה היא שהם נסחרות גם בארהב והזרים לא פראירים להם לא אכפת ממעוף או מהלוואות שהבנקים נתנו - הם פשוט ימכרו ויותר מזה יעשו שורט יכתבו אופציות קול ויקנו פוטים חברה התקוננו לירידה 15-20% וודאי ומשם מי יודע
- 8.המתבונן1 14/04/2011 15:00הגב לתגובה זוכמה אפשר כבר להחזיק אותו למעלה בשביל לתקן את האופציות הם ץמיד מפילים שוק מוחזק בשעה האחרונה
- 7.ר 14/04/2011 14:57הגב לתגובה זושקרנים - אולי בטווח הקצר יעלה קצת אך ללא ספק בטווח הארוך המניות העלה ירדו משוגע מי ש" משקיע" בהם במחירים העכשווים הבנקים פשוט רוצים להפטר מסחורה
- 6.האנליסט 14/04/2011 14:51הגב לתגובה זולמה האנליסט חושב ש EBITDA ירד רק ב 25% ולא ב 40% למה ההכנסות ירדו רק ב 20% אם המחירים ירדו ב 20% ונתח החברה ירד ב 20% כנראה שנראה ירידה של 36% בהכנסות. לדעתי החברות ימשיכו להרוויח אבל לארך זמן זה יהיה פחות מחצי מהרווח שהיה.
- 5.חתול 14/04/2011 14:34הגב לתגובה זוברגע שיתחילו לשווק (רמי לוי בקרוב) האמת תתחיל
- 4.פיני 14/04/2011 13:46הגב לתגובה זובניגוד לשוק הן החלו לרדת מדצמבר 2010 ונמצאות בחלק התחתון של הפיבונצ' י כאשר הווליום במכירה עולה על הווליום בקניה והן נמצאות כעת על קו המגמה במידה ויפרצו את קו המגמה כלפי מטה מה שכל הפרמטרים אומרים אזי המניות האלה רק החלו את הירידות אל תאמינו לכל מיני בעלי עניין לא להיכנס למיות הנ" ל הן מאד מאד מסוכנות שימרו על כספכם
- 3.נתן 14/04/2011 13:45הגב לתגובה זוהתחושה הכללית היא שגופים שונים רוצים להשתחרר מהחזקות במניה לפני שהיא קורסת וממליצים על איסוף . נקודה למחשבה בלבד .
- 2.אסף 14/04/2011 13:21הגב לתגובה זוזה רק הניצוץ הראשון השריפה עוד בדרך , המפעילים החדשים כמו שראיתם לא פרייארים והם ישחילו לחברות הקיימות הפסדים ברמות גבוהות הרי מי מאיתנו לא נמאס לא מהשרלטנות שלהם , אם הם יורידו את מחירי השיחות לרמת 20-25 אג' מקסימום הם ייגרפו הרבה יותר מ200K לקוחות כל אחת ואני אהיה הראשון למרות שאני משלם 33 אג' לדקה עם עמלה של 25 שקל לחודש בשל המסלול הנ" ל יעני דפקו אותי בעוד חמש אג' לדקה בקיצור חארות, תחכו לירידות יותר חזקות ואל תנסו לעשות סיבוב קטן כי זה ייעלה לכם ביוקר , שיהיה שבת שלום.
- בן 14/04/2011 17:11הגב לתגובה זוהקיימות הסתגלו יפה למספר שינויים בשוק. המפעילים החדשים נדרשים להשקעות ענק, הן בתשתית, כוח אדם ורישיונות. הם לא יוכלו לחיות לאורך זמן ממרווחים נמוכים. סביר יותר שבתקופת החדירה תהיה הורדת מחירים, ואחכ המחירים יעלו שוב
- יפה אמרת! (ל"ת)מאמי 14/04/2011 14:24הגב לתגובה זו
- אריק.מ 14/04/2011 13:42הגב לתגובה זומנסים להשחיל פה את הקטנים, זו רק ההתחלה של הירידות
- 1.ממש לא !! 14/04/2011 13:16הגב לתגובה זויש עוד הרבה לאן לרדת
