טוב לפישר: המדד רשם במארס עלייה של 0.2% - סעיף הדיור ממשיך ללחוץ

פורסם לפני דקות אחדות ולפיו המחירים בשיראל רשמו בחודש מארס עלייה של 0.2% , זאת בהתאם לתחזיות המוקדמות שעמדו על עלייה של 0.2%. בחודש פברואר רשם המדד עלייה של 0.3% ובינואר עלייה של 0.2%. בולט מבין הסעיפים הוא נתון מחירי הדלקים והשמנים שעלה ב-2.5%, כמובן שגם סעיף הדיור הינו גורם משמעותי ביותר במדד הנוכחי.

מתחילת השנה האינפלציה מסתכמת ב-0.7%. בראיה של 12 החודשים האחרונים הסתכמה האינפלציה ב-4.3%, הרבה מעבר לטווח היעד של . הסעיף המדאיג הוא 'נתוני המגמה' לתקופה זו, לפיהם קצב הגידול השנתי של מדד המחירים לצרכן הגיע ל-5.7%. עם זאת יש לציין כי מדובר בהתמתנות יחסית לחודשים האחרונים.

סעיף הדיור ממשיך לעלות יותר מהמדד ולמעשה למשוך אותו כלפי מעלה. בזמן שהמדד הכללי עלה 0.2%, סעיף הדיור רשם עלייה של 0.5%. בהעלאת הריבית האחרונה, נדונה אפשרות לבצע צעדים נוספים לצינון שוק הנדל"ן, בהחלט ייתכן כי הרכב מדד מארס יפעיל לחץ נוסף על מקבלי ההחלטות בבנק ישראל לנקוט באותם צעדים.

מדד מחירי הדירות אומנם אינו כלול במדד המחירים לצרכן אך נציין כי לפי הלשכה המרכזית לסטט', מהשוואת העסקאות שבוצעו בחודשים ינואר-פברואר, לעומת העסקאות שבוצעו בחודשים דצמבר 2010 עד ינואר 2011, נמצא כי מחירי הדירות עלו ב-1.7 אחוזים וכי במונחים שנתיים עלו מחירי הדירות ב-16.1%.

רונן מנחם, הכלכלן הראשי של מזרחי-טפחות, התייחס למדד בהקשר לריבית במשק ואמר כי "לאחר ששינה מהרגלו והעלה את הריבית שלוש פעמים ברציפות, החלטתו של בנק ישראל לגבי החודש הבא תהייה מורכבת. מחד: הדולר מידרדר כנגד השקל, המדד לא היה גבוה מההערכות המוקדמות וזאת בניגוד לחודשיים הקודמים, האירועים המדיניים ביטחוניים מחייבים זהירות והעובדה שנחוץ זמן לבחון את ההשלכה המצטברת של שלוש ההעלאות האחרונות."

מנגד, מציין מנחם כי "נתוני המשק, סחר החוץ והתעסוקה יוצאים מן הכלל ובנק ישראל עדכן כלפי מעלה את תחזית התוצר. מעבר לכך, מדדי המחירים גבוהים, אך בעיקר בתחום הדיור. להערכתנו ההכרעה תתקבל סמוך למועד ההכרזה, בכפוף להתפתחויות שתהיינה בשער החליפין עד אז. הסיכויים להעלאת , או להותרתה ללא שינוי, נראים כעת מאוזנים. אולם, לנוכח הרכב המדד, הסיכוי לכך שהודעת הריבית הבאה תכלול הפעם צעדים ממוקדי דיור ומשכנתאות גדל מאוד. אם כך יהיה, ייתכן שהריבית לא תעלה הפעם. הודעה בעניין עשויה להימסר אף קודם לכן."