חברת אורכית רוצה מזומן: תנסה לגייס 80 מיליון שקל באג"ח להמרה

חברת אורכית הכריזה ביום חמישי האחרון על מהלך מעט מפתיע. יצרנית ציוד התקשורת פרסמה תשקיף מדף שבמסגרתו היא מבקשת לגייס מהציבור כ-80 מיליון שקל באיגרות חוב להמרה. אורכית לא ציינה את מועד ההנפקה המתוכנן, אולם הערכות הן כי החברה תפעל לביצוע ההנפקה בהקדם האפשרי.

חברת אורכית נמצאת לאחרונה במומנטום עסקי חיובי מבחינתה עם מספר זכיות אצל לקוחות והתמודדות על מספר עסקאות גדולות נוספות מציעה למשקיעים ריבית שנתית של 6% על איגרות החוב. במסגרת ההנפקה יתקיים מכרז על המחיר המינימלי שבו ימכרו איגרות החוב. מחיר המינימום לרכישות 1000 ע.נ. של איגרות חוב יעמוד על 940 שקלים.

עם זאת, הסוכריה האמיתית עבורם טמונה באפשרות להמיר את איגרות החוב למניות תמורת 12.3 שקלים למניה. כיום מניות החברה נסחרות תמורת כ-10.9 שקלים. עלייה של 12.8% ויותר במחיר המניה צפויה להכניס את איגרות החוב למסלול המנייתי ולתת למשקיעים תשואה נאה - ולכן עשויה לעודד את הכדאיות עבור המשקיעים להשתתף בהנפקה.

בסוף 2010 הכילה קופת המזומנים של אורכית 35.5 מיליון דולר והיא שורפת כ-5-7 מיליון דולר ברבעון. לחברה ישנן איגרות חוב סחירות בהיקף של 25 מיליון דולר. מחזיקי האג"ח יכולים לדרוש פדיון מוקדם של איגורת החוב בתחילת 2012 אולם הערכות הן כי לא יעשו כן.

הסיבה לכך נובעת מן העובדה כי אם המשקיעים ידרשו פירעון של איגרות החוב, ההצמדה של איגרות החוב למדד המחירים לצרכן תתבטל והם יקבלו 100 אגורות עבור כל איגרת. העובדה כי איגרות החוב נסחרות כיום לפי מחיר של 103.8 אגורות מעידה על חוסר כדאיות בדרישת התשלום.

לאחרונה דיווחה אורכית על פתיחת מרכז מו"פ בהודו. אורכית סימנה את הודו כשוק מפתח מבחינתה לאחר שזכתה במכרז ענק של ענקית התקשורת הממשלתית BSNL אשר תרמו כ-40% מהמכירות בשנת 2010. בנוסף, לאחרונה חשף Bizportal כי מוצריה של אורכית נבחנים על ידי ארבע לקוחות ענק בעולם - Tier 1. הצלחה בניסוי אצל חברות אלו יכולה להוליד עבור אורכית עסקאות בהיקפים משמעותיים.