מתייחסים לדו"חות טבע: "דוח חלש על רקע השחיקה המשמעותית בגנריקה בארה"ב"

ענקית הגנריקה הישראלית, חברת טבע, פרסמה הבוקר את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של השנה. בשורת ההכנסות רשמה טבע עלייה של 12% לרמה של 4.1 מיליארד דולר, בשורת הרווח רשמה טבע עלייה של 13% לרמה של 936 מיליון דולר או 1.04 דולר למניה. לכתבה המלאה

כלל פיננסים: רבעון חלש מהצפוי

לדבריו יונתן קרייזמן, אנליסט הפארמה של כלל פיננסים, "הרבעון של טבע היה חלש מהמצופה עם מכירות של 4.1 מיליארד דולר - מתחת לצפי ורווח למניה של 1.04 דולר, נמוך מתחזיות השוק אלמלא השפעות חיוביות משיעורי מס ו-Buy-Back - שאחראים על 3 סנט למניה."

עוד אומר קרייזמן, כי "התוצאות משקפות המשך רווחיות גבוהה מהקופקסון אשר בדרך להכנסות שנתיות של 3.7 מיליארד דולר לצד חולשה מדאיגה בגנריקה האמריקאית. אירופה מציגה יציבות כאשר סביבה עסקית מאתגרת בגרמניה מעיבה על ההתקדמות בשאר חלקי היבשת. מלבד הקופקסון, נקודת האור במגזר הגנרי היא שמפה אפשר רק לעלות. אנו נשארים בהמלצת תשואת יתר עם מחיר יעד של 58."

נתלי גוטליב מ- IBI: חולשה במכירות בצפון אמריקה

אנליסטית הפארמה של בית השקעות IBI, נתלי גוטליב אומרת כי התוצאות החלשות בצפון אמריקה קוזזו עם מכירות חזקות באירופה ובשווקים הבינ"ל. יחד עם שיעור מס נמוך ורכישה חוזרת של מניות ב- 400 מיליון דולר, מה שהוסיף כ- 1-2 סנט לרווח למנייה, טבע הצליחו לעמוד בתחזיות האנליסטים ולהציג רווח למנייה בהתאם לקונצנזוס.

פסגות: נסחרת ברמות שפל המבטאות תחזית פסימית לגבי העתיד"

בבית ההשקעות פסגות אומרים כי התוצאות אמנם חלשות אך מבטאות את תרומת הרכישות, כשהפעם תרומת רציופארם להכנסות ולרווחיות קיזזה מהחולשה בארה"ב. על רקע זה מתגברת חשיבות רכישת Cephalon, בעיקר בהקשר הסינרגיות הצפויות בהיקף של 500 מ' ד'. "אנו מוסיפים להעריך כי טבע נסחרת ברמות שפל המבטאות תחזית פסימית במיוחד לגבי העתיד ומותירים המלצת קנייה".

סטיבן טפר מהראל פיננסים: השחיקה החדה בגנריקה בארה"ב ממחישה את החשיבות של השקות חדשות

סטיבן טפר, אנליסט הביומד והפארמה בהראל פיננסים בתגובה לדוחות טבע לרבעון ראשון 2011: "יחסית לצפיות, הדוח היה חלש על רקע השחיקה המשמעותית בגנריקה בארה"ב, שאמורה להשתפר בהדרגה ולהיות מורגשת בעיקר בחציון השני של השנה.

עוד תכניות

בראיה ארוכת טווח חשוב לשים לב לרציפות ההשקות החדשות, שכל-כך חיוניות לצמיחה בארה"ב. מצד שני, חשוב לשים לב להמשך ההתרחבות של טבע מחוץ לארה"ב, שחיונית להורדת התלות הגבוהה של טבע בשוק הגנריקה בארה"ב." בהראל ממשיכים לסקר את טבע בהמלצת קנייה.

מיטב: רבעון טוב, המניה אינה אטרקטיבית

במיטב בית השקעות חושבים כי טבע צפויה לייצר תזרים מזומנים חופשי של כמיליארד דולר ברבעון. אין ספק שייצור המזומנים המרשים הזה הוא נקודת זכות לטובת טבע ומאפשר לה לרכוש חברות גדולות ואף להתאושש מרכישות גרועות. תשואת המזומן החופשי עומדת על 10%, נתון גבוה שמשקף את ירידת מחיר המניה בשנה האחרונה אך מאידך מרמז על חוסר האמון של השוק ביכולתה של ההנהלה להשתמש במזומן בצורה מיטבית. ממשיכים בהמלצת תשואת שוק ומחיר יעד של 50 דולר