השוק האמריקאי לא יציב - מהי רמת הסיכון?

זה לא סוד ששוק המניות האמריקאי גורר רגל בתקופה האחרונה ומתקשה לטפס באופן עקבי ויציב כפי שעשה תקופה ארוכה יחסית. הגם שאין איתותי חולשה קונקרטיים, הרי ישנם שלושה מרכיבים מטרידים המחייבים תשומת לב ולעניות דעתי מצביעים על עלייה ברמת הסיכון

גרף החודשי

בגרף החודשי אפשר לראות את המרכיבים הבאים:

1. שלושת המדדים קרובים מאוד לרמת התנגדות משמעותית. הדאו קרוב לרצועה שבין 12,850-13,200 הנקודות שמייצגת את האזור ממנו יצאה לדרך מפולת 2008.

2. מדד נאסד"ק רובץ על ההתנגדות ברמת 2,850 הנקודות לערך ועד לשלב הנוכחי לא ממש יכול לה.

3. מדד S&p 500 קרוב לרצועת ההתנגדות שבין 1,360-1,450 הנקודות שממנה יצאה לדרך מפולת 2008.

4. הפרמטר המטריד השני הוא רצף העליות נטול התיקונים. בדרך כלל, רצף עליות סטנדרטי כולל כשבעה נרות. כלומר, לאחר שבעה נרות רצופים של עלייה או ירידה, יוצא לדרך תיקון. כל נר מעבר לכך, מעלה מהותית את הסבירות לפיה השווקים קרובים יותר לקיצה של המגמה מאשר לתחילתה. כפי שאפשר לראות על הגרפים המצורפים. רצפי העליות שהחלו ביולי 2010 כוללים למעלה מעשרה נרות ללא כל תיקון משמעותי שבא לידי ביטוי בגרף החודשי. עוד אפשר לראות את הרצף הקודם של מארס 2009 אפריל 2010 ואת רצף הירידות של מפולת 2008.

5. הפרמטר השלישי הוא קרבתם העקבית של שלושת המדדים לרצועת בולינגר העליונה וכל זאת בגרף החודשי. הקרבה הרציפה לרצועה העליונה מעידה, במרבית המקרים, על מצב קיצוני של מכירות יתר. וכאשר היא משתדכת לשני הפרמטרים שנמנו קודם, היא מקבלת משנה תוקף.

6. שלושת מרכיבים אלו, מעלים, לעניות דעתי, את רמת הקושי של השווקים האמריקאיים להמשיך ולהתקדם בקצב אליו הורגלנו בעבר ומעלים את הסבירות ולפיה הם קרובים יותר לקיצה של המגמה מאשר לתחילתה. אין הדבר מעיד על מגמת ירידה או רחמנא לצלן מפולת העומדת בפתח. אין עדיין די סימנים כדי לקבוע זאת. יחד עם זאת, רמת הסיכון עלתה משמעותית ויש לשקלל זאת לתהליך קבלת ההחלטות.

*הגרפים בסקירה זו הופקו באמצעות תוכנת ואתר בורסהגרף לניתוח טכני www.bursagraph.co.il מבית קו מנחה ואייל גורביץ **כל הזכויות שמורות. אין לשכפל, להעתיק, לתרגם, לצלם, להקליט או להעביר בכל צורה שהיא כל חלק מן החומר אלא באישור מפורש בכתב מן המחבר.

***אין בסקירה זו משום המלצה לקנות או למכור את השוק או מניות ספציפיות. סקירה זו מוגשת כאינפורמציה טכנית נוספת. העושה זאת פועל על סמך שיקול דעתו בלבד.